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用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
超六成上市钢企业绩预亏
3月27日消息，据统计，18家普钢上市公司中，2023年业绩预亏的有12家，占比超过六成；净利润同比出现下滑的有9家。今年以来，钢价持续下跌之时，钢厂亏损在加深。具体看来，钢价自2024年1月开启新一轮下跌行情。从期货市场来看，今年以来至3月18日收盘，螺纹钢期货主力合约下跌了近500元/吨，跌幅超过12%；其中，仅3月份吨钢价格就跌了将近300元。
中国钢铁工业协会发布倡议书：保持定力，维护市场稳定。钢铁企业要理性看待市场波动，保持战略定力，反对低价倾销，抵制恶性竞争，共同营造公平、稳定的市场环境。（综合第一财经）
｜点评｜房地产市场持续探底，是钢企普遍亏损的重要因素。2023年全年国内楼市整体表现不佳，房企现金流紧张，新房开工量大大减少。此外，地方政府处于削减开支的化债期，减少了对基建项目的投资。在供给端，多年以来国内钢铁产业始终面临产能过剩的问题，行业去产能进程缓慢。去年供给严重失衡的背景下，钢价一路走低。
从结构上看，国内钢铁行业存在明显的同质化竞争激烈问题，大量钢厂将目光瞄准粗钢等门槛较低、产能扩张快的产品。相比之下，国内特钢企业受到的冲击普遍较小。从长期来看，中国城市化建设放缓后，钢厂产能出清是大势所趋，技术落后的钢厂大概率将被市场逐步淘汰。
小米汽车正式发布21.59万元起售
3月28日晚，小米汽车发布会在北京举行。小米集团创始人、董事长雷军亲自介绍小米首款新能源汽车小米SU7。雷军表示，小米SU7目标是造一台50万元以内最好看、好开、智能的轿车，更是一台高品质的车。 
据悉，小米SU7首发将有九款配色，实现零百加速2.78秒，最高时速265km/h。小米SU7全系长续航，在CLTC工况下标配起步续航为700公里。雷军宣布，小米SU7正式上市，标准版售价21.59万元起，小米SU7 PRO版本售价24.59万元，小米SU7 MAX版本售价29.99万元。（财联社）
｜点评｜周四晚上的小米汽车发布会，可谓万众瞩目，直播观看人数超过千万。别的不说，雷军的个人魅力和互联网营销能力，绝对是中国企业家中的顶流。其勤奋、亲和、幽默的个人形象，也为这场发布会加分不少。可以预计，在发布会氛围的感染之下，会有许多人路转粉，甚至动了买车的念头。
说回产品，从现场介绍来看，小米汽车的制造和定价可谓诚意满满。标准版定价21.59万元，可能超出不少米粉的期待，总体来说物有所值，如果加上一定补贴，应在19万元左右。重要的是小米汽车的顶配版本MAX版售价29.99万元，非常有吸引力。小米MAX版一出，30万元以下的新能源轿车，罕有对手。更值得一提的是，从雷军宣布造车至今仅三年，就拿出了这样的产品，其统筹和实干能力也可谓惊人，是国内企业家的典范。
中国中免去年净利润同比增长33.46%
3月27日消息，中国中免公布2023年年度业绩。财报显示，公司去年全年营收675.4亿元，同比增长24.08%，不及市场预期的685.3亿元，略低于2021年的676.7亿元。全年实现净利润67.13亿元，同比增长33.46%，比2021年的96.54亿元低30%。公司同时宣布，拟向全体股东每10股派发现金红利16.5元，共计派息34.146亿元，占2023年净利润的50.85%。
分产品来看，公司免税产品销售442.31亿元，同比增长约70%，毛利率高达39.49%。不过有税产品销售则减少了20%，为223.44亿元。成本端来看，由于报告期内重点机场客流恢复导致的租赁费用增加，以及去年同期租金减免影响基数较低的影响，中免去年的销售费用暴涨133.65%，达到94.2亿元。（华尔街见闻）
