图：aoyama kazuyo 青山和代
一月过去了，a股行情天怒人怨。
原以为12月已经很难了，但要是现在有一个按钮，按下去能回到12月底——
估计挺多人会毫不犹豫地拍下去。
也有人在讨论：

债券很牛，挺火热
我看了眼——
拿最核心的国债来讲，30年国债ETF今年第1个月，居然疯涨了3.93%？！
有的人会鄙夷，3.9%算啥...

但要知道——
这可是国债，收益向来不惊艳。
它这个涨幅，折成年化口径意味着年化47%多了。
当然，这么讲很不科学，就是简单量化下，让大家感受下这火热氛围。
除了30年国债ETF，还有5年期、10年期国债ETF。
我做了一个表格：
看看它们今年刚过去的一个月，以及去年分别涨了多少。
比股市强多了。
所以我昨天开玩笑——
如果你感觉自己是扫帚星，处处被针对。
那可以考虑这三样：纳斯达克100、各种国债ETF、长江电力...
试着把它们买崩吧
不是推荐哈。
毕竟国债ETF短期涨得有点夸张了。
有回调风险。
二
为啥国债ETF这么火，涨这么夸张？

本质上和大家买大额存单，收息股一样。

怕降息。
为了锁定未来的收益，就只能用更高价买“收息资产”。
把价格打上去了。
举个例子：
一张1年期的国债，
面值100块，
票息2%。

因为猛然发生了降息，市面上的存款利率大跌。
小帅愿意出101块钱买它；这张国债身价就从100涨到了101块。这也划算，因为到期能拿102块钱。
国债ETF也就水涨船高了。

（数字瞎扯的，只是简单举个例）
有个知识很冷门——
国债不止有ETF，也有多种期限的国债可以直接买。
随时转手给别人。

我们在银行app和券商软件上，就可以买入这类国债。
也叫记账式国债

比如出于实验，我今天在建行app买了一份。
花了101.49元。
这个国债面值100块，十年期，票面利息是4%。
2014年发行的，还有140天就到期了。
当然，我拿不到4%这么高，因为我是高价接手的。
而且很快到期了。

按我的买入价算，拿满了这140天，我可以拿到年化1.3%的收益。
很平庸。
但也很合理。
有人会好奇，我今天聊的这种国债，和老头老太们跑去银行网点抢破头的国债，有区别么？
它们都是国债。
但种类有差别。
老头老太们买的是储蓄类国债，会一直持有到期。
就是吃利息。
我上面聊的这种是记账式国债——
可以拿着吃息，也可以再转手卖出去。

价格是波动的，因此入手之后也会有涨有跌，有赚有亏。
三
说回来。

国债之所以这么火，映射了一种挺悲哀的理财现状。

1)钱没地方去
怕降息。
但又实在不知道买啥，钱没有好去处，资产荒很严重。
所以抢购国债，拉出了债券牛市。
2)a股行情太惨
债券vs股票，两者经常「翘翘板」。
股市大跌的时候，各种债券ETF容易出现上涨现象。

比如今天a股衰，挺多债券ETF涨幅如下：

所以，国债价格大涨说明了一件事：
想躺着拿高收益，太难了...
提示一句：
追高国债，要注意短期的浮亏风险。
国债ETF最近高歌猛进，主要是因为大家强烈认为，2月份会降息。
资金在提前博弈。
如果预期一旦落空，那国债ETF也可能出现回调。
ps.
最后再补充一个点。

关于国债，还有一种大家最熟悉的：

国债逆回购

我们参与国债逆回购，并不是直接买国债。
它本质是机构把手上的国债作为抵押，向散户们借钱。
我们说”买逆回购“，其实是把钱借出去了。
每到季末年末长假前，机构容易缺钱用，愿意多出利息跟你借钱。
国债逆回购这时能飙高。
看了眼——
今天1天期的逆回购，一度超过了2.7%。
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