小鹏迎接淘汰赛;负利率时代落幕;TikTok 舆论攻守战
小鹏迎接淘汰赛
负利率时代落幕
TikTok 舆论攻守战
AI 时代的软硬一体
小鹏迎接淘汰赛
2023 年最后三个月,小鹏汽车实现了对资本市场两个重要预期 —— 月交付 2 万台车和汽车毛利率转正 —— 交付 60158 台新车,带动汽车销售收入同比扩大 1.6 倍,首次单季超百亿元,整车毛利率升至 4.06%。
营收 130.5 亿元,同比增长 153.9%、环比上升 53%;
加大促销和对经营商的分佣金,导致销售及行政支出 19.4 亿元,同比上升 10.3%;
净亏损 13.5 亿元,再前一个季度净亏 38.9 亿元。
当季销量主要来自小鹏 G6、G9 和 P7i 三款主力车型,其中 G6 贡献了总销量的四成。销量一定程度上来自降价刺激,去年 12 月,上市半年的小鹏 G6 全系降价 1 万元,起售价下探到 19.99 万元。
但对小鹏来说,这份止跌企稳的四季报已经是过去式了。因为碍于去年初 G9 发布风波的后续影响、年中减计 G3 库存以及行业竞争加剧等原因,公司年度亏损还是首次超过百亿元。
积极的一面是去年 7 月,小鹏与大众达成战略合作,共同开发基于 G9 平台的两款电动汽车,并因此获得近 7 亿美元注资。今年起,其与大众签订的平台和软件合作的收入也将计入业绩。
这一阶段有稳定持续的现金流对小鹏来说异常关键。因为市场在电光火石间变化。按照何小鹏的说法,这就已经进入淘汰赛了。
“今年是小鹏汽车创办的第十年,也是我认为中国汽车业进入高强度竞争的第一年。” 何小鹏在业绩会上说。“一季度以来,行业价格战愈演愈烈。有一批企业出局,也有知名科技公司停止造车投资。2024 年至 2027 年,中国智能电动车淘汰赛正式开始。”
作为应对淘汰赛的一部分,小鹏汽车本月初对旗下三款主销车型再次降价。对销售渠道的调整持续进行,除了去年汰换了一批经销商,今年还预计通过关闭低绩效店铺和引入优秀经销商来改善渠道能力,并加速下沉到三四线城市。
继蔚来推出追求销量的新品牌 “乐道” 后,小鹏也将实现增长寄希望于第二品牌。何小鹏在业绩会上说公司会北京车展推出 10 万至 15 万元的 A 级产品,将搭载小鹏高等级智能驾驶系统,并可实现盈利,预计在三季度上市并交付。
虽然这是与滴滴合作的新品牌 “MONA” 的首款车,但小鹏汽车打算先把它推向普通消费者,之后才是面向滴滴等网约车市场。迎接这款车的可能是全市场竞争最激烈的价格带 —— 去年占市场份额约 34% —— 比亚迪最畅销的两款车秦 PLUS 和宋 PLUS 都在此区间。此外还有主打性价比的零跑、哪吒。
去年小鹏全年销量约为 14.2 万辆,只完成了目标销量的七成。今年 28 万辆的目标看起来务实得多。新、老对手问界和理想分别看到 60 万辆和 80 万辆。(曾兴 吴晓宇)
负利率时代落幕
随着日本央行实施 2007 年以来的首次加息,世界上再没有负利率的经济体了。这是日本摆脱通缩和经济停滞年代的又一个标志。
在 3 月 19 日的声明中,日本央行决定:
政策利率设定在 0% 至 0.1% 之间,结束 2016 年 6 月以来的负利率时代;
继续购买长期国债;
取消:1)收益率曲线控制计划(核心是为了保持低利率);2)购买 ETF 计划;3)购买房地产投资信托基金(REITs)计划。
华泰证券之前整理了 1999 年以来的日本货币政策工具箱,可以清楚看到日本的宽松政策是以何种节奏不断加码的。其中,负利率政策旨在通过大规模货币刺激来推动经济增长。丹麦、瑞士、瑞典政策利率也曾掉入负数区间。
作为长期超低利率的结果之一,千禧年以来日本 5 年期以内的定期存款利率极少超过 0.5%,10 年期利率高点不到 1.9%。
而在这次关键货币政策调整前,日本一方面是 2023 年四季度实际 GDP 增速意外收缩、大幅低于市场预期,另一方面是工资与物价都在持续上涨。
日本央行关注的核心 CPI(剔除新鲜食品)从 2022 年 5 月开始,一直处于 2% 的目标水平之上。日经 225 指数在 2 月 22 日突破 1989 年 12 月 29 日创下的前高,市场整体对日本摆脱通缩的预期高涨。(龚方毅)
TikTok 舆论攻守战
相比一年前的封禁威胁,现在 TikTok 的回应高调又坚决。3 月 7 日、11 日,TikTok 两次
弹窗上亿美国用户、号召他们反对禁令,尽管有观点认为这会弄巧反拙、反而坐实对其 “影响力” 指控。
美国安全官员将在本周三(20 日)向参议院委员会讲解 TikTok 的安全风险,或促使后者通过潜在的禁令法案 —— 据悉此前多位议员就是在听完相关风险简报后,转为支持封禁。
上周,众议员 Jeff Jackson 投票赞成潜在禁令,导致 TikTok 账号掉粉超 20 万。他随后发视频解释了自己立场,也提到自己听过一些关于 TikTok 的简报,“确实令人震惊”。
不过 Jeff Jackson 暂时没能说服用户,大多留言表示不理解,有的指责 “所有政客都一样(虚伪),包括你”。有的认为 “应该对所有应用制定数据保护法、而不是针对单个应用”。
其他平台上的观点派别更明显。政治评论员 Kyle Kulinski 在 YouTube 上发布了 “TikTok 禁令的真实意图” 视频,主要反驳美国政府的叙事,底下数百个评论几乎都表示支持。
