《经济学人·商论》2024-01-23
Saudi Arabia wants to be the Saudi Arabia of minerals
另一种沙特黄金
沙特希望成为矿业大国
这个王国计划大量开采的不止石油
在沙特首都利雅得以北1200公里处的瓦阿德·沙马尔（Wa’ad Al Shamal），人们将磷酸盐提取出来，浸泡在化学品中，使它变成一种酸。再沿铁路向东行驶1500公里，运送到达拉斯海尔港（Ras Al-Khair）。然后再把这种酸制成肥料或其前体——氨，接着扬帆向西驶向巴西，向南驶向非洲，向东驶向印度和孟加拉国，最后到达农民手中。据负责该项目的国有矿业公司沙特阿拉伯矿业公司（Ma’aden）称，这些农民种植了世界上10%的食物。这个项目规模庞大。其销售额和国内投资约相当于沙特非石油GDP的2%。另一个类似的项目不久也将开始交付另外的1%。
磷酸盐并不是沙特阿拉伯希望能为其后石油未来提供燃料的唯一矿物资源。1月10日，沙特政府将其未开发矿藏的估价从1.3万亿美元修订为2.5万亿美元。其中包括黄金、铜和锌矿。按照沙特石油财富（以今天的价格计算约为20万亿美元）的标准，这看起来并不高。但以任何其他标准衡量，这都是一笔巨大的财富。
沙特王储、实际统治者穆罕默德·本·萨勒曼希望，今后世界要获取矿物（包括能源转型所需的那些矿物）将离不开沙特，就像今天说到“黑色黄金”就绕不开沙特一样。他意图在追寻这一目标时不像从美国到智利再到中国的其他国家那样诉诸资源民族主义。这吸引了来自80个国家的矿业老板和部长们在本文发表之际齐聚利雅得，参加该国的未来矿产论坛（FMF）。似乎是为了证明自己对开放的承诺，沙特与俄罗斯和美国的进出口银行都签署了协议。它预计此次论坛将敲定价值200亿美元的交易。……
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ACWA生平
认识下ACWA Power，沙特冷门的太阳能明星
这家公用事业公司的绿色雄心冲出了沙漠家园
《经济学人·商论》2024-01-16
Meet ACWA Power, Saudi Arabia’s unlikely solar star
说到可再生能源，你通常不会想到坐拥全球五分之一石油储量的沙特阿拉伯。沙特的实际统治者、王储穆罕默德·本·萨勒曼想要改变你的想法。他希望到2030年，沙特一半的电力都来自风能和太阳能。如果这位王储得偿所愿（通常都能），那么其中三分之二也就是大约40GW的发电能力都将由一家公司提供：沙特国际电力和水务公司（ACWA Power）。
在成立的19年间，这家公用事业公司大多数时候都只是个不大起眼的家族企业。现在不一样了。自2021年在利雅得上市以来，ACWA的市值已经增长了近三倍，目前为500亿美元。管理着沙特主权财富的公共投资基金（PIF）持有44%的股份。ACWA在国内外已运营的或处于收尾阶段的绿色项目的总装机容量达24GW，而2014年仅为0.3GW。如果加上其他在建项目，总装机容量达到54GW。ACWA以海水淡化业务起家，其淡化水产量从2006年的每天100万立方米增加到去年12月的每天760万立方米。ACWA上任不久的意大利老板马尔科·阿尔切利（Marco Arcelli）有丰富的能源业管理经验，他预计从现在到2030年ACWA参与投资的项目资产将增长两倍，达到2500亿美元。他希望这些项目能够帮助建立一个更广泛的国内绿色能源供应链。“我们是大型赋能者。”他表示。
ACWA蓬勃扩张之时，世界各地的许多其他可再生能源运营商却在艰难求生。上升的利率让这些竞争对手的项目成本飙升，而ACWA除了以单个项目为抵押来借债和从银行贷款，还从PIF获得了无息贷款以度过难关；同时它还筹集更多股权资本、引入合作伙伴。能轻易获得资金让ACWA得以扩大发电能力，同时降低客户的成本。这使得沙特太阳能发电的平准化成本（将发电厂的建设和运营成本都考虑在内）在全球处于最低水平。……
