包凡辞职，仍控股华兴
美团是时候调整了
苹果中国区收入下滑
亚马逊追加资本开支
Meta 首次分红
包凡辞职，仍控股华兴
在华兴资本创始人包凡被纪委监委人员带走调查并留置近一年后，华兴资本董事会 2 月 2 日宣布，包凡辞去公司执行董事、董事会主席、首席执行官等在内的 6 项职务。

公告提及包凡确认其与华兴董事会之间不存在任何分歧，是 “由于健康原因及希望将更多时间用于处理家庭事务”。
2023 年 2 月 16 日，华兴资本公告暂时无法与包凡取得联系，后在 2 月 26 日以及 8 月 9 日分别确认包凡正配合中国有关机关的调查。对于包凡在这段期间的去处，外界援引最多的是经济观察网的报道：
2023 年 2 月 7 日包凡被纪委监委人员带走调查，予以留置，具体办案机构包括中央纪委国际合作局、北京市纪委监委等部门，他涉嫌的罪名为单位行贿。与包凡案相关联的丛林，在留置期满 6 个月后，亦被通知继续延长。
报道称包凡的留置时间从 2023 年 5 月 7 日起延长 3 个月。文中提及的丛林先后担任过工银国际董事长、华兴集团总裁。2022 年 9 月，丛林在华兴任职期间被中国证监会上海监管局采取监管谈话措施。
“留置” 是中国监察体系对被调查人采取的措施之一，可以经监察机关审批后留置在特定场所。监察法规定，留置时间不可以超过三个月，特殊情况下可以延长一次、延长时间不可以超过三个月。被留置人无法联系外界。
华兴资本成立于 2005 年，从做私募融资顾问业务起家，逐渐发展成为大量互联网、科技、媒体、娱乐等产业的新经济公司提供承销、募融和顾问服务的投行，相关业务收入占最大比重。今天几乎所有中国人耳熟能详的互联网企业都通过华兴融到过海外投资，如京东、腾讯、美团等。
去年上半年，华兴总收入同比下降 6.62%、至 5.24 亿元，并有 3500 万元营业亏损。
包凡辞职后，其创业伙伴、华兴资本联合创始人谢屹璟被任命为董事会主席和首席执行官。2013 年加入华兴的林家昌为执行董事及董事会副主席。执行董事王力行和杜永波被任命为集团联席总裁。
华兴集团 CEO 办公室副总裁孙千红被任命非执行董事，她是包凡亲属。截至公告日，包凡仍为华兴集团控股股东。（龚方毅 实习生张帆）
美团是时候调整了
2 月 2 日，美团宣布 S-team 成员王莆中将统管美团平台、到店到家等核心本地商业业务，另一位 S-team 成员张川负责大众点评、SaaS、骑行、充电宝等业务。董事长、CEO 王兴负责无人机和境外业务。
调整发生在美团股价持续低迷、业务潜力低于市场预期之际。今年，美团股价累计跌了 22.77%，超跌恒生互联网科技指数。宣布调整的这一天，其股价收跌于 63.25 港元，已经低于 2020 年初由新冠疫情导致的恐慌水平之下，总市值亦跌破 4000 亿港元。
今天外界看得到的挑战包括抖音对到店业务的竞争、多多买菜的持续强势以及外卖加速触顶。但有投资人认为，市场对公司的信心实际上是逐季被打击到的。
2020 年反垄断处罚落地以及大笔投资社区团购是市场最看好美团的时候，这帮助后者在 2021 年 4 月获得创港股纪录的近百亿美元融资。转眼到了 2022 年，宏观环境和竞争格局大变，美团也开始减少财报披露口径，不再单独披露外卖和到店及酒旅的收入、成本以及交易额。
王兴曾在那年三季报电话会议上被问到如何看待短视频和直播在到店业务方面的竞争，他说 “（短视频）平台交易额和我们不是一个概念，与我们拥有的用户和商户数量也不一样。短视频平台主要利用其用户流量，在开店、活动促销等短时间内，通过大幅度的折扣来刺激消费者的需求。”
事后看抖音带来了超预期的竞争压力，而美团也把抖音视为核心对手，开始用达人分销工具 “美团圈圈” 和直播工具 “爆团团” 应对抖音的冲击，同时在各个环节调整商家的费率和放松门槛，并向用户发放更多补贴。
外卖业务的变化则来的更突然。去年 11 月底，在美团公布三季报前约四个小时，其股价跳水，市值一天缩水约 350 亿港元。当时是因为有机构得知美团四季度外卖业务指引的疲软，以及对到店业务潜在竞争加剧的担忧。
