“受美联储降息预期影响，REITS连续两个月上涨”
房地产信托基金（REITS）在2023年末转亏为盈，连续2个月上涨，主要受到美联储连续三次暂停加息以及预期2024年三次降息的影响。
数据来源：FTSE Russell
12月，富时全国房地产投资信托基金指数（FTSE Nareit All Equity REITs）继续11月的趋势，大幅上涨8.86%，年初至今收益率为11.36%。资产类别方面，自建仓储和写字楼涨幅最为明显，分别上涨21.12%和19.56%。
12月，房地产ETF也出现大幅上涨，先锋房地产指数基金ETF (VNQ) 上涨8.11%；iShares抵押房地产ETF (REM) 上涨5.66%。
“2023年Reits两大趋势值得关注”
当回顾 2023年时，我们注意到两个关键趋势，相信这两个趋势将在2024年及以后获得越来越多的关注。
1.房地产投资信托基金整合：2023 年，同一房地产行业宣布了7起公共REIT 与 REIT 合并，交易总价值达528亿美元。
2.新兴房地产行业Reits涌现：随着经济的发展，房地产投资信托基金将继续创造并提供进入的显着机会。2023年在人工智能热潮的推动下，对数据中心空间REIT的需求不断增加，以及富时Nareit美国REIT指数中博彩房地产行业的更新，就证明了这一点。
“2024年Reits市场展望：历史表明降息周期表现更好”
预计2024年的REITs市场将充满不确定性，受到经济增长、通货膨胀、美联储的行为、财政不平衡、地缘政治和2024年美国总统大选等众多因素的影响。
过去两年，较高的利率环境无疑损害了投资者对REITs的信心。2024年将是经济增长放缓和利率更加稳定的时期，REITs的市场表现将更多地由细分行业情况和经营业绩决定，而较少受更广泛的宏观经济趋势影响。
但从历史上看，Reits往往在美联储紧缩周期后表现良好，这在过去的案例中已有体现。随着美联储加息周期接近尾声，房地产投资信托基金有望取得超预期的表现，表现超过私募地产基金和股票，这种趋势在过去也曾出现过。
与此同时，房地产投资信托基金与私募地产基金之间的巨大估值差异未能弥合，这为投资者在两个市场之间套利提供了重要机会。
随着私募地产基金重新定价和房地产投资信托基金的复苏，2024年的趋同进程将加快。虽然2024年较高的利率环境将继续给房地产行业带来挑战，Reits基金因其强大的资产负债表而在较高利率环境中处于有利地位，使房地产投资信托基金做好了应对市场不确定性的充分准备，同时也为潜在的房地产机会性收购铺平了道路。
机构投资者也越来越认识到房地产投资信托基金具有显著的战术优势和战略机遇，因此应将其纳入房地产投资组合。预计这一趋势将在 2024 年继续下去，因为机构投资者认识到，房地产投资信托基金历来都能带来较高的总回报，并能战略性地进入新兴房地产行业和全球房地产领域，同时还能展现出领先的可持续发展指标。
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