特斯拉今年跌没了 1.2 个阿里
连锁餐饮加速 “下乡”
日本 20 年来最大幅度涨薪，避免重回通缩
荷兰不想失去 ASML
特斯拉今年跌没了 1.2 个阿里
年初至今，特斯拉差不多跌掉 1/3 个自己，损失了约 2290 亿美元市值 —— 这相当于 1.2 个阿里巴巴（1842 亿美元）。

1 月 25 日公布四季报的那天跌得最狠，因为收入和利润均不及预期，不给新年业绩指引，且警告 “增长率可能会明显低于去年”。当日特斯拉股价下跌 12.13%，一夜蒸发 801 亿美元市值。
3 月 4 日，特斯拉股价又大跌 7%，很大一部分影响因素是当天发布的 2 月中国销量数据不佳，比上一年同期少 19%。但特斯拉中国今年已经降价 3 次。
削弱市场预期的因素很多，既有 Model 3、Model Y 进入产品生命中后期所带来的新鲜感和竞争力减少，也有电动皮卡 Cybertruck 延迟交付的影响。按照马斯克的说法，特斯拉下一代电动车最早也要在 2025 年底才会推出。
欧洲工厂则是另一个不安定因素。就在本月，其位于德国格林海德的超级工厂遭极端环保人士纵火，电力受损导致工厂将停产至下周末。这一工厂每周能生产约 6000 辆汽车，停产将损失数亿欧元。特斯拉当日股价下跌近 4%。
目前多家华尔街机构下调了特斯拉的目标价，高盛从 255 美元下调至 220 美元。长期看好特斯拉的摩根士丹利分析师 Adam Jonas 也将特斯拉的目标价从 380 美元下调至 345 美元。他预计，特斯拉 2024 年的汽车销量增长率将降至 15%，不到 2023 年的一半。（曾兴）
连锁餐饮加速 “下乡”
据窄门餐眼，疫情三年，蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨等品牌门店数均实现了超一倍甚至数倍增长，过半位于三线及以下市场。去年 7 月至今 “下沉” 份额继续提高，其中喜茶、奈雪的茶下沉最快，已经很下沉的蜜雪冰城则开始在高线城市开新店。

下沉市场常被寄望于提供第二个发展空间，就像早年的城镇化浪潮帮助碧桂园成为宇宙房企，如今随着城镇人群聚集，又承载了一众消费品牌的增长愿望。
咖啡品牌 “下沉” 起步较晚，但速度更快。近 8 个月，瑞幸三线及以下城市门店份额提高了 4.9 个百分点，库迪、幸运咖分别提高 3.5、2.5 个百分点。星巴克新店仍偏向一二线，不过今年初也表示接下来会进入更多低线市场及县城。
连锁快餐品牌也看到了机遇。例如麦当劳，过去十数年几乎不出现在县城，近期开店亦仍偏向高线，不过今年 1 月表态说有机会进入新的低线市场，总体非常乐观。去年底，麦当劳大幅增持中国业务公司股份。百胜中国也提到行业尤其看好低线的餐饮连锁化机会。
中信建投认为，连锁品牌在成本、产品上有优势，加上区域间信息差几乎抹平，进入低线市场有品牌效应。如果从消费能力考虑，对比 15 元一杯的奶茶，30 元一顿的麦当劳似乎也在可负担范围内。
更贵的海底捞也有意下沉，其本周宣布开放加盟，说要扩展至更多城市、为更广泛顾客服务。尽管人均消费过百元，但借助加盟商的资金以及对本地市场的了解，可以降低开店风险。
关于低线消费潜力的讨论已相当充分，此前的主流叙事是在相对低的房贷压力下、小城居民消费力不亚于大城市。但近期也不乏观察指出，一些或主动或被动进城的农村家庭，正感受到就业与房贷教育的双向压力。（林广英）
日本 20 年来最大幅度涨薪，避免重回通缩
日本的通胀率已经连续 22 个月高于日本央行 2% 的目标。理论上来说，日本已经走出通缩。但首相岸田文雄领导的内阁认为，因疫情扰动、俄乌冲突、日元贬值等输入型因素对物价的影响较大，所以仍在等待更多的经济数据以确认趋势的扭转。

在这一背景下，劳资谈判成为关注焦点。3 月 7 日，日本最大的工会 Rengo（代表 700 万名员工） 宣布将在今年的劳资谈判中要求 5.85% 的工资涨幅，高于去年的 4.49%，也是 1993 年以来的最大涨幅。另一家代表服务业、纺织业、食品业等 180 万名日本工人的 UA Zensen 则寻求 6% 的工资涨幅。
某种程度上，日本政府想推动日本企业给员工加薪来彻底摆脱通缩。
物价上涨更可持续的动力是收入的稳步增长。工资上涨的预期，一方面让人们更敢于消费，从而给企业带来更多的收入，另一方面随着企业用工成本的上升，商品和服务的价格自然也会跟着逐步抬升。由此，可以形成工资-通胀螺旋上涨的正向循环。