当晚的财报数据和业绩会沟通内容证实了这一说法。美团 CFO 陈少晖说 “我们认为第四季度外卖收入同比增长将略低于第三季度”，并且，三季度到店、酒店及旅游业务经营利润的同比下降，抵消了餐饮外卖业务利润的 “稳健增长”。
三年前的美团同时看到过挑战和机遇然后果断出手。现在环境和对手又变了，美团也是时候再变一变了。（龚方毅）
苹果中国区收入下滑
2023 年四季度，苹果在中国市场的收入下滑 13%、至 208 亿美元，是 2018 年以来跌幅最大的四季度。

当被分析师追问今年一季度预期时，苹果 CFO 梅斯特里（Luca Maestri）在财报会的问答环节说，因为 2022 年底供应链危机影响了约 50 亿美元的 iPhone 销售，这些被抑制的需求在 2023 年一季度重新释放、造成了高基数，所以苹果不会给出下个季度的业绩指引。
这些因素叠加在一起，市场信心跟着一起不安，苹果股价盘后跌了近 3%。而在中国之外的几乎所有市场，苹果都创下了收入纪录，其中不少新兴市场的收入增速超过 10% 。
拖累苹果中国业绩的主因是 iPhone。2023 年苹果第一次站上中国智能手机市场的榜首，但四季度亦遭到华为新品 Mate 60 Pro 的强劲攻势，并且华为新品的回归激活中国高端 Android 消费市场，以至于已经不再供应华为高端芯片的高通都说，自己的中国客户跟着这股趋势受益。
苹果在中国的份额正是在这样一种消费情绪下流失的。根据研究机构 Counterpoint 数据，去年四季度，苹果在中国智能手机市场的份额从前一年的 23.7% 下滑至 20.3%。同期华为销量增长 71.1%，小米增长了 36.4%。
分析师很关心 iPhone 在中国是否遇到了更大的竞争和需求挑战。CEO 库克的回答让分析师有些迷糊。库克回避了有关挑战的提问，而是告诉分析师苹果在中国的用户基数仍在增长，现有客户也在不断升级他们的设备，并且从长远来看，他对中国仍非常乐观。（邱豪）
亚马逊追加资本开支
又一个丰收季
。亚马逊 2023 年四季度营收 1699.6 亿美元，同比增长 13%，营业利润 132.1 亿美元，同比增长 383%，甚至高过乐观的买方预期。公司股价盘前涨逾 6%。

收入超预期主要靠零售业务，很大程度上得益于美国坚韧的消费市场。利润是更大亮点，反映了亚马逊在疫情间大举投入物流、一度导致亏损后，通过裁员、提费、提效，快速释放巨大的利润空间。
2023 年四季度，AWS 收入 242 亿美元，同比增长 13.2%；
线上自营零售收入 705.4 亿美元，增速加快至 9.3%；
第三方卖家服务（电商佣金和物流费用）收入 435.6 亿美元，同比增长 19.9%；
广告收入 146.5 亿美元，增速加快至 26.8%；
营业利润 132 亿美元，连续两个季度增速超过 300%。
利润方面，北美业务最超预期，随着履约模式重组，营业利润率从上一年同期的 -0.3% 升至 6.1% 的历史高位。叠加资本支出减少，亚马逊连续 12 个月口径下的自由现金流从 2022 年四季度的 -115.7 亿美元，升至去年四季度的 368.1 亿美元。

业绩会上，有分析师提问如何看待回购股票之类的资本回报计划，CFO 布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky），说很高兴时隔三年再次听到这个问题（意味着自由现金流大幅好转），不过表示 “今天没有什么可宣布的”，公司 “首先认为我们面前有许多强劲的投资”。
2023 年，亚马逊累计资本投资 484 亿美元，奥尔萨夫斯基说今年投资将增加，大部分投向基础设施，如用来支持 AWS 增长，包括对生成式 AI、大模型的额外投资。
CEO 安德鲁·贾西进一步补充说，生成式 AI 目前收入相对较小，但增长很快，坚信其未来几年内将带来数百亿美元收入。他还提到，亚马逊几乎所有消费者业务都已经或即将拥有生成式 AI 产品，生成式 AI 有机会重塑用户体验。
