最近很多中国企业界的朋友问我，如果在美国开展业务的话，是不是去美国资本市场IPO会对提升品牌形象和公众信任度有所帮助。我认为，从理论上来讲这样的说法是正确的，但具体情况还要具体分析。
2023年市场咨询公司OTC Markets Group曾披露过一份报告，该报告跟踪了2022年1月至2023年8月在纳斯达克和纽交所上市的91家企业，最终他们发现这些公司IPO第二天的平均市值为2.13亿美元，但是在IPO一个月后，平均市值就只剩下了1.02亿美元。这份报告还披露了他们在调研中的一些发现，报告称92%的公司在IPO后的股价表现低于发行价，投资回报率为-64.8%，而且有34%的公司在IPO后被交易所列入违规名单中。此外，还有51%的公司在IPO前后完成了反向分拆。
一些华尔街的朋友告诉我，对于中小规模企业而言，盲目在美国市场IPO不仅不能帮助他们解决资金来源问题，更可能因为市值的大幅下跌令合作伙伴和公众增加不信任感，从而影响到在美国市场展开业务。
一位资本界朋友告诉我，美国资本市场对于来自海外的中小企业其实并不友好，因此如果你的企业处于高速增长阶段，但仍属于中小企业范畴，那么作为企业家你就需要谨慎考虑是否去美国资本市场IPO。该朋友向我建议，他认为企业家应该先问清楚自己几个问题，然后再决定是否赴美IPO。这些问题可以概括为：你的企业现在处于什么样的发展阶段？去美国市场IPO后是否能解决融资问题？与在国内融资相比，赴美IPO能够带来哪些帮助？投资银行和律所为什么会劝说你在美国资本市场IPO？参与IPO发行的投行会长期持有你的公司股票还是仅仅只做短线介入？
这位朋友告诉我，投行、律所可以从企业的IPO中赚取高额利润，因此会热情建议企业家们把握机会，尽快IPO。但是当企业家问清楚自己上述的这些问题后，则通常不会被顾问机构所忽悠。因为一旦在美国资本市场IPO，那么作为一家公众公司，一旦市值暴跌，你将需要花费大量时间和成本与交易所、投资人沟通，而这些宝贵的时间显然更应该用于思考业务发展。另一方面，如果你的企业打算在美国拓展业务，当你的合作伙伴、客户经常看到你的公司股价大跌的消息时，也很难让他们继续对你的公司或产品保持信心。
该朋友的说法与我观察到的现象不谋而合。逸仙电商作为小型中概股的代表，在2020年IPO首日的股价高达17.51美元，但是过早上市并没有为这家公司带来高速增长，2024年3月15日时该公司的股价仅剩0.49美元。该公司还多次因平均收盘价连续30个交易日低于1美元而收到纽交所发出的退市警示函。尽管一周前逸仙电商通过每10股并为2股的方式短暂解除了退市危机，但是这种减少流通股的做法只会吓跑做多的投资机构，并吸引卖空者关注。
另一个案例是云米科技。我注意到在IPO初期云米科技在所有的对外宣传中都打出了他们的纳斯达克上市代码，而如今纳斯达克上市似乎已经成为了他们不愿提及的消息。这家公司IPO首日的股价为9.5美元，当时市值突破6亿美元，同样他们因为中小型公司的原因长期被投资人忽视，目前的股价仅剩0.55美元，市值只有3723万美元。同样，云米科技也在日前收到了纳斯达克的警示函，根据要求，云米科技需要在2024年9月23日前恢复符合公司美国存托股票的最低股价要求。
对于有志于在美国市场展开业务的中小型中国企业而言，我认为一旦盲目赴美IPO，如果遭遇市值暴跌，反而会被指责目光短浅和缺乏长远战略。这不仅会影响到你在美国销售产品，而且会对品牌形象造成无可挽回的损失。
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转自彭家荣 作者 Chris Pereira（彭家荣），美讯创始人兼CEO，中国企业国际化领域的知名企业战略及品牌公关专家，致力于在中国企业和海外市场本地资源之间建立良好的沟通桥梁，帮助企业将美好的讯息传播至世界的每一个角落。香港科技大学MBA，曾任华为加拿大核心智囊团成员。在中国生活20年，中英文流利。
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