政治学家 William Spaniel 主要从安全角度描述了美国政府的担心是有道理的,评论同样一面倒支持。主持人 Tucker Carlson 则请来参议员 Rand Paul,后者坚持不该将 TikTok 等同于中国。一些主流新闻媒体获得的评论则更多元。
在这些声音中,支持 TikTok 的常见说法有 “Google、Facebook 的监控范围更大”“加沙问题难道不是更紧迫的安全问题吗”;反对者则强调 “有理由担心 TikTok 有一天会被迫交出数据”“社媒有强大影响力”,部分讨论甚至蔓延到短视频的好坏。
3 月 14 日,TikTok CEO 周受资发短视频称众议院的投票结果令人失望,表示 TikTok 不会停止斗争,希望用户同样不要放弃、“发出自己的声音”。视频中,周受资穿着正装、表情严肃、语气坚决,与一年前参加听证会前后发布视频的面带笑容、穿着帽衫风格形成鲜明对比。
视频发布的同一天,周受资在国会山接受采访时表示,“有很多噪音,但我还没有听到说我们到底做错了什么”。(林广英)
AI 时代的软硬一体
没有任何悬念,英伟达又一次发布了性能大幅提高的最强 AI 芯片,将对手远远甩在身后。
其在 GTC 大会上宣布的显卡新旗舰 GPU B200,集成了 2080 亿颗晶体管,采用台积电 4 纳米定制工艺,拥有 192GB HBM3e 内存、8TB/s 显存带宽、4 倍于上一代旗舰 H100 的训练性能、30 倍的推理性能、25 倍的能效比。
而硬件性能可能是竞争对手们离英伟达差距最小的领域了。
尽管一直被外界视作一家硬件公司,英伟达的软件工程师其实比硬件工程师更多。过去十多年,英伟达已经依靠 CUDA 绑定了数百万开发者,构建起涵盖各种加速库、模型、开发工具、中间件的生态系统护城河。
英伟达 CFO Colette Kress 参加摩根士丹利的投资者交流会时说,对手们设计芯片、解决某个特定任务,而英伟达提供数据中心所需要的一切解决方案。
CEO 黄仁勋最近也讲了类似的话,他说英伟达正面临全世界最多的竞争,不仅来自对手,也来自想要自己做芯片的客户们。但英伟达的生态已经好到,就算对手们的 AI 芯片免费,整体成本都比英伟达更高。
英伟达还在 GTC 大会上宣布了其他一些服务或者合作:
软件平台 NIM,旨在让用户更容易在生产环境中部署定制和预训练的 AI 模型;
GROOT 项目,旨在为人形机器人制造商提供 AI 平台和技术支持;
Earth-2 平台,让用户创建基于 AI 的气候模拟服务;
最新一代 Drive Thor 车载芯片平台,搭载同一天发布的 AI 芯片组 Blackwell,将于比亚迪、小鹏等公司合作。(邱豪)
Temu 被指打算降低对美国市场的依赖。
来自硅谷的消息称,Temu 去年六成销售额来自美国市场,随着地缘风险加剧,Temu 希望将这一比例降至 30%。文章转述了 Temu 针对此报道的一份声明,“我们在美国收到极好的消费者反馈和强劲的客户留存率,我们将在 2024 年进一步增加投资”。
恒大地产虚增近千亿元净利润。
据证监会调查,恒大地产通过提前确认收入方式财务造假,2019 年、2020 年共虚增收入逾 5600 亿元,虚增利润逾 920 亿元,即当期超六成收入、近四分之三利润都是虚增。恒大时任审计机构为普华永道。现在,许家印被罚 4700 万元并终身禁入证券市场,恒大地产被处以 41.75 亿元罚款。
蚂蚁集团任命首任总裁。
蚂蚁集团原资深副总裁、CFO 韩歆毅将升任总裁,这也是蚂蚁集团首次设立这一职位。同时,资深副总裁倪行军不再担任支付宝事业群。蚂蚁集团官网的管理团队页面暂时没有更新,依次仍是董事长井贤栋、执行副总裁邵晓锋、资深副总裁倪行军、资深副总裁韩歆毅等。人事调整的同时,独立运营的蚂蚁国际、OceanBase 和蚂蚁数科将分别设立董事会。
同程旅行年收入扩大至 2019 年的 1.6 倍。
同程旅行 2023 年收入 118.9 亿元、较 2019 年同期增长 60.9%,其中住宿、交通收入分别增长 65.4%、33.5%。全年实现经调整净利润 22 亿元。同程说过去一年扩大在年轻人中的影响力,同时继续坚持以下沉市场为战略重点。不过,关联公司同程金融被 3·15 点名指涉嫌变相高利贷。
比亚迪增资巴西工厂项目。
巴西电动汽车工厂的投资额将从此前宣布的 30 亿雷亚尔增至 55 亿雷亚尔、约 11 亿美元,初始产能 15 万辆,主要生产纯电动汽车和混合动力车,预计年内投产。
山姆·奥特曼在播客中谈及 “7 万亿”。
在 Lex Fridman 播客中,OpenAI CEO 山姆·奥特曼称自己从未发推文说自己在筹集资金。此前,奥特曼被曝出正从中东地区筹集 7 万亿美元资金,以支持 OpenAI 的一项半导体计划,并与英伟达展开竞争。但他表示,世界需要更多的计算,“计算将成为未来的货币”。
龚方毅 @Barynx / 栏目主编
邱豪 @porison / 作者
林广英 @Lingying0311 / 作者
曾兴 @ZXsnbb2022 / 作者
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