作者 | Michael Wiggins De Oliveira
编译 | 华尔街大事件
ServiceNow（NYSE：NOW）帮助企业更有效地组织和管理他们的工作。它有助于处理 IT 服务、客户支持和员工工作流程等事务。例如，如果员工在工作中需要帮助，他们可以使用 ServiceNow 提交请求。然后，系统负责将该请求路由给正确的人员并跟踪其进度。它就像企业的数字助理，确保一切顺利运行并且每个人都在同一页面上。
在第四季度，ServiceNow 取得了强劲的业绩，该公司将重点放在人工智能集成前景上。新徽标数量大幅增加，反映出 ServiceNow 吸引和留住知名客户的能力。扩大与 EY 等行业领导者的战略合作伙伴关系以及与 Visa 等主要品牌的联盟进一步巩固了 ServiceNow 的地位。
ServiceNow 拥有三个超过 10 亿美元 ACV 的工作流程业务，并且持续重视创新，特别是其 AI 产品系列，ServiceNow 似乎处于有利地位，在这个最具活力的领域拥有广阔的前景。
ServiceNow 为 2024 年提出了响亮的指导意见。尽管 2023 年已经是强劲的一年，但看到 ServiceNow 对 2024 年令人印象深刻的前景同样强劲，这意味着美好时光将持续下去。
当一家 SaaS 企业服务公司产生超过 110 亿美元的收入且远期运行率以接近 25% 的复合年增长率增长时，有很多潜在的缺陷是可以原谅的。
话虽这么说，尽管前景乐观，但请记住，ServiceNow 正面临着激烈且日益激烈的竞争，例如来自规模较小的 Atlassian的竞争。但这两家公司并不总是直接同行，因为他们的产品通常取决于客户的具体运营要求。
上面分析师选择了一组与 ServiceNow 类似的同行。但请注意，这些同行并不是 ServiceNow 的直接竞争对手。与 ServiceNow 更接近的竞争对手是 Salesforce和 Atlassian。
从上面你可以看到，支付大约 15 倍的远期销售额是这些公司的现行费率。因此，我不会认为 ServiceNow 是一只估值低廉的股票，至少表面上不是。
但考虑到其增长速度以及它显然以 30% 的利润率提供如此强劲的自由现金流这一事实，这证实了一个非常引人注目的前景。
更具体地说，很容易预见 ServiceNow 今年将带来 36 亿美元的自由现金流。因此，投资者需要为一家年复合增长率明显达到 25%、且拥有极其根深蒂固的客户群的企业支付略低于 44 倍的远期自由现金流。
总之，分析师对 ServiceNow 的看涨立场依然坚定不移。该公司对 2024 年的展望令人印象深刻，显示出强劲的收入增长和增强的自由现金流利润率，这与其 2023 年的强劲业绩相一致。考虑到 ServiceNow 2025 年令人信服的增长前景，尽其估值较高，但以ServiceNow 的持续增长、创新方法以及在动态企业软件领域的突出地位，这个倍数支付 ServiceNow 似乎是合理的。
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美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
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