我们构建了一个生成式 AI 程序，允许客户查看评论摘要，这样就不必阅读数百甚至数千条评论来了解人们喜欢或不喜欢产品的哪些方面。我们推出了一款生成式 AI 程序，让用户能够快速预测对不同服装的搭配。我们在履约中心构建了一个生成式 AI 应用，可以预测每个特定履行中心需要多少库存。
我认为这将有意义地改变我们的购物体验及用户的探索方式。我可以逐个浏览每一项消费者业务。我们的广告业务正在构建人们提交图片、系统生成广告文案的功能，反过来也可以。
亚马逊向来不吝于投入，例如物流、实体零售、流媒体等延展业务，其中一些遭遇挫折，一些发展为长期壁垒。目前其消费者业务包括电商、流媒体、阅读、游戏、音乐、医疗保健、食品杂货店 Whole Foods 等等，它们共同构成亚马逊的 Prime 会员护城河，如今又为 AI 提供巨大的应用空间。（林广英）
Meta 首次分红
最近几个季度，Meta 虚拟现实部门持续亏损，来自 TikTok 的压力看起来越来越大，以至于扎克伯格数次预警未来。

但不知不觉间，Meta 股价不仅走出了 2021 年秋天至 2022 年底所挖的深坑，还在今年四季报发布后创下并创下新高、市值重回万亿美元。
这次点燃投资者情绪的除了超预期的四季度业绩，还有 Meta 宣布上市以来的首次分红以及 500 亿美元的回购计划。
四季度收入 401 亿美元，其中广告收入占 387 亿美元、连续两个季度增速超过 20%。
中国电商和游戏客户对 Meta 广告业务的推动依然强劲，全年带给 Meta 近 10% 的收入。
在营业开支连续 7 个季度放缓，并且最近两个季度均同比减少后，Meta 集中降本增效的阶段已经过去，重新招聘使年末员工人数较三季度末多 2%。
当季 Meta 取得 163 亿美元营业利润，连续两个季度增速超过 140%。
比营收数据更引人注目的是 Meta 每股派息 50 美分的首次分红，以及同一天宣布的 500 亿美元股权回购计划。充沛的现金流使得 Meta 在加大股东回报力度的同时，可以继续追加投资。

2024 年 Meta 的重点没有悬念，就是 AI。提上扎克伯格管理日程的主要 AI 项目有 Llama 3、扩展 Meta AI 助手的实用性以及进一步向中小开发者开放 AI Studio。此外，Meta 将不再单独公布 Facebook 的日活和月活，取而代之的是各地区广告展示次数和广告单价的同比变化，以及其应用家族的整体日活数据。
扎克伯格说，为了推动 “雄心勃勃的长期人工智能研究和产品开发工作”，预计 Meta 2024 年全年资本支出将在 300 亿至 370 亿美元之间，较此前区间上限增加 20 亿美元。穿插其中的则是扎克伯格近几个季度一以贯之的谨慎口吻，他说 Meta 需要以一家 “更精简” 的公司运行，是因为未来几年各方面的风险：
……我之所以想提高我们的盈利能力，很大一部分原因是为了让我们有能力度过未来 5 年或 10 年这个有点难以预测和动荡的时期。不仅存在地缘政治、监管或其他不同的风险因素，而且技术领域也存在一些未知因素。我们希望有能力增加投资，比如建立更大的培训集群，或者在必要时进行不同的投资。
（实习生尚翊、龚方毅）
今日 A 股收盘前反弹。
今日 A 股上证指数、深证成指、创业板指均经历先跌后涨的趋势。三大股指一度下跌 4% 左右，但是在下午 2 点 25 分之后反弹，截至收盘，上证指数跌幅收窄至 1.46%，深证成指跌 2.24%，创业板指跌 2.43%。上证 50 一度翻红，收盘时跌 0.86%。
报告称 2023 年三成白领降薪。
据智联招聘《2023 年白领满意度指数调研报告》，2023 年 44.1% 白领薪资上涨，32.3% 白领薪资下降，各自比例均比 2021、2022 年要高。报告称，白领心理健康满意度下降，休假状况不甚理想。去年约有 27.5% 的白领全年无休假，高于 2022 年的 26.6%。另外，调研亦提到这届白领 “负债者联盟” 占比仅 16.8%，远低于 2022 年的 27.3% 和 2021 年的 34.6%。
