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用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
中国3月CPI同比微涨0.1%
4月11日，国家统计局数据显示，2024年3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，较前值0.7%明显缩窄。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。从环比上看，3月CPI环比下降1%，前值为上涨1%，时隔三个月再度转跌。
全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.8%，降幅连续第二个月扩大，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.4%。（国家统计局官网）
｜点评｜春节假期过后，消费品价格出现自然回落，导致3月CPI数据走弱。具体来看，3月全国天气较为温和，生菜、鲜果价格回调。进入传统猪肉消费淡季，生猪价格再次恢复至下降通道。出行类消费价格下降速度较快，居民恢复至正常工作状态后，机票价格跳水，旅游价格涨幅快速回落。
从PPI数据上看，工业企业下游需求不足的问题，缓解速度较慢。特别是和建筑有关的钢铁、水泥等行业，产品生产在亏损线下持续徘徊。新能源行业依靠补贴，需求较为强劲，有色价格上涨。整体上看，供给端的生产较为平稳，需求端则表现疲软。出口缓慢修复固然能对提振中国制造业起到一定作用，然而，内需的改善情况在现阶段内更加重要。
美国3月CPI同比反弹至3.5%
4月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。美国3月CPI环比增长0.4%，超过预期的0.3%，持平前值。美国3月核心CPI同比增长3.8%，高于预期的3.7%，持平前值。3月核心CPI环比增0.4%，高于预期的0.3%，同样持平前值，1月份也为0.4%，均为连续第三个月超预期。
在核心指数中，商品成本同比继续下降，但服务业正在重新加速。核心CPI服务指数环比飙升0.7%，同比飙升5.0%，这是2023年4月以来最高。超级核心通胀的每个组成部分环比和同比均上涨。（华尔街见闻）
｜点评｜美国通胀再度高于预期，油价是美国通胀数据中最大的不确定性因素。具体来看，作为上个月美国通胀上行推手的住房分项有所降温，食品价格较为稳定。国际原油价格3月继续上扬，能源通胀走强，带动美国运输服务价格提升，成为美国通胀数据反弹的主要助力。OPEC+减产行动和美国增产形成对冲，短期内国际原油供应量处于平衡状态。然而，中东地区主要产油国地缘冲突不断，再加上全球经济的回暖势头，令国际原油价格接连走高。
美国通胀的反复，部分市场人士甚至认为美联储今年非但不会降息，还要重启加息。事实上，美联储提早预测到了通胀数据将出现反复，综合美联储官员近期的发言来看，年内降息仍是大概率事件。
高盛上调中国GDP增长预估至5%
4月11日消息，高盛经济学家发布研报称，中国第一季度GDP折合年率料增长7.5%，高于此前预期的5.6%。该行将中国全年经济增长预估从4.8%提高至5%，与中国官方目标一致。同时，高盛维持中国2025年经济增长4.2%的预估不变。
高盛经济学家在研报中指出，最近的中国宏观数据一直很稳固，制造业数据表明中国经济在2023年末触底并正在上升。同时，高盛提及了中国旅游业的强劲反弹，指出上周清明节期间的支出高于疫情前水平，根据高盛的内部指标，第一季度库存也有所增长。（凤凰网财经）
｜点评｜在一季度国内数据的好转下，不少外资机构近期都对中国经济表达了看好的观点，除了高盛外，近期花旗集团也将中国GDP增速上调到了5%。客观来说，中国3月的经济数据确实呈现出了积极的信号，制造业的超预期回升和出海数据的回暖都给市场带来了信心。
但需要指出的是，并非所有外资机构都对中国宏观经济数据表示看好，同样也有看空的观点存在。且从刚刚公布的CPI数据和工业生产者出厂价格数据来看，国内经济目前仍存在不少的隐忧，在分析经济预期时还是要综合考虑有利与不利的因素，切勿盲目乐观。
2023年9省常住人口正增长
4月10日消息，截至目前已有28个省份公布了2023年的人口数据。数据显示，有9个省份常住人口呈正增长，分别是浙江、广东、海南、上海、江苏、新疆、贵州、北京和天津。这9个省份去年人口增量合计达到160.25万人。其中，人口增量超过20万的省份有2个，为浙江和广东，增量分别达到50万和49万人。
目前，发布去年出生人口数据的省份有27个。其中，广东、河南、山东和四川去年出生人口数量超过50万人；广东连续四年成为唯一出生人口超100万的省份。出生率方面，已公布数据的省份中，有6个省份人口出生率超过8‰。大多数省份出生人口和出生率均处于下滑状态。（第一财经）
｜点评｜在全国出生率整体下滑的大背景下，居民迁移在各省市人口增量中的占比越来越高。现在，推迟结婚生子的年龄成为很多年轻人的新选择，中国人口总增速极大放缓。部分综合实力偏弱的省市，在人口外流的压力下已经进入人口负增长时期。相比之下，东南沿海经济相对发达，工作机会更多的城市积极吸纳外来人口，城市居民规模得以继续扩张。
