• 第四季度财报将于今日(星期五1月12日)开始。
  • 多间华尔街大行将率先公布财报，包括摩根大通、美国银行和花旗集团。
  • 本文将透过InvestingPro旗下ProTips宝典探讨哪间银行的状况最好。
财报季即将拉开帷幕，包括摩根大通(NYSE:JPM)、美国银行(NYSE:BAC),和花旗集团(NYSE:C)等美国大型银行将于今日(星期五1月12日)盘前公布财报。

分析师怎么看？需要关注什么？

总体而言，华尔街分析师认为，得益于IPO市场增长和债券发行量增加，美国银行业今年将复苏。
除了每股收益和营收等核心指标外，投资者还需特别关注净利息收入和净息差，这两个指标衡量的是银行从贷款活动中获得利润的关键指标。
贷款活动强劲可能刺激人们上调美国银行股的盈利预期。此外，还可以关注投资银行活动。

摩根大通

根据InvestingPro数据，分析师普遍预期，摩根大通每股收益为3.61美元，低于上一季度的4.33美元，但略高于去年同期。
财报预测，来源：InvestingPro
营收预计将达到397.2亿美元，略低于上一季度，但较上年同期增长15%。
InvestingPro的数据显示，摩根大通过去连续5个季度的每股收益和营收都大超预期。
同时，ProTips宝典显示，摩根大通还有以下优势和劣势。从下图中可以看到，摩根大通的优势超过了劣势。
ProTips宝典，来源：InvestingPro
根据ProTips，摩根大通连续13上调股息，表现在银行股中排名靠前。
ProTips宝典，来源：InvestingPro
同时，相对于摩根大通的盈利增速，其市盈率(估值)偏低。根据ProTips，摩根大通本益成长比 (PEG)为0.24，而同业均值为0.49。
ProTips宝典，来源：InvestingPro

美国银行

分析师预计，美国银行季度每股收益将降至0.65美元，而上一季度为0.90美元，去年为0.85美元。
财报预测，来源：InvestingPro
市场普遍预计美国银行第三季度营收将下滑至238.1亿美元，前一季度为251.67亿美元，上年同期为245.32亿美元。
ProTips也总结了美国银行的财务、股息、估值优点及缺点，请看下图：
ProTips宝典，来源：InvestingPro
同摩根大通一样，美国银行也连续多年提高股息，连续50多年派发股息，相比盈利增速，市盈率偏低。
如ProTips所示，美国银行连续53年派发股息，而美国银行业连续派发股息均值为43年。
ProTips宝典，来源：InvestingPro
同时，美国银行的利润在华尔街中也位居前列。

花旗集团

分析师预计，花旗集团的每股收益将腰斩，降至0.77美元，而上一季度为1.52美元，去年同期为1.16美元。
财报预测，来源：InvestingPro
营收预计也将下降，从上一季度的201.39亿美元降至187.71亿美元，惟略高于去年同期的180亿美元。
根据InvestingPro的ProTips，花旗集团的股票状况相当负面，在财务表现上有很多需要警惕的地方，见下图中红色文字：
ProTips宝典，来源：InvestingPro
根据ProTips宝典，花旗集团的现金消耗很快，远低于同行。
ProTips宝典，来源：InvestingPro
同时，自由现金流收益率也远远落后其他银行。
ProTips宝典，来源：InvestingPro

这三间银行的估值、分析师预期和财务稳健度如何？

透过InvestingPro估值模型以及InvestingPro统计的分析师目标价还有财务稳健度分析，也可以评估这三间公司哪些更好。
将这三间公司加入观察名单后，可看到一览这些公司的各类估值等表现，如下图所示：
InvestingPro观察名单
从图中可以看到，按照InvestingPro估值模型，美国银行遭到低估，因此潜力最佳，拥有25.3%的上行边际。
华尔街分析师也认为，美国银行的潜力最大，预计未来12个月将上升11.6%，不过摩根大通在分析师眼中潜力也不逊色，上升潜力达11.5%。
最后，摩根大通的整体得分最高，达到优良。

结语

根据InvestingPro各功能对比，摩根大通和美国银行都是状况不错的银行股。不过，小摩的InvestingPro模型估值处于公允水平，意味着潜力有限，惟分析师看得更高。
同时，花旗的表现并不出色，可能不是最佳之选。
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