每年春季，日本工会都会和企业主进行薪资谈判（当地工会称之为 “春斗”），敲定员工的薪酬涨幅。据日本经济研究中心的调查，预计今年 3.85% 的工资涨幅将是 1993 年以来的最高值，去年这一数字为 3.58%。在过往的 20 余年，涨幅普遍低于 2%。
现在谈判结果正陆续公布。最新达成是本田和马自达，分别同意将工资提高 5.6% 和 6.8%。此外，仍谈判中的瑞穗金融、朝日集团、三井不动产、三得利等公司的预期涨幅也在 7% 至 10%。
在日本拥有 20 万员工的丰田，预计今年的工资涨幅也将高于去年。此外，丰田工会表示还将向管理层要求相当于 7.6 个月的年终奖。年报显示，2023 财年日本丰田员工基本工资上涨了 3.15%，涨幅高于疫情前三年的 2.39%、2.52% 和 2.62%。
但政府也担心，小企业的工资涨幅跟不上大企业。今年 2 月，东京新闻发布的日本中小企业调查显示，832 家企业中约有 35% 没有加薪计划，其中大多数公司给出的理由是缺乏资金。（实习生林洪升）
荷兰不想失去 ASML
欧洲最重要的科技公司可能搬离荷兰，政府正在想方设法留住他们。

据当地媒体报道，荷兰政府发起了一项跨部门的 “贝多芬行动”，专门帮光刻机巨头 ASML 解决熟练工人、电力供应和环境法规等方面的困扰，防止该公司迁往别的国家。
ASML 在荷兰拥有 23000 名员工，其中四成不是荷兰人。去年的荷兰大选中，荷兰极右翼自由党赢得众议院最多席位，成为第一大政党，预计将推行更严格的移民政策，可能限制外国留学生来荷，并缩减为外籍人士提供的税收优惠。
今年 1 月的投资人电话会中，即将于 4 月退休的 ASML CEO 温宁克说，“限制移民的后果很严重，我们需要这些人才提供创新。如果我们没办法在这里得到人才，我们会去一个可以发展的地方。” 法国是 ASML 可能的迁址选项，荷兰总理马克·吕特将和温宁克会面，避免这个可能成为现实。
40 年前，ASML 在飞利浦总部大楼边的简陋棚屋里诞生，只有 40 余名员工和一个看似遥不可及的想法。40 年后的今天，它已经成长为欧洲市值第三的企业（仅次于诺和诺德和 LVMH），全世界绝大多数芯片都需要 ASML 的光刻机才可以生产，而它最先进的 EUV 光刻机已经成为了芯片竞赛最重要的入场券。
得天独厚的地理位置、发达的交通和物流、领先的基建和友好的贸易文化与创新氛围，曾让荷兰在各类经商和创业榜单中名列前茅，不过近年来该国正在流失一些最重要的公司。
2020 年，消费品巨头联合利华宣布撤销荷兰总部，只保留伦敦总部。2021 年，全球第二大石油公司壳牌将已经有一百多年历史的 “荷兰皇家” 从名字里去掉，并将税务基地和高管都迁至伦敦，主要因为不满荷兰的税制和气候法规。（邱豪）
中国 1-2 月出口额超预期增长。
据海关总署统计，今年前两个月中国出口 5280.1 亿美元、同比增长 7.1%，高于市场预期的 1.9%。其中对美国出口 734.2 亿美元，累计同比增长 5%。
中国对包括瑞士、爱尔兰在内的 6 国试行免签政策。
据外交部，2024 年 3 月 14 日至 11 月 30 日期间，对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡 6 个国家持普通护照人员试行免签政策，可免签入境 15 天以从事经商、旅游观光、探亲访友和过境。
B 站四季度用户黏性小幅下滑，全年完成减亏目标。
B 站去年四季度营收 63.5 亿元、同比增长 3.4%，经调整后净亏损收窄至 5.6 亿元。其中广告、增值服务（直播和大会员）收入继续增长，游戏、电商继续下降，日活和月活用户比值环比小幅下滑，一定程度上说明用户黏性减弱。全年看，营收落在此前指引底部，公司股价盘前跌逾 7%。市场预期二季度新游上线后，B 站业绩或能回暖。
农夫山泉受到舆论攻击。
在娃哈哈创始人宗庆后于数日前去世后，农夫山泉与娃哈哈的昔日竞争被一些舆论变形为 “背叛”、“家族斗争”，农夫山泉创始人钟睒睒之子的国籍、农夫山泉产品包装设计和文案等，都被作为其 “作恶” 的某种 “证据”。钟睒睒曾在 3 月 3 日发文《我与宗老二三事》，称 2000 年以后农夫山泉和娃哈哈互有诉讼，但最终 “宗老与我在当时杭州市主要领导的见证下握手言和”。
中国在亚太地区投资逆势增长 37%。
据布里斯班格里菲斯大学和复旦大学报告，中国去年在亚太地区投资接近 200 亿美元，同比增长 37%，一半流向东南亚，仅印尼就占了约 73 亿美元，包括 TikTok 收购 Tokopedia 股份的 8.4 亿美元。同期亚洲新兴经济体外国直接投资总额下降 12%。此外中国并签订了约 170 亿美元建筑合同，同比增长 14%，超九成在 “一带一路” 相关国家。