｜点评｜中国中免的业绩是国内消费情况的一个缩影。在2022年净利润腰斩的基础上，2023年中免的业绩并不算出色。具体来看，去年国内居民出行需求旺盛，中免客流量快速增长的同时，产品销售量反而出现下滑，人均消费金额也下降不少，顾客“只看不买”成为线下消费新趋势。这也影响到了中免在机场的业务布局，客流量增加、机场租金上升，带来的营收提升却极为有限。
随着海南全岛免税的进程推进，中免免税店的竞争者将陆续增多。中免现在寄希望于入境旅游市场复苏，带来增量客户需求。并且，中免试图与机场重新签订租金协议，减少成本支出。中免业绩想要得到质的提升，还是得等待国内消费升级的浪潮再次到来。
融创去年亏损收窄至79.7亿元
3月28日，融创中国在港交所公告称，2023年集团全年营收1542.3亿元，同比增长59.4%；公司拥有人应占亏损约为79.7亿元，同比减少约71.2%。期末有息负债2778.3亿元，比2022年减少205.9亿元，现金余额约为246.2亿元。去年，融创确认的其他收入及收益约为385.3亿元，其中便包括境外债重组收益约315.1亿元。对融创这份财报，核数师香港立信德豪会计师事务所表示，基于有关持续经营的多项不确定因素及可能产生的影响，不对综合财务报表作出任何意见。
这是融创上市以来第三次出现归母净亏损，2021年、2022年该集团亏损额分别为382.65亿元、276.69亿元，三年时间亏损规模约739.04亿元；与其他房企类似，亏损背后无外乎大额资产减值，数据显示，融创三年累计计提物业减值总额超850亿元。（第一财经）
｜点评｜融创去年亏损收窄，但实际经营状况依旧堪忧。近三年来，融创进行了大额资产减值，将公司资产可能产生的损失提前计算。从经营状况上看，融创去年在主营业务中亏损25亿元，尚未恢复造血能力。
如何在保住核心盈利资产的基础上，盘活现有资产，是融创现在急需解决的问题。融创如果以持有的现金来维持现有的正常经营，压力不大，可面对十倍以上的债务显得有些杯水车薪。目前，融创对债务进行了展期，这就要看经过两三年的喘息时间过后，融创的“回血”能力了。
美的集团去年净利润再创新高
3月28日消息，美的集团于周三晚间发布2023年度财报。公司去年实现营收3720亿元，同比增长8.18%，实现归属于上市公司股东的净利润337.20亿元，同比增长14.1%，利润增速重回两位数；基本每股收益4.93元，同比增加13.59%。三项关键数据均呈正增长。
基于良好业绩，美的拟每10股派发现金红利30元（含税），总金额近208亿元，相当于2023年净利润近62%，为美的集团上市以来分红比例最高的年度。同时，公司发布2024年持股计划（草案），对公司业绩考核提出要求，要求公司2024—2027年期间加权平均净资产收益率分别达到18%、18%、17%、16.5%。（综合界面新闻）
｜点评｜美的集团一直低调而稳定地走在正确的方向上。布局机器人、布局自动化业务，布局海外业务，这些早年间的布局都成了美的业绩屡创新高的支撑。从2023年财报来看，公司机器人和自动化系统近25%的增速，海外业务占比达40.56%，毛利率超过国内业务，推动公司在经济弱复苏的环境中稳步增长。
值得注意的是，截至今年3月，美的已经连续两年缺席了中国家电及消费电子博览会（AWE），这或许有一些全力押注科技行业、淡出家电行业的意味在内。在布局多元化战略之后，美的在家电领域的投入似乎不像过往那般全力，当前的家电龙头，或许重心已然不在家电行业之中。
亚马逊向AI初创公司追投27.5亿美元
3月28日消息，当地时间3月27日，亚马逊宣布再向AI初创公司Anthropic注资27.5亿美元，加上此前的12.5亿美元，完成了最多40亿美元的投资承诺，成为自AI热潮开始以来，对初创公司有明确记录的最大单笔投资。去年年初，谷歌也向Anthropic注资3亿美元，又在去年10月承诺向该公司注资最多20亿美元。
