市盈率440倍发行的IPO康希通信…

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格兰康希通信科技（上海）股份有限公司（以下简称“康希通信”）于2022年12月21日申报科创板，2023年8月8日获得证监会核准发行的批文，不日将登陆上交所科创板：

康希通信是一家专业的射频前端芯片设计企业，主要经营模式为国际集成电路行业通行的 Fabless 模式，即只从事集成电路研发与销售、无晶圆厂生产制造模式。

公司采用Fabless经营模式，专注于集成电路的设计业务，晶圆制造、封装和测试等环节分别委托予晶圆制造企业、封装测试企业代工完成。报告期内，公司的主要晶圆制造商为稳懋、三安集成等，公司主要封测代工厂商为华天科技、长电科技、嘉盛半导体等。

公司主要产品及报告期内的经营情况如下：

九

400多倍的发行市盈率？

发行人当时在招股书内披露预计募集7.82亿元，其中2.7亿元用来补流，其余用在项目上：

按照目前确定的发行价10.50元来看，公司预计募集6.69亿元，扣除发行费用后实际募集6.00亿元，比初步的设想已经是减少蛮多了，就是不知道发行人募集资金削减，是监管机构要求的，还是纯粹的市场估值水平就是这些了：

不过发行人发行后总股本有4.24亿股，据此，可以估算出发行人发行后的市值约为44亿元：

看着发行人定的10.5元的发行价也不高啊，那么标题中提及的这400多倍的离谱的市盈率咋来的呢？

因为发行人股本比较大，但是盈利目前只有2,000万元，所以其发行前每股收益只有0.03元，也正因发行人每股收益比较低，但是根据询价发行人又询来了10元左右的价格，所以发行人才有了这么个发行市盈率：

发行人据此分了两个指标论证其估值的合理性，市盈率和市销率，并将上述指标与同行业可比公司进行了对比：

同行业可比公司的市盈率平均值高达739倍，但是吧，说实话，这个平均数本身也没多少参考性。在四家可比公司有两家是亏损无法计算市盈率的情况下，只平均两家，那平均值肯定受一些极端值的影响比较大：

发行人也说了，市销率指标比较起来还是低于同行业可比公司平均水平的，况且盈利比较弱的公司，采用市盈率的估值指标也确实会有点偏差吧，毕竟发行人此次定价也是经过询价机构询价的，至于后面募集资金之后企业后续发展会怎样，我们把时间线放长，后面再看了。

希望公司未来有个好的发展吧。至于股价嘛，笔者感觉，按照二级市场的尿性，10块钱发行，二级市场估计会爆炒、飙升吧。

九

诺康达被收购？

11月6日，上市公司科源制药发布公告称，公司于11月3日与北京诺康达医药科技股股份有限公司（以下简称“诺康达”）部分股东签订《股份转让协议》，公司以自有资金1.8亿元购买王春鹏、陈鹏、山东豪迈、北京兴星、国科启航、青岛从容、宁波万乘持有的诺康达12%股份。本次股权转让完成后，科源制药将成为诺康达第二大股东。

值得一提的是，科源制药于今年4月4日登陆创业板，至今仅七个月的时间。而作为本次交易标的的诺康达在2022年6月就曾在创业板提交IPO申请，不久前刚刚遭到否决。

7月20日，深交所官网披露，上市委审议认为诺康达不符合发行条件、上市条件或信息披露要求，对诺康达的上市申请予以终止审核。

关于诺康达这家公司，笔者此前曾做过分析，具体可见：

【被否IPO诺康达：真的有财务造假吗？】

诺康达登陆资本市场的想法酝酿的也不是一天两天了，除了前面提及的登陆资本市场被否决掉，此前早在2019年4月，正值科创板开板不久，诺康达就向科创板递交了招股书，同年7月，公司主动撤回了上市申请。2022年6月，诺康达再次转投创业板，不曾想再次以失败告终。