7省份人口出现负增长,万科净利润下降46.4% | 财经日日评
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|点评|各省市人口的负增长自然与全国出生人口下降的大环境有关。但从另一方面来说,人口由西向东,由经济发展缓慢的区域向经济发达的区域流动本就是国内人口流动的常态。在经济逐渐复苏的环境下,中部地区居民再度前往沿海城市寻求机会,人口外流之下出现负增长也属正常。
人口的迁移流动往往与城市活力息息相关,而对于中部、北部地区的城市而言,如何增加常住人口的数量一直是一个难题。若不针对上述问题“对症下药”,区域发展不均的问题只会愈发加重。而面对大城市的“抢人”政策,小城市想要挽回人口流失的局面,或许需要更多生活、就业,乃至房产福利方面的政策。
国有六大行去年合计日赚超37亿元
|点评|净息差收窄压力增大,银行盈利能力下滑,是国有六大行面临的普遍难题。从去年财报来看,国有六大行的经营相当稳健,利润总量十分可观,从增速上看则几乎停滞。去年存量房贷和贷款利率接连下调,银行贷款利息收入减少。存款利率也进行了同步下调,但利率下调后居民更倾向于将活期存款转为定期,银行存款利息支出负担仍然很大。
目前,国有六大行的利润组成中,利息收入占比相当大,这也是中国银行业的普遍情况。银行净息差压力大,是导致国内降息进程缓慢的重要原因之一。目前,中国实际利率处于较高位置,国内经济增长缓慢,金融让利实体经济的步伐急需加快,助力实体经济复苏。
|点评|“生娃奖金”作为鼓励生育的手段并不少见。就国内来说,携程就于去年6月宣布投入10亿元鼓励员工生育。参考携程集团给出的数据来看,“打钱”对于有生育意愿的家庭来说,确实是能够缓解经济压力,直观提升生育意愿的手段。
然而从全球视角来看,生育率下降更像是一种经济发展带来的自然现象。高等教育的普及和医疗体系的完善,使得晚婚晚育成为选择,而更低的生育率和更高的期望寿命,共同加深了高收入地区的老龄化程度。仅靠单个企业的激励来解决这个问题终究是杯水车薪。想要提高整体居民的生育意愿,还是需要更为强力且宏观的政策支持。
|点评|小米汽车正式上市后一炮走红,居高不下的热度吸引了不少凑热闹的人。按照新能源车行业内约定俗成的规则,“大定”的订单就是不可退的订单。小米给用户预留了7天可退定金的时间。用户提前自己锁定订单,也会有窗口明确提示定金无法退回。小米在定金的设置上已经十分厚道,但架不住小米汽车的极高关注度,对于其他新能源车品牌稀松平常的事情,在小米汽车这里也能掀起不小的风浪。
小米汽车旗开得胜,热度能否延续还需要看第一批用户提车后的真实驾驶反馈。从盈利的角度来说,小米后续大概率会继续推出其他车型,在保证利润的前提下追求产品性价比。
|点评|万科年报的综合表现属于情理之中,意料之外。去年万科在销售方面一直维持业内第二的水平,楼盘去化的难度相比多数房企来说要好上不少。即便如此,在行业持续的寒冬期内,万科在楼盘售卖过程中免不了进行降价出售,再加上大额资产减值,导致万科净利润腰斩。在如此艰难的环境中,万科仍能保持正向现金流,在债务偿还方面至今没有出现实质性问题。
作为国内房企的一面旗帜,万科所得到的融资扶持力度以及贷款利率优惠,是多数房企难以享受到的。即便如此,万科的流动性依旧称不上宽裕。从去年四季度开始,万科极大地放缓了拿地脚步。
华尔街接连下调特斯拉目标价
|点评|特斯拉长久以来都被资本市场以科技公司的身份对待,如今,特斯拉的定位越来越向传统车企靠拢。特斯拉去年净利润下滑和自身产品的因素关系不大,近期完全自动驾驶(FSD)的逐渐成熟将特斯拉的产品力推上了新的台阶,然而短期内却难以阻挡特斯拉销量下滑的趋势。欧美国家对于新能源车转型的步伐开始放缓,新能源车补贴政策退坡,传统车企纷纷延后新能源车型的研发时间,影响了民众对于新能源车的选择倾向。
在中国,特斯拉在相似的车型中保持着不小优势,然而如雨后春笋般冒出的中国新能源车厂商推出的各类其他车型,正在侵蚀特斯拉的市场。现在,特斯拉又迎来了小米这个新的挑战者。特斯拉用降价维持销量必然损害净利润表现,高毛利的面纱被摘下,特斯拉估值相应地出现回落。
3月新成立债基规模超千亿
|点评|在A股市场仍在3000点附近拉锯的当下,市场资金对权益市场的信心不足,转向稳健、保本的债基产品合情合理。但比起债券产品的稳定性,或许有部分投资者是看中了近期债券快速上涨的走势,期望债券市场维持上涨,以赚取超额收益的心态在布局债基。
长期来看,由于债券存在票息,而宽松的货币政策能够保持相对充裕的流动性,所以拉长时间来看,债券的风险并不是很高。但债券市场从2018年起已连涨多年,在近期的快速上涨后已出现了一定回落的趋势,短期或有一定回调需求。若投资者对风险比较敏感,当前情况下先求稳健,等市场找到新的平衡后再布局也不失为一种选择。
周五两市低开高走沪指涨超1%
|点评|周五两市在没有北向资金的参与下继续反弹,美中不足的是成交量有所萎靡。具体来看,高息股和题材股再次回归。小米汽车价格公布后预订量猛增,相关题材股大幅高开后回落。国际金价走高,黄金板块走强。石油、煤炭等高息股强势回归,其中包含了抬升指数的意味。
题材股和高息股的上涨逻辑并不一致,高息股反映的是市场大资金的防守心态,题材股反复炒作则是活跃资金积极进攻的结果。本月两市走势以震荡为主,即将进入全年最看重业绩的四月份,市场格局或将发生改变。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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