现场督导后IPO终止，终止前保荐机构及保代均被罚

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江苏箭鹿毛纺股份有限公司（以下简称“箭鹿股份”）于2022年12月29日提交了北交所公开发行申请材料，交易所于2023年1月17日向其下达了问询函，然而经过1年的审核，箭鹿股份最终撤回了申请材料，黯然终止了本次北交所之旅：

虽说箭鹿股份属于是传统的纺织业，但是公司业绩总体还是不错的：

那公司本次IPO为何失利呢？

九

IPO终止前被交易所处罚

交易所披露的公开信息显示，箭鹿股份曾被现场督导过，且在督导后、IPO终止前北交所曾对公司、保荐机构和保代进行过处罚：

关于该事项，笔者曾做过分析，具体可见：

如该篇文章所述，保荐机构在执业过程中存在函证、资金流水以及底稿和申请文件内容不一致等情况，笔者无法完全确定箭鹿股份此次被现场督导是否为导致其IPO终止的全部原因，但想来现场督导后被处罚肯定是其IPO终止的一大因素。

毕竟箭鹿股份IPO是2022年12月29日被北交所受理的，这转眼已经过去了1年多了，但是箭鹿股份迟迟未再能等来北交所对其下一步的问询：

如上，自2023年8月11日至今，箭鹿股份未再收到交易所的任何问询函。

而且箭鹿股份目前1年多还未安排上市委会议的审核周期也已经远超近期已安排上市委会议的诸多在会项目：

（如上，在会项目平均6个月即安排上市委会议）

难道是交易所督导后发现了箭鹿股份的上述问题，然后就认为其内控不健全、财务不规范，所以未再推动其审核流程？然后箭鹿股份也确实扛不住漫长、无休止的等待了，所以撤回了申请材料？

九

被现场督导后终止加处罚的屡见不鲜

其实像箭鹿股份这样被现场督导后IPO终止外加交易所对发行人及保荐机构、保荐代表人等进行处罚的案例已经是屡见不鲜了。

就单说2024年1月1日之后这10天，深交所可谓是杀疯了：

如上，深交所先后在1月的3、4、5日三天内向多家公司及中介机构下达了处罚通知。据统计，上述涉事公司目前审核情况如下所示：

被深交所处罚的这几家发行人，无一例外的也是以撤材料告终，其中的沃得农机，笔者还曾经发文分析过，具体可见：

九

总结

关于现场督导和现场检查的威力到底有多大，我们此前通过多篇文章分析过，此处我们不再赘述。

作为发行人、中介机构人员，老生常谈的一点还是规范好再报IPO，早规范、早申报，这样有备无患才能让项目成功。

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