美国敦促盟友加大对华芯片出口限制。
据媒体报道，美国政府正在敦促荷兰、日本和韩国等盟友进一步限制中国获取芯片技术，并计划扩大范围，让德国也加入。美国的要求包括：ASML 等荷兰公司停止对中国客户之前买的先进设备提供维修服务、信越化学等日本公司限供光刻胶、德国蔡司限供光学元件等。不过日本和荷兰对此回应冷淡，希望在扩大限制之前评估已有措施的影响。
全家和中国合作方恩怨暂告一段落，决定成立合资公司。
日本便利店品牌全家将与中国的特许经营方顶新集团达成重组协议并成立合资公司，门店最集中的华东地区由合资公司管理。双方此前因品牌授权费等纠纷对薄公堂数年之久。在此期间，全家在中国市场被自己的竞品和本土对手迅速超越。根据中国连锁经营协会统计，本土品牌美宜佳的门店数量超过 3 万家，罗森超过 5000 家，全家在同期为 2666 家。
国际金价创新高。
3 月 7 日，伦敦现货黄金、COMEX 黄金分别涨至 2156 美元、2162 美元，超过去年 12 月创下的历史高位纪录。近期美国经济数据疲软、美联储官员发声将对国债买短卖长变相降低短期利率，及美国中小银行危机频发都助推了金银等贵金属价格。另据中国央行数据，截至 2024 年 2 月，央行连续 16 个月增持黄金。
印尼股指创新高。
3 月 7 日收盘，印尼雅加达综合指数上涨 0.6%、至 7373.964 点，再次刷新今年 1 月创下的记录，材料和基建类股票领涨。市场的乐观情绪主要来自印尼现任国防部长普拉博沃·苏比安托在上月总统选举中胜出，他承诺五年内将经济增速提高至 8%，此外印尼央行也在计划开启降息周期。
北汽将在韩国建厂，九成新车用于出口。
北京汽车将在韩国高阳投资 4 万亿韩元（约 216 亿元）建设电动汽车工厂，目标产量为每年 20 万辆，计划将生产电动车的 90% 出口到海外。此次选择在韩国建厂，可能与北汽与韩国现代汽车的合作关系相关。在国内市场，北汽旗下新能源品牌极狐汽车去年销量仅 3 万辆，今年前两个月销量再次下滑 43.2%。
美国议员提出《美洲法案》以吸引纺织业回流。
四位议员 6 日提出《美洲贸易和投资法案》，主题是支持本土循环经济和纺织业、鼓励制造业回流美国或近岸，内容包括对纺织品回收行业企业减税 15%，提供 100 亿美元贷款和 30 亿美元补贴支持相关项目，以及 10 亿美元用于研发，并计划堵上 “小包免关税” 漏洞，或影响 Shein、Temu。法案提出不一定能立法，且需要漫长时间。
日本今年裁员人数已超去年全年。
尽管日本股市屡创新高，2024 年前两个月日本企业已累计裁员（包括提前退休和自愿退休） 3600 多人，超过 2023 年全年裁员人数。资生堂近期决定重大改革，提出了包含 1500 个岗位的提前退休计划；知名电子设备制造厂商欧姆龙因为业绩下滑决定裁员 2000 人，其中日本国内 1000 人；连锁超市伊藤洋华堂约有 700 人申请提前退休。
LinkedIn 也崩了。
在 Meta 多款产品出现故障的第二天，职场社交平台 LinkedIn 也发生大面积故障，用户打开页面就会报错。根据故障监测网站 Downdetector 的统计，LinkedIn 的故障持续约 2 小时，根据国外程序员的讨论，Meta 的产品故障发生在登录环节，可能是底层安全证书过期导致。LinkedIn 的故障表现有所不同，官方并未回应故障产生的原因。
苹果封禁 Epic 在欧洲的开发者账号。
在欧盟《新数字市场法案规定》正式生效前夕，苹果封禁了 Epic 在欧盟地区的开发者账号。事件 “导火索” 可能是苹果按计划允许第三方应用商店，而 Epic 表示会推出。在 Epic 表态后不久，其帐号就被封了。苹果称这一决定是由于 “没有理由相信 Epic 真的愿意遵守苹果开发者协议”。
尼康收购数码电影摄影机公司 RED，双方两年前打过官司。
尼康公告说 RED 将成为其全资子公司，双方各自发了新闻稿确认此事。2022 年，RED 起诉尼康侵犯其视频压缩专利。2023 年双方达成协议，撤消诉讼。
龚方毅 @Barynx  /  栏目主编
邱豪 @porison  /  作者
林广英 @Lingying0311  /  作者
曾兴 @ZXsnbb2022  /  作者
陆然 @Jeffreyluran  /  作者
林洪升 @mikelin1996  /  实习生
张帆 @setsail213  /  实习生
继续阅读
阅读原文