本期内容
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01
News 
动向
资源聚集与配置能力
1.贝莱德加注另类投资，125亿美元新高收购GIP
贝莱德(BlackRock)近日同意以约125亿美元全面收购全球领先的基础设施投资管理公司Global Infrastructure Partners(以下简称GIP)。这笔交易是贝莱德自2009年斥资135亿美元收购巴克莱全球投资(Barclays Global Investors)后的最大规模投资，标志着贝莱德进一步扩大其在另类投资领域的影响力。
根据交易条款，贝莱德将以30亿美元现金和约1200万股自家股票的形式收购GIP的全部业务和资产，股票价值约95亿美元，总价值达到125亿美元。该交易预计将在2024年第三季度完成。
GIP六位创始合伙人中的五位都将加入贝莱德，其中GIP的首席执行官Bayo Ogunlesi将成为贝莱德董事会成员并领导贝莱德新成立的基础设施部门。
2009年贝莱德借收购巴克莱成为全球最大的指数基金供应商，这次收购完成后，算上GIP超千亿美元的资管规模，贝莱德将拥有超1500亿美元的基础设施资产。这也意味着，贝莱德成为全球第二大私募市场基础设施资管平台。
贝莱德CEO拉里芬克一直将另类投资视为关键战略增长领域，曾尝试吞并另类资管巨头华平，但遭到了拒绝。进军另类投资领域谋求转型，是贝莱德本次收购GIP的核心诉求。截至目前，贝莱德的另类投资资产仍仅占其总资产管理规模的3%，但已达到贝莱德管理费收入的10%。
成立于2006年的GIP管理着超过1000亿美元的资产，曾投资英国盖特维克机场、悉尼机场、墨尔本港，投资范围还包括能源转型项目和数据中心。贝莱德发布第四季度财务报告显示，截至2023年年底，贝莱德集团资产管理规模约为100090亿美元，再度突破10万亿美元。
⬇️ 路透社
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2.64亿美元！KKR亚太基础设施基金规模创新高，可再生能源与数字基础设施成焦点
KKR宣布为其第二期亚太基础设施投资基金KKR Asia Pacific Infrastructure Investors II SCSp成功筹资64亿美元，成为迄今为止为该地区筹集的最大规模的泛区域基础设施基金。
KKR基础设施团队合伙人Hardik Shah表示，亚洲占全球增长的60%以上，对新基础设施和可持续能源的需求将继续加速。KKR表示该基金得到了包括公共和企业养老金、主权财富基金、保险公司、捐赠基金和资产管理公司等新的和现有全球投资者的大力支持。
该基金投资范围涵盖可再生能源、公用事业、数字基础设施和交通等行业。目前，基金已在约10项投资中投入或承诺了一半以上的资金。包括收购新加坡电信20%的股份，以11亿新元开设新的区域数据中心业务，以及向马来西亚海底电信电缆服务提供商OMS Group投资4亿美元等。
近年来，全球基础设施和能源领域的并购活动日益活跃，需求飙升使得这一资产类别越来越受欢迎。KKR的交易活动为这一领域的并购活动增添了活力。
KKR于2008年首次成立其全球基础设施团队，目前在全球80多个基础设施投资项目中管理着约560亿美元的资产。2021年，KKR在其首只亚太专用基础设施基金KKR Asia Pacific Infrastructure Investors SCSp中筹集了39亿美元，这是当时最大的亚洲专用泛区域基金。
⬇️ 路透社
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经营效益
3.黑石最新总资产管理规模攀升至1.04万亿美元，同比增长7%
近日，黑石公布了2023年第四季度及全年财报——Q4可分配利润达14亿美元，同比增长4%，结束了自2022年底开始的连续季度下滑。全年可分配收益则为56亿美元。最新总资产管理规模攀升至1.04万亿美元，同比增长7%。
实物资产AUM在第四季度增长3%至3369亿美元，第四季度流入资金199亿美元，全年流入资金539亿美元。PE板块AUM在第四季度增长5%至3040亿美元，全年共流入资金238亿美元，全年共部署245亿美元，获得收益累计为232亿美元。
黑石旗下共有约66只基金，其中收益最好的BREP II收益倍数为2.8。实物资产总收益情况为1.8倍，PE板块为2倍收益，PE基金中，有两只专注于亚洲市场的BCP Asia I与BCP Asia II收益分别为2.3与1.5。
黑石掌门人苏世民表示：“我们走出了全球市场动荡的一年。该季度报告反映了黑石所有业务的强劲势头，筹资和投资活动也都在显著加速。”
⬇️ 黑石官网
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创新能力
4.黑石打造250亿美元“巨型AI数据中心”帝国
黑石集团正在建设总价值250亿美元“巨型AI数据中心”，以满足人工智能革命的巨大计算需求，黑石收购的数据中心运营商QTS正是这一项目的核心。