腾讯一款重要的进口手游获得版号。
2024 年第一批进口网络游戏版号今日下发，据 21 世纪经济报道，名单中的《地下城与勇士：起源》正是腾讯筹备已久的 DNF 手游。DNF 手游 2017 年 2 月就曾获得进口游戏版号，但未如期上线。华兴证券估算去掉给开发商和应用商店的渠道分成后，腾讯盈利可能有限，但在外界先前对腾讯游戏零增长预期下，DNF 版号获批终究是个利好。今日港股游戏股集体高开，腾讯截至收盘股价上涨 2.87%。DNF 开发商 NEXON 在日本股市开盘后上涨超过 20%。
SOHO 中国出租率不足八成，将全员降薪。
截至 2023 年底，SOHO 中国的出租率为 77.6%，2022 年底出租率为 76%。SOHO 中国董事长徐晋在年会上表示，2023 年公司已采取降本策略、招待费用几乎为零，但在收入下滑的压力下决定集团全员降薪。
波音客机抵港降落前出现异味，6 辆救护车出动戒备。
据媒体报道，2 月 1 日，从旧金山出发的美联航 UA869 航班在抵港降落前，通报怀疑机舱冒烟，机场迅速出动 6 辆救护车戒备。客机降落经检查后，没有发现起火或冒烟现象。当地机管局证实此事，美联航也证实该航班一度出现异味。该航班由波音 777 执飞。在同一天，全日空两架飞机在大阪机场发生碰撞事故。
法国多家高端矿泉水品牌被指偷工减料，导致大肠杆菌超标。
综合媒体报道，法国多家矿泉水企业被爆出使用自来水技术处理矿泉水，且矿泉水中细菌含量大幅超标，涉及依云、巴黎水等品牌。按照法国法律规定，矿泉水和一般饮用水由于来源不同，应当采取不同技术予以处理。但此次报道却发现企业为减少成本，超过三分之一的矿泉水以一般饮用水程序处理，造成部分矿泉水中大肠杆菌超标，另有部分矿泉水中检出微量腐蚀性物质硫酸钠。目前，两个省级检察部门和法国消费者事务部门均已介入调查。
2023 年全球客运总量进一步接近疫情前水平。
国际航空运输协会（IATA）发布报告称，2023 年全球航空客运总量同比增长 36.9%，已恢复至 2019 年水平的 94.1%；去年 12 月全球航空客运总量同比增长 25.3%。报告还称，2023 年全球国际客运量同比增长 41.6%，其中亚太航空公司国际客运量增长最为强劲。
加拿大鹅中国区收入涨六成，抵消欧美地区收入下滑的影响。
2023 年四季度，受中国市场推动，加拿大鹅亚太地区收入同比增加 62%，抵消了北美、欧洲的双位数下滑，整体收入最终录得 6% 增长。报告提到，加拿大鹅在中国市场全渠道都录得增长，客流量同比翻番，双 11 销量创新高。去年中，北京门店多款加拿大鹅过季款最低打五折消息引发抢购，小红书上有许多抢购攻略。
现在定法拉利要等两年提车。
2023 年，法拉利共销售汽车 13663 辆，同比小幅增加 3.3%。得益于卖出更多高价车型、喷漆等个性化定制增加，收入同比增长 17%、至 59.7 亿欧元，净利润大幅增加 34%、至 12.6 亿欧元。管理层说 “所有地区的订单都很强劲，并且覆盖整个 2025 年”。
人手短缺、原材料涨价，日本企业实际投资额低于预期。
据日本财政部，2023 财年上半年（4 月至 9 月），日企实际资本支出同比增加 3.9%，而日本央行调查显示，所有行业 2023 财年计划增加 15% 的资本支出。二者差距超 10 个百分点，是 2011 年地震海啸期间以来最高，主要原因是劳动力短缺和原材料成本高企，使企业难以落地或推迟投资计划。
龚方毅 @Barynx  /  栏目主编
邱豪 @porison  /  作者
林广英 @Lingying0311  /  作者
刘权 @sjrmy-yyjqh  /  实习生
张帆 @setsail213  /  实习生
尚翊 @atShanghai_  /  实习生
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