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中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”）于2022年12月22日申报了创业板IPO材料，2023年7月7日交易所向其发出了第一轮问询。近日双瑞股份披露了第一轮问询回复：
双瑞股份是专业从事桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、高效节能装备、能源储运装备相关产品的研发、制造、销售的重点高新技术企业。公司部分产品示例如下：
报告期内双瑞股份财务状况如下所示：
如上，单看营收和扣非净利润来说，双瑞股份的规模和盈利水平还是可以的。
其中公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内公司主要客户情况如下：
中国船舶集团通过双瑞科技、武汉船机、青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞控股、中船天津资本、七二五所合计间接持有公司 71.07%股份，为公司的实际控制人。
其中公司关联采购和关联销售情况如下：
如上，关联采购和关联销售占公司成本和收入的比例还是相当高的，公司对关联方的依赖还是有一些的。
不过这不是本文关注的重点，本文重点来看看双瑞股份被现场检查发现的问题。
双瑞股份是2023年1月6日被抽中现场检查的。
此次现场检查组检查到双瑞股份自身存在6大问题，中介机构执业过程存在13项问题，数量如此多的问题所在，对于我们关注近期监管机构审核尺度还是很有参考意义的。
现场检查发现发行人6大问题
1、收入确认问题
收入确认问题属于是现场检查常规会关注到的问题，双瑞股份提供的部分产品按照合同约定需要客户验收，但是实际执行过程中只进行了客户签收而未做验收即确认收入。因而双瑞股份被现场检查组指出问题。
2、存货问题
双瑞股份的存货核算方面存在报告期各期末未对委托加工物资盘点，且加工完成后直接就计入生产成本，这确实是不合规的财务管控、核算方式。
且不说前一半问题，就委托加工物资完成后，将加工费计入生产成本，一般来说材料加工回来了肯定要在原材料端转一道再在后续领用后计入生产成本的，双瑞股份实际核算时显然少了这一环节。
3、财务规范性问题
上述财务规范性问题列示了双瑞股份业务执行过程中存在的一些单据缺失、在建工程转固不及时、员工之间个人卡转账等问题，倒是都是细节方面的瑕疵问题，总体还好。
这里提到了保荐机构对于现场检查组发现的问题进行了补充核查：
其实保荐机构的补充核查不只是针对某一方面，对于现场检查组提及的这一系列问题，中介机构都进行了大量的补充核查工作，感兴趣的读者可以下载问询回复文件进行阅读、学习。
4、历史沿革瑕疵问题
历史沿革方面，现场检查组发现的问题就是员工入股的资金来源不明。对于上述问题，保荐机构进行了补充核查并出具了如下核查结论：
5、资产重组方面的问题：
6、关联交易和独立性问题
说实话，大国企的项目，一般与兄弟公司、控股股东存在千丝万缕的关联交易以及疑似同业竞争等都是见怪不怪的事情了，不过双瑞股份的这次关联交易和独立性问题直接被现场检查组列成检查发现问题回复也是没辙。
不过这样的质疑咋说呢，发行人能向检查组阐述明白也就好了。
现场检查发现中介机构13项问题
现场检查除了发现发行人面临的上述6大问题外，还检查出中介机构在执业过程中存在的一系列问题合计13项，具体如下：
1、发行人还存在未在委托加工物资核算的部分外协加工金额，但是中介机构未能提供任何底稿，不知道是因为中介机构遗漏，还是因为该类业务本身金额也较小，中介机构认为没必要专门整理底稿；
2、现场检查组指出的中介机构穿行测试面临的问题无疑是向我们说明了监管机构的要求标准，即对于关键节点要穿行，对于发行人不同的业务类型要分别执行穿行测试。
3、对于员工出资资金来源核查不到位，这一点前面也提到了，现场检查发现疑点问题了，出资方与入股方不一致，中介机构在报材料之前未做彻底追查，不过好在的一点是经过补充核查，没有被揪出什么问题。
4、个人卡流水的完整性核查，这一点在监管机构现场检查发现问题中已经提过很多次了，老生常谈的问题了…
5、固定资产减值测试这一点，说实话不光是该项目的中介机构，笔者自己在执行项目过程中也很容易会漏掉该程序，直接一个底稿说明不减值就带过去了。事实是现场检查组经过了解各资产、设备情况后认为双瑞股份存在资产减值的可能性，这就有点尴尬，毕竟大国企还是资产、各种点太多了吧。
6、…
其余的像未做针对某个业务的专项访谈、电子底稿与纸质底稿不一致等情况被揪出来，说实话也是中介机构没有把核查程序做彻底、底稿未及时更新所致。
总结
说实话，该项目被检查出的问题着实是不少，但是毕竟是大国企项目，国企业务错综复杂、各种大大小小的细节问题不少也真是可以理解的。
但是话说回来，头部券商中信建投确实也要提高执业质量了。倒不是说中信建投保荐业务存在啥问题，就是最近对于他们来说也是多事之秋，开年交易所第一单处罚又是落在你们头上，第一单新披露出来的现场检查也是你们家，披露出来的问题也着实不少，还是要稍微警醒下：
加油，共勉！
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