作者 | 华尔街大事件
特斯拉股价上个交易日收涨0.35%，报191.59元，市值6090.5亿美元，成交额为212.15亿美元。
01
马斯克最新动态
马斯克：和擎天柱一起散步
马斯克：祝贺 SpaceX团队首次在一个月内完成 10 次火箭发射和着陆！
02
TSLA相关新闻
【业绩公布 特斯拉股价一度跌10%】
特斯拉发布的2023年四季度财报显示，特斯拉实现营收251.7亿美元，实现净利润79.28亿美元，毛利率降至17.6%，市场预期18.3%，相较2023年三季度的17.9%下降0.3个百分点，较2022年同期的23.8%下降超6.2个百分点。2023年四季度调整后每股收益0.71美元，低于分析师预计的0.73美元。财报公布后，特斯拉盘后跌幅一度扩大至10%。
根据特斯拉公布的业绩，2023年，特斯拉总收入达967.7亿美元，同比增长19%；营业利润率9.2%，同比下滑7.6个百分点；净利润达150亿美元，同比上升19%。
展望2024年，特斯拉称其销量增速会显著低于2023年。
【马斯克550亿美元薪酬奖励方案被判无效】
1月31日，美国特拉华州一名法官裁定特斯拉2018年授予马斯克的巨额期权奖励方案有失公平。马斯克早已拿满所有奖励，总价值超过550亿美元。
法官McCormick在裁定书中写道，原被告双方将就执行本裁决的最终命令形式进行协商，并提交一封联名信，确定所有问题，包括需要解决的费用问题，以便在审判阶段了结此事。马斯克在社交媒体上回应称：“不要在特拉华州注册公司”。
03
投资人观点
【高盛前投资主管Gary Black观点汇总】
Gary Black：麦考密克法官推翻了法律规定，假定股东在批准计划时并不知道董事会是由马斯克控制的。TSLA 董事会只需重新批准薪酬计划，披露法官所希望的有关控制权的措辞，股东们就会以压倒性多数再次批准该计划。今后，埃隆需要让薪酬委员会和董事会独立制定 CEO 薪酬计划。
Gary Black：附上我更新的 2024-2030 $TSLA 销量、利润率和每股收益预测。我更新了 2024-2030 年的销量和每股收益的共识预测。 
我假设电动汽车的采用率继续以每年 35% 的速度增长，到 2030 年达到 60%。我假定 2024 年不含制冷剂的毛利率稳定在 17.3%，到 2030 年扩大到 22.0%。我假设 2024-2030 年间能源行业毛利润增长 6 倍，2030 年服务行业毛利润增长 3 倍。   
我将 2030 年 1.5 倍的 PEG 适用于 TSLA 20% 的远期 EPS 增长（30 倍市盈率），这相当于 2030 年的价值为 630 美元。按照 13.6% 的贴现率（4.0% 10yrTY, 6% ERP, 1.6x beta）折算到 2024 年，我可以得到 290 美元的现值。
我看多 TSLA，因为我相信 1/ 汽车毛利率现已触底。
2/ 考虑到 CT 光环效应、M-3 更新、M-Y 电动车发票优惠 7500 美元，以及我认为 TSLA 将开始投资于长期品牌资产，TSLA 2024 年的销量增长将超过 WS 一致预期的 +17% YoY 增长。
3/ 假设我的 35% 长期 EPS 增长预测正确，TSLA 现在的价格太便宜了，2025 年 EPS 为 44 倍（1.3 倍 PEG，而平均 R1G 为 1.8 倍 PEG）。
Gary Black：有趣的是，三年来，TSLA 的表现明显低于 NDX 和 SPX（TSLA -27% 对比 NDX +35% 和 S&P +33%），而 TSLA 的多头们却不断推动我提高预期。我们作为一个集体，必须照照镜子，承认我们在过去三年里过于乐观，并做出相应调整，而不是继续高谈阔论。   
Gary Black：TSLA 2025 年市盈率为 44 倍，是自 2023 年上半年反弹+170%以来最低的 2 年远期市盈率。2024 年的销量（210 万辆，同比增长 17%）和汽车通用汽车（1 季度 16.5%E）预期现在都很低。如果电动汽车不再降价，TSLA 的市盈率还会更高。   
Gary Black：1 月 22 日至 28 日，TSLA 在华的周投保数量为 12.8K 台，而去年第四周的平均值为 10.0K。这是该季度第四周的最高纪录。截至目前，4周后的1季度保有量为3.5万辆，环比增长28%，同比增长37%。
END
美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
听说好看的人都点赞了~
继续阅读
阅读原文