据悉，被视为OpenAI头号竞争对手的Anthropic，由OpenAI的前研究高管创立于2021年，在其官网上，公司的宣传语是“将安全置于前沿的AI研究和产品”本次交易按照Anthropic去年12月的最新估值进行，该估值约为184亿美元。在过去的2023年中，Anthropic完成了五项不同的融资交易，总金额约为73亿美元。（澎湃新闻网）
｜点评｜对于互联网巨头来说，拥有一个“属于自己的AI大模型”是非常必要的事。亚马逊押注Anthropic看似是在和OpenAI竞争，但实际上还是在与微软、谷歌这些老对手角力。微软带着OpenAI成为人工智能赛道的弄潮儿，而谷歌依靠自研大模型依靠生态与之对抗。为了不被时代抛下，最终亚马逊选择了和微软类似的做法，让自己在这场竞争中能够具有一战之力。
至此，亚马逊、谷歌、微软、特斯拉、Meta等一批在互联网时代崛起的科技巨头都已下场，AI赛道的竞争将迎来更加激烈的斗争。国内企业未必能够像亚马逊这般斥巨资进行AI风投，但有必要结合自身优势，选好赛道，在一个细分领域取得优势。
严监管下年内80家IPO主动撤回
3月28日消息，今年以来，IPO终止数量达到同期历史高峰。根据Wind数据显示，截至3月27日，年内共有82家企业IPO终止审查，其中有80家是主动撤回，占比超过九成。同时，今年A股仅有26家公司成功上市，同比减少五成。从业监管下的IPO项目，越来越多的排队企业在撤单。
从主动撤回的时间节点来看，大多数拟上市企业是在交易所一轮、二轮问询后才主动撤回材料，有不少公司首轮问询后宣告“撤退”。值得注意的是，多数撤单的企业都被问询过几个共性问题，包括业绩增长或放缓原因，毛利率，定位问题，关联交易的必要性、合理性和公允性，公司重要股东股权被冻结，实控人过往纠纷等。（证券时报）
｜点评｜在“IPO倒查十年”，“现场检查覆盖率不低于三分之一”的口号下，不少上市公司在今年确实是被“吓退”了。从撤回申请的公司情况来看，许多公司可能都缺乏长期的增长保证。当然，也不排除部分企业撤回IPO申请，是因为对当前的行情不乐观，担心得不到合理的估值和定价。
多家企业撤回IPO，让人想起过去两年科创板、创业板的上市热潮。在这轮上市狂飙中，又是否存在一些企业是“带病”过关的呢？这个答案是肯定的。那么，对于这些企业，如何从日常监管中识别出来，又如何加快不合格上市企业的“出清”，如何革除积弊，这些对新一任监管层来讲，是绕不开的问题。
周四两市冲高回落沪指涨0.59%
3月28日，市场全天冲高回落，三大指数均收涨。盘面上，低空经济板块持续爆发，带动了智慧灯杆、碳纤维、无人机、卫星导航等其他相关板块走强，机器人概念股盘中活跃。AI概念股展开反弹，消费电子概念股震荡走强。下跌方面，银行股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额共计9322亿，较上个交易日放量434亿。北向资金全天净买入23.35亿，其中沪股通净买入25.59亿元，深股通净卖出2.25亿元。
截至收盘，沪指报3010.66点，涨0.59%，成交额为3929亿元；深成指报9342.92点，涨1.31%，成交额为5393亿元；创指报1806.9点，涨0.95%，成交额为2376亿元。（财联社）
｜点评｜周四市场传闻称央行可能下场购买国债，“中国版QE”即将开启。受此消息影响，两市早盘快速回暖，因为传言可信度不高，尾盘两市涨幅有所收窄。中国央行直接在二级市场购买国债的次数并不多，QE更是在常规货币政策基本用尽后才会祭出的大招。并且，国债市场全天并未出现任何异动。
从去年底开始，各种“小作文”层出不穷，却极少有被证实的。传闻能广泛流传，并得到市场真实反馈，表明市场对于政策加码的期待颇深。事实上，传闻带来的短期行情难以持续，反而不断挫伤着市场脆弱的市场信心。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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