体育产业
沙特闯入全球体坛
体育是一门充满活力、资本密集的生意，不是博物馆展览
《经济学人·商论》2023-08-20
Saudi Arabia’s rush into global sports
今年夏天体育迷们屡屡大跌眼镜。卡洛斯·阿尔卡拉斯（Carlos Alcaraz）赢得温网冠军，结束了德约科维奇（Novak Djokovic）、费德勒（Roger Federer）和纳达尔（Rafael Nadal）三巨头多年来对网坛的统治。在高尔夫领域，美国公开赛和英国公开赛冷门迭报，夺冠的是赛前预测胜率不超过1%的黑马。8月6日，在瑞典队打进制胜点球后，已经多年难求一败的美国女足惨遭世界杯淘汰。这粒进球仅越过球门线几毫米。
不过，最大的冲击发生在赛场外——沙特阿拉伯突然闯进了体育产业。该国受石油美元提振，并且在它事实上的统治者、37岁的穆罕默德·本·萨勒曼（MBS）的领导下急于重塑自身，已经在球员、球队和联赛上砸下100亿美元，颠覆了高尔夫和足球圈。这让西方球迷、活动人士和政客们感到不安，他们视之为对侵犯人权行为的“体育洗白”，抱怨这是对体育运动神圣奖杯的亵渎。
本刊不是萨勒曼的拉拉队，但这种“球迷宣泄”也经不起推敲。西方与沙特阿拉伯贸易广泛，这些体育交易不会让它糟糕的人权记录变得更糟，目前也不清楚该国能够或将会垄断并毁掉任何一项全球性体育运动。在一个动荡的世界中，许多球迷视自己支持的球队为自豪和稳定的源泉。但许多人忘记了体育也是一种正在被颠覆的产业。它需要对新资本和新想法敞开。.... ...
熊彼特
见识一下世界上最爱“撩”的主权财富基金
但沙特阿拉伯的PIF并没有看上去那么放荡
《经济学人·商论》2022-07-13
Meet the world’s most flirtatious sovereign-wealth fund
如今，名为公共投资基金（Public Investment Fund ，以下简称PIF）的沙特主权财富基金正成为王储穆罕默德梦寐以求的巨人。其资产价值已膨胀至7000亿美元，有1400多名员工，在全球越来越知名，而且就像那些泡咖啡馆的年轻人一样，它也发现了公开调情的乐趣。无论是改革高尔夫，收购欧洲知名足球俱乐部，押注明星电子游戏公司，从无到有地打造航空公司，或是让阿斯顿马丁（Aston Martin）走向电动化，PIF不停地策划着一个又一个备受关注的交易。
位于华盛顿特区的智库阿拉伯海湾国家研究所（Arab Gulf States Institute）的罗伯特·莫吉尼基（Robert Mogielnicki）说，它以一种“无所不包、无处不在、多多益善的投资方式”，“呼啸着登上舞台”。然而，它也许并不像听起来那么浪荡。仔细观察就会发现，其投资方式并不是只有青涩少年式的冲动鲁莽。
这要从PIF的使命说起。与许多主权财富基金一样，它的一个目标是将该国的石油财富转为全球资产，以实现长期增长。但它也必须在国内培育多元化的经济，以防石油需求下降。它有积极的扩张计划，目标是到2025年管理资产规模超过1万亿美元，到2030年至少再翻一番，成为全球最大的主权财富基金。大部分增长不太可能来自投资回报，尤其是因为超过三分之二的资产都位于沙特。相反，它将需要更多的公共出资，例如4月接收了沙特阿美4%的股份，价值近800亿美元。资金的多少取决于油价，当前油价远低于去年高位。
它不只是依赖石油。... ... ...
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