黑石在2021年以100亿美元的价格收购了QTS，从而成为了数据中心领域最重要的投资方之一。黑石旗下价值610亿美元的房地产投资信托基金（BREIT）也紧随其后投资。目前，QTS的估值已达到约250亿美元，已与Facebook、微软等科技巨头签订了长期合同，成为北美最大的数据中心租赁服务提供商。
黑石总裁格雷表示，数据中心是AI革命的基础设施，是其有史以来最好的投资之一。
生成式AI的需求爆发，带动电力和数据中心的需求激增。运行这些庞大的数据中心，核心就是电力和土地，有了黑石的加持，QTS加速了土地收购和电力获取。格雷表示：“出于前瞻性布局考虑，我们看准了AI引发的数据中心短缺问题，拥有土地和资本的公司将处于有利地位”。
⬇️ 彭博社
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产品服务
5.黑石寻求23亿美元融资以收购宠物护理在线平台罗孚集团
黑石已与多家贷款机构进行接洽，旨在为其计划中的23亿美元收购宠物护理在线平台罗孚集团(Rover Group)提供融资支持。根据交易条款，黑石将支付每股约11美元，比该公司股票最后收盘价溢价约29.4%，交易预计将于2024年第一季度完成。
黑石此次收购行动是其扩大投资组合和增强市场影响力的重要举措。罗孚此次被收购将可能带来业务整合和市场格局的变化。黑石表示，此次收购凸显了黑石对支持快速增长的数字业务的信念，并相信随着宠物主人越来越重视高质量护理的灵活性和便利性，罗孚仍有很大增长空间。
罗孚是全球最大的宠物护理在线平台，从2011年成立到去年，已有400多万用户在罗孚上预订了超过9300万次宠物护理服务。
⬇️ 彭博社
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6.凯雷拟以10亿美元出售荷兰技术服务公司HSO
凯雷(Carlyle)正在考虑出售荷兰技术服务公司HSO，这笔交易可能使HSO估值达到约10亿美元。凯雷已经与潜在顾问进行了谈判，以评估退出方案,正式的出售程序可能会在今年晚些时候启动。商议仍处于早期阶段，凯雷可能会决定将该资产保留更长时间。
HSO是微软的解决方案集成商，设计、实施和运行基于微软云技术和解决方案(如Dynamics365、Azure和Microsoft365)的商业应用系统，该公司在全球拥有1200家客户。自凯雷投资以来，HSO已进行了数笔收购。2022年，该公司收购了荷兰专门从事集成、数字协作、数据和分析以及服务采用的IT公司Motion10。
⬇️ 彭博社
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7.TPG宣布投资Compass Surgical Partners，以推动日间手术中心业务增长
TPG宣布对Compass Surgical Partners (以下简称Compass)进行重大战略投资，Compass是一家全方位服务日间手术中心(Ambulatory Surgery Center, ASC)开发管理的企业。TPG将与其现有投资者Health Velocity Capital共同作为战略合作伙伴，助力Compass扩大产能以应对卫生系统合作伙伴对日间手术中心日益增长的需求。
TPG合伙人Zach Ferguson表示：“这项投资是我们长期投资理念的延续，即通过与连接卫生系统和医生团体的优秀运营商合作，建立领先的日间手术护理网络。”
⬇️ TPG官网
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8.KKR拟收购米雷康姆旗下电信运营商1,100座基站，以支持拉美实施数字基础设施战略
国际移动通信公司米雷康姆(Millicom)宣布其位于哥伦比亚的子公司——电信运营商Tigo Colombia已同意向KKR旗下基金出售约1100个无线通信塔，以支持KKR在整个拉丁美洲实施数字基础设施战略。
KKR基础设施团队合伙人Waldemar Szlezak表示:“KKR寻求通过光纤、发射塔和小型基站等关键资产来发展拉丁美洲的电信业。此次收购，以及KKR在智利、哥伦比亚和秘鲁的光纤投资，突显了KKR发展拉丁美洲数字基础设施平台的决心。与Tigo的这一重要协议符合我们与该地区领先公司建立长期合作伙伴关系的战略。”
KKR将通过其KKR全球基础设施第四期基金(KKR Global Infrastructure Investors IV fund)进行投资。
⬇️ KKR官网
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02
Insights
洞见
资源聚集与配置能力
1摩根资管：全球经济显韧性 产业周期驱动A股结构性行情 
展望2024年，摩根资管预计，新兴产业持续受到政策支持、消费电子周期复苏等多因素共振，或将带来板块性行情。
摩根资管资深环球市场策略师朱超平表示，预计2024年全球经济有望保持一定韧性。对于欧洲和日本市场的前景，朱超平表示，欧洲经济增长预计呈现前低后高的走势，增长风险在上半年得到释放，伴随通胀下行，居民实际收入有所提升，消费有望获得支持，制造业也有望看到需求回升。日本方面，继续关注通胀趋势和日本央行的政策调整。如果日本能够走出通缩周期，则有望确立更具有可持续性的经济上行趋势。
