作者 | Pinnacle Investment Analyst
编译 | 华尔街大事件
特斯拉公司（NASDAQ：TSLA）在过去五年中上涨了约827.44%，跑赢标准普尔500指数（SP500）约742.45%的利润率。这种出色的表现是其强大的品牌形象和创新的结果。然而，尽管表现出色，特斯拉目前仍处于下滑轨道，其MRQ表现低于预期加速了下滑趋势。此外，该公司面临着日益激烈的竞争，特别是在电动汽车（EV）领域，来自比亚迪和大众等其他公司的竞争，这些公司似乎正在蚕食其市场份额。
从技术角度来看，特斯拉具有强劲的看跌势头。2023年第四季度，其收入为251.7亿美元，比预期低5.9679亿美元，每股收益为0.71，比预期低0.03。除此之外，管理层对2024年前景黯淡，这可能会增加该股的下行压力。
在2023年1月至2023年10月期间，价格形成了看跌旗形形态，当价格跌破旗形的下趋势线时，该形态完成，表明下降趋势强劲并将持续下去。
此外，该股目前交易价格低于50日、100日和200日均线，这些均线处于下降趋势并充当阻力位。此外，价格低于第一和第二阻力位281.38美元和216.76美元。低于均线和阻力区的价格走势证明该股正处于强劲的下行轨道。
支持强劲下行势头的是MACD和RSI。MACD位于信号线下方，向下，柱状图位于零线下方，看跌方向变大。这两个方面都证实了空头处于控制之中并且趋势非常强劲。   
此外，RSI为35.2，呈下行趋势。在这个水平上，它表明该股尚未处于30的超卖区域，因此，在到达可能出现反转的区域之前，它仍可能进一步下跌。由于RSI向下，该股目前似乎面临抛售压力，可能触及超卖区域。
那么，在这样的背景下，投资者还要注意什么呢？以下是分析师提出的建议。首先，策略是空头头寸，并有严格的止盈和止损点。
根据分析，目前有三个兴趣点可为投资决策提供依据。强支撑区位于117.42美元左右，强阻力区位于281.92美元左右。中线是强阻力的第一支撑区和强支撑的第一阻力区。
根据决策，开立空头头寸，严格止损略高于或低于入场点，止盈目标略低于或高于下一个目标区域，具体取决于投资决策。如果价格跌破117.42美元的水平，建议卖出，因为这将标志着突破至40美元左右的底部。
对于长期投资者来说，117.42美元是一个很好的多头入场点，因为它是一个主要支撑区域，我预计趋势会发生逆转。然而，在此处建立长期头寸之前，请查看技术指标以确认看涨轨迹已经开始。例如，确保MACD位于信号线上方，其柱状图位于零线上方且正在增长。此外，确保50日均线和100日均线存在看涨交叉，或者它们正在收敛交叉，并且价格高于50日均线，或者至少两者正在收敛。
为了击败竞争对手，特斯拉将其电动汽车的全球价格降低了约20%。然而，事实证明这是有害的，其营业利润率同比收缩了784个基点。该公司将这一下降归因于平均售价和运营费用的下降。
因此，通过降价以保持竞争力的决定，让我们评估一下竞争对手在市场份额和销售增长方面的表现。下图显示了特斯拉及其主要竞争对手的相对市场份额如何随时间变化。   
从该数据可以非常明显地看出，在市场份额从2022年第四季度的17%大幅增长到2023年第一季度的22%后，特斯拉的市场份额在2023年持续下降，从第一季度的22%下降到第三季度的17%。相反，当特斯拉亏损时，其主要竞争对手比亚迪公司和大众汽车要么增加要么维持其市场份额。事实上，比亚迪的市场份额在2023年持续增长，截至2023年第三季度，该公司与特斯拉的市场份额持平。
让我们更深入地评估这三大巨头截至2023年第三季度的收入增长，因为这是这三家公司的最新数据，其中一些公司尚未发布第四季度收益报告。
特斯拉——营收233.5亿美元，同比增长8.84%。
大众汽车——营收为832.4亿美元，同比增长18.14%。
比亚迪——公布营收1,622亿美元，同比增长38.5%。
从这些信息可以看出，特斯拉无论是在市场份额还是收入增长方面都面临着上述主要竞争对手的激烈竞争。虽然这可能令人担忧，但我认为可以解释这一点的主要原因之一是特斯拉一直是电动汽车行业的高端品牌，其目标是寻求声望的中上层阶级。另一方面，比亚迪拥有多种电动汽车车型和价格范围，覆盖更大的客户群。我相信这为其竞争对手带来了竞争优势，也解释了为什么特斯拉正在将市场份额输给竞争对手。   
特斯拉必须大幅降低其全球价格以适应竞争。正如MRQ利润不断缩小所表明的那样，这样做的成本很高，方法不可持续。然而，由于管理层意识到他们必须在定价方面进行竞争，因此他们决定创新一个廉价品牌，我相信这将有助于满足非高端细分市场并保持行业竞争力。
该公司计划在2025年中期生产一款名为“Redwood”的廉价车型。新车型的入门级预计售价为25,000美元，比目前最便宜的入门级车型（38,990美元）大幅下降。据路透社报道，新的价格区间将使特斯拉能够在定价方面与比亚迪正面竞争。这一创新将是一项突破，因为它将使特斯拉能够在其高端细分市场的同时满足新的细分市场。这将转化为获得更大的市场份额和更高的销售增长。
此外，该公司还有一款非常独特的Cyber truck，有助于在利润丰厚的皮卡车领域获得重要的市场份额，该领域约占美国汽车销量的20%。更高的市场份额将转化为更高的收入，从而改善未来几个季度的财务业绩。
公司垂直整合带来的竞争优势将促进此次新产品的成功推出。通过这种模式，公司通过控制供应链和消除中间商来控制成本，从而实现更高的效率。此外，这种模式有助于公司避免过度依赖外部供应商，这本身就是一种竞争优势，因为它可以帮助他们克服供应链冲击。
总而言之，特斯拉目前正走在正确的轨道上，生产出一种廉价车型，将有助于其应对低收入细分市场的竞争。预计其计划的成功将得益于其垂直整合模式，这是一个主要的竞争优势。此外，预计公司最大的忠实客户群将在确保该项目的成功方面发挥关键作用，尤其是在项目启动时。凭借如此高的忠诚度客户群，特斯拉在竞争方面具有优势，他们所需要做的就是推出这款价格实惠的产品，就可以匹配甚至超越市场竞争。
END
美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
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