某银行神操作，笔者不禁想到8月刚撤回再融资申请的民生银行

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2023

盛京银行神操作

9月27日，盛京银行（2066.HK）来了一笔神操作，盛京银行把1837亿元(减值后账面余额1544亿元)的贷款及利息以1760亿的价格卖给辽宁资产（AMC机构）：

当然辽宁资产没钱支付，支付资金等于辽宁资产从盛京银行贷款1760亿元(向盛京银行定向发行专项票据)，同时约定贷款利息2.25%。

总的来说是怎么样呢，就是盛京银行把一大批资产包（款项收回有困难的贷款，坏账）打包出售给辽宁资产（即辽宁资产管理有限公司，系辽宁省财政厅全资控股公司），辽宁资产向盛京银行发债筹钱买盛京银行这些资产包，然后定期向盛京银行付利息。

一句话，盛京银行借给辽宁资产钱、辽宁资产找盛京银行买东西。

这样一操作，盛京银行的不那么优质的资产转变成了优质资产：持有的辽宁资产（一家大型国有企业）的债权。

对于辽宁资产呢，好像也没那么那么大压力，相当于每年支付近40亿元的利息买了一批能催收回一些来的贷款。如果能收一些回来，够付付利息那肯定算不错的。至于本金1750亿元，那是15年以后的事情了，后面的事情可以那时候再想，甚至已经不需要目前的“在位者”想了。这么一琢磨还是不错的。

盛京银行出售的这批资产包，恐怕和恒大不无关系。2016年，恒大集团曾通过市场外大宗交易及收购内资股股东股份的方式，斥资超139亿元购得盛京银行15.79亿股股份，占其于2016年3月31日的已发行股本总额的27.24%，一跃成为盛京银行大股东。

2022年11月1日，中国恒大公告称，2020年至2021年期间，盛京银行曾向其提供资金总额共计达到325.95亿元。

恒大曾作为盛京银行的大股东，此次盛京银行此番操作是不是把与恒大相关的所有资产都打包出售了，笔者就不得而知了。

2023

民生银行可转债失利

看到盛京银行这一番操作，笔者不禁想到民生银行。8月11日，民生银行撤回了其公开发行可转债的申请：

民生银行本来此次计划募集500亿元资金，主要用于补充核心一级资本的：

这次发行可转债，民生银行都筹备6年了。

早在2017年3月，民生银行首次公告提出公开发行A股可转换公司债券，先后收到并回复了证监会的两次反馈意见，2020年8月，民生银行收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，之后发行申请平移到交易所。2023年3月，民生银行收到上交所出具的《关于受理中国民生银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，此后，上交所对其进行两轮问询。

最终，民生银行还是没能成功闯关。

但是从交易所的问询问题中，我们可以看出交易所对民生银行此次募集资金的担忧点以及民生银行募资的初衷：

如上所示，交易所连续两次关注民生银行融资的必要性和房地产客户的情况，事实上在第一轮问询内交易所关于民生银行房地产客户问询如下：

虽然交易所问的比较具体，要求民生银行及保荐机构逐一分析贷款项目，但是民生银行回复上来的内容比较泛泛：

于是交易所来了第二轮问询，直接要求发行人按表格列示报告期各期末全部房地产客户情况，列示违约情况：

然后民生银行收到问询后没多久就撤回了申请材料，并未继续回复问询。

民生银行需要补充资金以及交易所这么关注民生银行地产客户情况其实都指向一个地方，民生银行的房地产客户挺危险。

在问询回复中，民生银行公告称，截至2022年12月31日，该行对公房地产业贷款余额为3633.44亿元，占贷款总额的16.87%，如果再算上建筑业、租赁业等房地产相关行业，这个比例就更高了：

而这些对房地产业的贷款中，不乏像恒大、泰禾、蓝光、阳光城等地产公司，上述地产公司都算是民生银行的大客户了，但是上述地产公司，都一个个“暴雷”了。此外，民生银行主承销的债券有30只发生违约，累计违约金额245亿元，涉及16家企业，其主承销的房企债券违约金额达58亿元，违约主体包括金科地产、荣盛发展、新华联、佳源创盛等。

据统计，民生银行对恒大的放贷规模，占民生银行整体贷款的0.8%。以民生银行贷款总额4万亿估算，恒大就占了320亿元，而民生银行2022年的扣非净利润也就350.91亿元：