一周市场综述

财经风味投资百味

—— 聊聊投资中的恐惧与贪婪

本周市场出现V反，从元旦后的节节败退到本周的三根大阳，所有投资者再度经历了一次恐慌与贪婪的洗礼。
周中参与了喜马拉雅的粉丝直播，2023年我做了一个自己很喜欢的作品《风味书屋——财富的故事》，把二十多年最喜欢的投资大师的生平、方法和财富人生做成了一个个音频故事，用自己的声音、感悟说给别人听，感觉还不错。
在与粉丝互动时，有位朋友问我，“如何才能真正做到别人恐慌时贪婪，别人贪婪时恐惧？”我思考后回答，这其实是来自内心的另一种声音，确实，如果仅仅依靠环境声音做逆向操作，那如何量化？如何判别？其实无从谈起，这句话是真理，但又知易行难。
在直播结束后，我又想了一会，现在我想说，其实这依然是有知对无知的降维打击，别人恐慌与贪婪是因为无知，而股神的逆向是因为有知，估值判断、实战经验、情绪管理，一切都是因为独立思考后的有知作为，而大部分人的羊群效应和冲动买卖造成了恐慌与贪婪的高低点，这一切都是无知所造成的。
每一次投资失败都是一次认知提升的过程，有时候是专业不够、有时候是深度不够、有时候是情绪管理不够好，没有人是常胜将军，但不断学习、反省和提高认知是一位好的投资者必须要做的。
元旦之后市场从2900点一路下跌，我们不断给投资者打气，上周市场处于极端恐慌，各种暴雷声不断，但我们坚信估值与政策是市场底部的重要信号，前者是安全边际，后者是经验之谈，最后剩下的就是控制自己的情绪，不要在谷底转身离开。
投资中的恐惧与贪婪，看似是人性的弱点，其实是认知的结果，历史估值的极限与政策的密集发布，一切已经不言而喻，之后就等经济的复苏与流动性的溢出，坐等风起云涌时，笑看投资那些事。

最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！
边风炜
2024年1月25日晚‍
 炜炜道来
【炜炜道来】已在本公众号「风味教学」菜单栏中更新，敬请前往查看。
*注意：我们只是提供对于找寻选行业的逻辑，评估公司合理的估值，传授的是方法而非个股推荐，切记~
收市看盘  
本周市场是出现了先抑后扬，从指数级别的行情来看，似乎在2900点上方还是需要做一些蛰伏。
今天板块方面我们明显的看到了交易风格在本周出现了比较大的变化，大量的传统行业地产产业链包括金融都出现了明显的上涨，而与此同时一些科技类的板块，包括港股的科技股，今天下午也出现了大跌。医药股因为港股那边相关上市企业的一则新闻出现了调整。
总之市场在目前更多的是一种低位复苏以后增量资金来源风险偏好比较低，导致了整个市场风格的偏离，我们说的“偏离”并不是说是一件坏事，只是市场的适应需要时间。本周除了很多部委的讲话以外，其实大家最关注的是关于央国企新的KPI考核，也就是市值管理，而在过去的几个季度，其实央企的利润和营收的增速明显是好于很多行业的，一句话，大型的央国际企业在这一轮经济走弱的过程里面，它们相对来说表现的更强，这也反映了整个市场在回归基本面以后，我们认为市场是有一些变化的。

至于科技医药最近的卖压，很多人说：“边老师，为什么它们最近在大量的卖？”从我们了解的情况来看，还是大量的公募基金可能有一定的卖压，而卖压在短期内可能对于股价形成了一定的冲击，但是从中长期来看，我们认为科技和医药在这一波公募基金的卖压以后，应该会见到一个相对比较好的位置。
正好昨天的《炜炜道来》我在最后对于公募基金的持仓做了个点评，还蛮有意思，大家可以看一下。另外昨天我也点评了招商银行2023年的快报，它也代表了整个银行业在过去一年的一个发展，当然还没有细看一些数据，等到年报出来以后我们会再追加点评。
我认为本周市场的这种反弹到了今天为止，很多投资者要转变一些思路，我说的“转变思路”是对于这波反弹最重要的是它的性质。这一波反弹后，板块的持续性、增量资金的持续性都要做重新的考量，我还是那个观点，我认为市场在2700多点的这一波反弹是可以期待的，但是反弹以后可能并不像很多人想象的一样，会简单的走出所谓的全面普涨行情，它更多的是以央国企为主的估值修复。
也许修复到一定的程度，等到年报出来以后，可能会有更多的板块低位轮动的反弹，但从短期来看，增量资金，边际增量决定了这一波反弹，可能更多的是以300指数为主。等到300指数停顿的时候，也许一些科技板块会出现轮动的低位反弹，仅供参考。更多内容大家可以看一下《炜炜道来》我们对于四季度公募基金持仓的点评，我觉得还蛮重要的。
仅供参考，谢谢大家，祝大家周末愉快。
特别声明
以上观点 仅供参考
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