300万亿,破了!
3月15日傍晚,央行公布了截至2月末的金融数据。
2020年1月,广义货币M2突破200万亿。突破第二个100万亿,用了不到7年。
300万亿,这放在全球是什么水平?我们也可以横向对比一下。
欧元区截至1月末的M2是15.1万亿欧元,折合16.4万亿美元或118.4万亿人民币。
或许有人会问:中国的货币总量这么大,但楼市、股市为什么依然低迷?
资产价格的走势比较复杂,不仅跟货币总量有关,还跟货币增速有关。
上一轮经济下行周期(2008-2010),为了应对全球经济危机的挑战,中国大水漫灌,M2的同比增速(可以看做是印钞速度)达到了惊人的27.7%,资产价格大涨。
但从长期看,资产价格还是由货币总量和长期的平均增速决定的,这个规律不会改变。中国的货币总量明显是偏大的、增速是比欧美日偏快的,这个趋势很难改变。
正因为如此,只用CPI来衡量通胀是不准确的。或者说,CPI只是生存指数,反应了基本生存的物价变动,对通胀的反映不全面。
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