各省市间的“抢人大战”早已打响，除了对人才进行不同程度的补贴外，非本地居民的落户难度直线降低，一些新一线城市仅需缴纳半年社保即可落户，淡化了户籍对于例如子女上学等社会福利的影响。当然，一座城市能否持续吸引外来人才，不仅要比拼经济实力，生活成本、幸福指数等软实力也是重要因素。
美参议院讨论延长剥离TikTok期限
当地时间4月10日，美国参议院商务委员会主席玛丽亚·坎特韦尔表示，立法者或将把迫使字节跳动剥离TikTok美国资产的最后期限延长至一年，这将使任何可能的TikTok禁令推后到2025年，也就是2024年11月总统大选之后。
此前3月13日，美国众议院以352票对65票投票决定，要求字节跳动在约六个月的时间剥离美国TikTok，否则将面临禁令。坎特韦尔表示，参议院仍然有可能审议众议院版本的法案，但参议院版本可能会更好。
｜点评｜在字节跳动做出“宁退不卖”的回应后，美国对TikTok步步紧逼的态度明显有了缓和的趋势。截至3月，TikTok在美国的活跃用户数量已经达到1.7亿，占美国总人口的一半左右。让这样一个超级平台全面退出，显然不是美国政府想要的结局。本次参议院议员提出的延期提案，也显然有意给TikTok更多的喘息时间，以此寻求更多的变数。
但归根结底，TikTok所面临的问题源于美国缺失对于大数据方面的安全感，以及存在对中资科技企业的不信任感，这显然不是字节跳动一家公司能够解决的，也绝非只有字节跳动需要担心的问题。想要从根本上解决这类问题，还需要中美关系的实质性缓和，以及两国在商贸合作上的磋商磨合。
马斯克将访问印度或宣布建厂计划
4月11日消息，特斯拉首席执行官埃隆・马斯克将于4月22日至4月28日期间访问印度，预计届时将宣布特斯拉在印度的建厂投资计划。此前有印度媒体报道称，特斯拉目前正在与信实工业洽谈在印度建立工厂的事宜，双方就建立一家潜在的合资企业进行讨论。
今年3月，印度政府宣布将降低电动汽车进口关税，以吸引包括特斯拉在内的国际车企来印建厂。根据印度商业和工业部3月15日发表的声明，只要企业承诺投资至少415亿卢比（约合5亿美元），3年内开始在本地工厂生产电动汽车，即可获得税收优惠。相关官员表示，印度希望从高科技公司那里吸引更多的全球投资，助其成为制造中心，创造就业机会。（综合凤凰网科技）
｜点评｜印度当前在全球经济中的地位有点像八九十年代的中国，无论是从消费市场潜力还是从劳动力成本来看，印度市场对制造业企业来说都有极大的诱惑力。随着印度进一步放开面对外资的优惠政策，像特斯拉这样的制造业巨头落地印度并不令人意外。
只是从过往来看，印度在对待外资企业的处理上可谓劣迹斑斑。中国的上汽、比亚迪，美国的通用、福特等汽车行业的同行，都在印度吃过瘪，踩过雷。特斯拉在印度建厂，恐怕要对此类危机做好应对预案。
新增融券再启动暂停键
4月11日消息，多家券商暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。某华东头部券商投顾人士表示，此事属实。周四早间，公司已将融券池全部收回，目前只能偿还不能新增融券，相当于新增业务已实质性暂停，且公司目前尚未通知融券池何时重新开放。
据悉，在业务实际中，各大券商步调并不一致。一家华北券商投顾表示，目前未收到相关通知，但是自从监管新规后，要满足“符合要求的股票如果有券源、又不是变相T+0”等条件，投资者才可能约到券。有券商投顾周四下午称，融券池恢复，已重新投放部分券源。（综合财联社）
｜点评｜券商的融券业务是一种做空工具，投资者如果判断市场未来可能回调，可以问券商借入股票，股价回落后，从二级市场中购买股票还给券商，赚取差价。全球成熟资本市场中，因为短期内股市出现非理性大幅下跌时，短期内暂停做空交易的案例有很多。
A股市场做空工具本身就较为不完善，还有诸多限制，导致融券总规模仅有400亿元出头，在近80万亿市值中的市场里不值一提。此时暂停新增融券业务，为市场传递积极信号的意味较浓。
周四两市低开反弹沪指涨0.23%
4月11日，市场全天震荡分化，沪指低开反弹，创业板指延续调整。盘面上，工程机械板块集体大涨。AI应用方向展开反弹，周期股冲高回落，旅游酒店股尾盘异动，核污染防治概念股震荡走高。下跌方面，低空经济概念股集体大跌，猪肉、军工、染料等板块跌幅居前。总体上，上涨和下跌个股家数基本相当。沪深两市成交额共计8128亿，较上个交易日缩量172亿。
截至收盘，沪指报3034.25点，涨0.23%，成交额为3641亿元；深成指报9300.77点，涨0.03%，成交额为4487亿元；创指报1782.09点，跌0.44%，成交额为1801亿元。（财联社）
｜点评｜受隔夜美股下跌影响，A股早盘低开，两市对于周三下调评级展望的悲观情绪消散，再加上盘中传出新增融券暂停的消息，两市情绪修复，个股开始回暖，短期内指数回调的势头被打破。不过，周四公布的3月宏观数据缺乏更多的好消息出现，两市全天反弹的步伐相当谨慎，成交量处于相对低位。
从板块上看，由于节假日较为良好的消费表现，出行线上的板块持续走强。教育、传媒板块短期超跌，周四有所修复。军工、医药等避险板块全天领跌。仅仅是暂停新增融券的消息就能在外盘弱势的情况下，支撑起一天的反弹，表明市场对于交易制度改善的期待颇高。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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