市场看来又找到了新的共识，继续高举高打中特估，一方面在于对市值管理的期望，另一方面也在于筹码较为干净。
根据国内2023年四季度公募基金季报披露，基金增配方向主要落在医药和电子板块，相信原因在于降息以及周期触底反弹的预期；减配方向则主要是食品饮料、电力设备、新能源等，这些都是受宏观环境以及行业供过于求的影响；
重点在于低配方向，银行、保险、电力、证券、炼化、公路等，这些持仓均有减少，但幅度不算大，且当中不乏高息的中特估。
这几年机构重仓的板块都是重灾区，而在仍然缺乏流动性的环境下，资金自然不会继续走去挤拥的医药和电子，此时机构低配加上政策buff叠加，中特估的热情也再次被燃起。
不过，要求国企从海外资金绕道买A股是不太可能的事，股东会有可反应可想而知。但如果要求他们做市值管理，加大回报，确实是可行。
当然，如果不是政策规定，国企也不会有动力去做，所以当下潜在提高回报的国企，还是留意那些有良好派息记录的公司。
例如之前提到中联通，在三大运营商派息率约54%，其余两家均为70%，潜在的上升空间也令公司跑赢。另外，物业板块虽然不少公司有不错派息，而且持有净现金，甚至随时手上现金大于市值，但资产减值风险仍然是一个潜在的风险。
也值得留意，在外汇限制下，海外的公司更容易加大派息以及回购，业务都在国内的相对困难。
另外，国内价格战影响继续体现在特斯拉的业绩上，虽然Q4收入在全年最高，但17.6%毛利率却是最低，Q1/Q2/Q3分别为19.3%/18.2%/17.9%。
展望今年，国内竞争将进一步加剧，新车Cybertruck的供应仍然是微不足道，而平价车可能最早在下一年才投产，目前来自今年没有什么催化剂。虽然马斯克表示要加大开发日本市场，但公司没有给予市场今年指引。
按目前逾60倍的市盈率，除非机械人业务有重大进展，不然今年股价难有出现的表现。
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