国内A股方面，进入2024年，伴随经济增长预期企稳，摩根资产管理预计，盈利预测下修的压力有望缓解，叠加货币宽松政策逐渐落地，A股市场情绪可能得到一定提振，加之一季度有望见到工业企业进入补库存阶段，市场中盈利前景稳定的板块和标的可能存在上行空间。
具体板块而言，摩根资产管理建议，具有增长逻辑以及与经济周期相关性较低的板块值得关注。当前，中国制造业结构正出现变化，加上人工智能新一代的通用技术创新，都可能意味着更多投资机会，比如AI供给端、AI应用端（智能汽车、人形机器人、办公应用、娱乐等）；新能源、电动车和先进制造业等新兴产业持续受到政策支持，同时也具有国际竞争力，海外需求或可提供盈利来源。而消费电子周期复苏、AI手机PC驱动换机、MRAR等新品周期驱动，三重逻辑共振或将带来今年的板块性行情。
⬇️ 中国证券报
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2美联储主席：3月不太可能降息
近日，美联储主席鲍威尔明确表示“3月不太可能降息”。
鲍威尔表示，近期通胀数据并不是由那些一次性因素造成的，美国通胀率恐怕会在2%上方趋于稳定，虽然几乎所有联邦公开市场委员会成员都认为今年降息是合适的，但3月不太可能降息。
不过鲍威尔也承认，如果经济按预期发展，美联储将在今年调整政策利率，过晚降息可能会过度削弱经济，过早降息可能导致通胀进展逆转。
从美联储发布的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)声明看，美国就业增长尽管自去年年初以来有所放缓，但依然强劲；通货膨胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。当前FOMC正力求在较长时期内实现最大就业，并坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标，且在通胀接近2%的信心增强之前降息“并不合适”。
⬇️ 中国证券报
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3麦格理：中国和全球能源 "绿色转型 "的机遇与挑战
作为资产管理人，与各类伙伴在推动实现绿色转型目标的过程中如何发挥作用?
麦格理资产管理绿投资高级董事总经理、全球核心可再生能源负责人兼亚太地区负责人Ed Northam表示：“我们坚定的认为，在能源转型问题上，需要各方的协作。能源转型是全球能源结构中不可逆转的重要趋势。面对气候变化，需要各国各行业以及财务投资者和产业投资者的合作。作为新兴产业之一，能源转型对产业投资者来说至关重要。事实上，中国企业在能源转型产业链中处于领先地位，中国在许多新能源领域都占据60%-70%的市场份额，像是氢能、太阳能、光伏等。在能源转型投资中，中国制造业是不可或缺的。
首先，没有任何一家公司、一家企业、一个地区能够单独解决这个问题，这需要各方的紧密合作。其次，据估计，约70%的供应链来自中国，这意味着中国在能源转型中扮演着重要角色，其国内进程也对全球能源转型起着重要作用。因此，我们特别关注如何建立有效的伙伴关系。
作为资产管理者，我们全球视野下的业务规模赋予了我们对产业链相关方的巨大的影响力，同时也意味着我们可以推动产业思考从而革新运营方法，使可持续发展成为目标的核心，成为我们所有业务的重点之一。通过实践，我们知道可持续发展不仅是正确的做法，更是能够创造长期价值的方法。同时，作为资产管理人、投资人以及全球能源转型的支持者，我们必将在全球范围内推动能源转型中，发挥更为积极的作用。”
⬇️ 麦格理官网
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03
Quotes
名言
沃伦·巴菲特(Warren E.Buffett)
伯克希尔·哈撒韦公司董事长和首席执行官
（Chairman and CEO of Berkshire Hathaway）
“The products or services that have wide, sustainable moats around them are the ones that deliver rewards to investors. The most important thing to me is figuring out how big a moat there is around the business. What I love, of course, is a big castle and a big moat with piranhas and crocodiles.”
“那些拥有宽阔、可持续的护城河的产品或服务才会给投资者带来回报。对我来说，最重要的是弄清楚企业周围的护城河有多宽。我喜欢的是那种“拥有一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的鳄鱼”的企业。”
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