根据外媒 Information 最新消息，微软不希望其计划雇佣 Inflection AI 的两位联合创始人和其大部分 70 人员工被视为一次收购。
微软已同意向 Inflection 支付大约 6.5 亿美元，主要以授权交易的形式，使 Inflection 的模型可在这家软件巨头的 Azure 云服务上销售，对 Inflection 来说，这仍然在写一张巨额支票。
据悉，Inflection 正在使用这笔授权费来帮助为其投资者提供一个适度的资本回报，财务细节揭示了微软和 Mustafa Suleyman，Inflection 的联合创始人兼 CEO，本周公布的这种非传统安排的以前未知的方面。大量员工的离职将使 Inflection，这家公司在不到两年的时间里筹集了 15 亿美元用于开发 Pi，一个聊天机器人，留下很少的使其有价值的 AI 研究人员。
Inflection 将自己定位为一个“AI 工作室”，以帮助其他企业训练和微调他们的 AI 模型，并已命名前 Mozilla 执行官 Sean White 为 CEO。
这笔交易立即引发了 AI 从业者和风险资本家关于微软是否以这种方式构建它来避免长时间的反垄断监管审查的问题。美国官员表示，他们已经对少数几家大型科技巨头之间的 AI 力量集中表示担忧。一位微软发言人拒绝对这些问题发表评论。
为了减轻投资者的打击，Inflection 承诺支付给他们超过他们原始投资的价值，同时允许他们保留在初创公司中的股权，这对于一家尚未被收购或清算的公司来说是不寻常的举措。
该公司第一轮重大融资的投资者，包括风险投资公司 Greylock、对冲基金 Dragoneer Investment Group 和其他投资者的 2.25 亿美元投资，据悉将获得其投资的一倍半回报。
去年的后续 13 亿美元融资轮的投资者将获得其投资的 1.1 倍回报，该人士说。微软投资了这两轮融资，但绝大多数资金来自其他投资者，如前微软CEO Bill Gates、前 Google CEO Eric Schmidt、Nvidia 和 Inflection 联合创始人 Reid Hoffman，他们一起领导了后一轮。
除了 6.2 亿美元的授权费外，微软还同意支付 Inflection 大约 3000 万美元，以放弃与大规模招聘相关的任何法律权利，它重新谈判了一条旨在帮助 Inflection 融资其运营以及支付微软服务的 1.4 亿美元信贷额度。
软件授权交易赋予微软重复使用 Inflection 的知识产权并在 Azure 上销售它的权利，类似于其与 OpenAI 的安排。然而，微软对重复使用 OpenAI 的模型有独家权利，而其与 Inflection 的协议是非独家的，意味着理论上这家初创公司可以将其 IP 销售给其他云提供商。
尽管微软云客户对 OpenAI 技术的需求很高，但目前还不清楚客户是否会对 Inflection 的模型有同样的兴趣。由于微软已经依赖 OpenAI 的技术为其生产力应用程序注入 AI 功能，因此它不太可能使用 Inflection 的软件。微软CEO Satya Nadella 本周告诉员工，OpenAI 仍然是微软“最战略性和最重要的合作伙伴”。
Inflection 交易的细节提供了一个窗口，看到主要的云服务提供商和 AI 初创公司之间签订的复杂合作伙伴关系，这些初创公司因其大型语言模型相关的庞大计算需求而非常渴望。
微软、Google 和 Amazon 已向诸如 OpenAI 和 Anthropic 之类的 AI 初创公司投入了数十亿美元；反过来，这些初创公司则为云公司支付计算服务费用，并有时也从收入分享协议中受益，这些交易的条款通常被严格保密，它们让大型科技公司获得了非常渴望的 AI 技术和研究人员的访问权。
这些交易也使得这些大公司能够绕过可能拖延潜在技术收购的反垄断审查，例如 Adobe 试图以 200 亿美元收购设计软件公司 Figma 的情况。然而，联邦贸易委员会最近表示，它正在调查一些云提供商对初创公司的投资。
Menlo Ventures 的常务董事 Venky Ganesan 表示，这是七巨头将要进行收购的新方式，它们可以在没有 FTC 审查或批准的情况下获得知识产权和团队。”Menlo Ventures 最近领投了 Inflection 的竞争对手 Anthropic，后者已经从 Google 和 Amazon 获得了投资。
微软与 Inflection 的安排再次提醒人们，许多在生成式 AI 上的投资可能不会像 OpenAI 那样享有同样的快速增长轨迹，OpenAI 去年 MRR 超过了 1.3 亿美元。有越来越多的迹象表明，许多这样的初创公司在拥挤的市场中将难以增长收入。Inflection 表示它很难找到一个有效的商业模型。
考虑到这家初创公司的技术与 OpenAI 的相比落后了多远，微软对 Inflection 的支付金额是慷慨的，几位 AI 从业者和投资者说。
“价格看起来像是很多，”投资 AI 初创公司的风险投资公司 Air Street Capital 的创始人 Nathan Benaich 说。他说，微软已经可以使用 OpenAI 的模型，这些模型被广泛认为是最先进的，“那么为什么微软需要获得 Inflection 模型的许可呢？”
微软选择支付权利费以获得 Inflection 模型的权利的一个原因是为了保护自己，以防 Inflection 的投资者在前 Inflection 员工在微软进行类似的 AI 开发工作时，即使微软最终不使用该软件，也可能对其提起潜在的诉讼，据一位了解情况的微软源头说。
这家初创公司还表示，微软的授权交易将使其技术能够触及更多客户。这可能是对初创公司作为公益性质公司结构的暗示，这是一种私人公司，其使命是对社会产生积极影响。OpenAI、Anthropic 和 xAI 也选择了非典型的治理结构，旨在优先考虑社会利益，这些安排还强调了初创公司、投资者和大型科技公司之间关系的复杂性。
例如，Hoffman 是 Inflection AI 的联合创始人；他在 Greylock 工作，Greylock 孵化并投资了 Inflection AI；自 2017 年以来，他一直是微软董事会成员。Hoffman 的一位发言人表示，他在与 Inflection 交易相关的微软董事会讨论和投票中回避了自己，并且在 Inflection 董事会对此事的投票中也回避了自己。
在周二宣布交易后，Hoffman 公开表示微软的协议“意味着所有 Inflection 的投资者今天将获得一个好结果，我预期将有好的未来上升空间。”
这种表态体现了对未来潜在增长的乐观预期，尽管这类交易并非传统的并购形式。它还暗示了这种新型结构可能为投资者提供即时的财务回报和长期的增长潜力。Hoffman 的评论反映了对这种创新交易结构的信心，即便是在没有直接并购的情况下，也能实现投资者的利益最大化。
微软与 Inflection 的交易及其背后的策略揭示了科技行业内部正在发生的复杂变化。这些变化不仅包括如何通过避免传统的反垄断审查来完成技术获取，还涵盖了投资者、创始人和大型科技公司之间的交叉角色和利益。
这种复杂性既体现了科技行业对于创新和灵活性的需求，也暴露了需要更多透明度和可能的监管调整的领域。通过这样的交易，大型科技公司能够快速获得先进技术和人才，而初创公司及其投资者则可以在不失去独立性和潜在未来增长的情况下获得即时的财务回报。
来源：有新Newin
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