作者：何己派
编辑：鄢子为
来源：21世纪商业评论（ID：weixin21cbr）
盐城大佬朱一明，操作一笔大额融资。

3月底，他实控的兆易创新发布公告，拟15亿元注资长鑫科技。
长鑫正开展新一轮股权融资，规模108亿元，投前估值高达1400亿元。
增资完成后，兆易创新持有的长鑫科技股权，将提升至1.88%。
朱一明是这两家公司的灵魂人物，头顶两个董事长头衔。
加强捆绑，提高产能，他谋求尽快扩大DRAM业务的版图。
01
四年三倍
两家公司，来头不小。
兆易创新是存储芯片龙头，在NOR Flash市场，全球排名第三。长鑫科技全资子公司为长鑫存储，是DRAM（动态随机存取存储芯片）赛道的头部企业。
诞生于合肥的长鑫科技，此次融资108亿，集结多名投资人，包括三位早期股东，长鑫集成、清辉集电以及合肥集鑫。
4年前，其一举完成156.5亿元的A轮融资，吸引国家大基金出手，兆易创新、小米以及朱一明个人等入局。
长鑫科技目前无实际控制人，其第一大股东为清辉集电，此次增资后，持股22.58%。
朱一明举足轻重，他是长鑫科技的董事长，股份不多，但拥有的表决权多，为25.27%。
最新一轮融资，又一次抬高预期。长鑫科技获近1400亿的投前估值，相较2022年初，增长超322亿元。
公告解释，经过两年多的发展，该公司在产能规模、专利数量、产品丰富度、销售收入和市场占有率方面均有提升，龙头地位凸显。
来源：长鑫科技
按长鑫全部注册资本536.33亿元计算，本轮增资，每一元注册资本对应的价格为2.61元。
兆易创新与其他投资者参与融资的价格相同。
把时间线拉长来看，这只超级独角兽，四年之内，估值涨了约3倍，相当惊人。
02
重要筹码
朱一明对长鑫科技，极为看重。
6年前，他辞任兆易创新总经理，出任长鑫科技全资子公司长鑫存储CEO，开启“二次创业”。为表决心，其立下军令状，在项目盈利之前，不领一分钱薪酬和奖金。
他死磕DRAM的原因，写在增资公告里。“DRAM是存储器分支中市场规模最大的产品，是公司的重要产品线。”
朱一明 来源：兆易创新

DRAM芯片广泛应用于服务器、智能手机、PC电脑等领域，具有极高的技术和资金壁垒，市场高度集中，由三星、SK海力士和美光三分天下。
中国是全球第二大DRAM消费市场，然而，国产化率不足10%。
一心做存储芯片的朱一明，曾下过一个判断，“谁领导了存储器技术，谁就能称雄整个集成电路产业”。想要赢得市场，必须啃下DRAM这根硬骨头。
业务模式上，他手头的两个重要标的，绑定紧密。
兆易创新定位于IC设计企业，一直用的是轻资产运营的Fabless模式，专注设计、销售和服务，将制造等环节，外包给晶圆代工厂，其中就包括长鑫科技。
兆易创新存储器产品 来源：兆易创新
长鑫开放部分产能，给兆易创新代工，今年截至3月28日，两家的交易额超1.8亿元。
用IDM模式做DRAM芯片的玩家，本就稀缺，论实力，增资公告称，长鑫科技“国内规模最大、布局最全”。
“本次投资长鑫科技，有利于加深双方合作关系，发挥在代工产能和技术优势等方面的产业链协同。”兆易创新公告称。
03
拐点将至
眼下，朱一明的存储芯片帝国，等待放晴。
去年，兆易创新业绩承压，预计营收降至57.66亿元，净利润暴跌92%至1.55亿元。
公司解释，去年行业需求复苏缓慢，竞争激烈，出货量同比增加，但产品价格大幅下降。
雪上加霜的是，5年前高价收来的“思立微”，确认商誉13.05亿元，去年计提的商誉减值预计约3.8亿元。
此外，全年的存货减值损失预计2.32亿元。
阴霾有望散去。
手机、PC需求回温，自去年四季度开始，存储产品的价格止跌回升，年初至今，震荡上升。
AI浪潮下，DRAM的恢复势头明显。TechInsights预测，2024年，全球DRAM芯片的销售额，将增长46%。
朱一明的同行，看到新趋势。
3月下旬，美光CEO桑杰・梅赫罗特拉指出，AI时代的旗舰手机，DRAM内存用量，将大幅提升50%-100%。
景气度回升，新需求强劲，当下正是朱一明快马加鞭布局DRAM的好节点。
“长鑫科技本轮融资完成后，将继续推进产能建设落地，提升DRAM市场份额。”兆易创新表示。
2月，兆易创新又抛出新计划。朱一明提议，回购1亿-2亿元的股份。
截至3月底，兆易创新累计耗资4505万元回购股份。
这一回购动作，加上大手笔投资，为的都是表信心，等待下一个芯片上行周期。
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