2024年美国首次公开募股市场预计将从过去两年的枯竭状态中复苏，得益于美联储将转向降息周期并提振市场条件的预期。
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2024年美国首次公开募股(IPO)市场预计将从过去两年的枯竭状态中复苏，得益于美联储将转向降息周期并提振市场条件的预期。
专注于IPO的ETF和IPO前机构研究提供商Renaissance Capital称，在地缘政治不确定性、加息和银行倒闭等因素的影响下，人们期望中的反弹未能在2023年全面实现。
“我们预计美国IPO市场将出现大幅反弹”，Renaissance分析师Angelo Bochanis告诉MarketWatch称。“投资者可能会受到降息前景的鼓舞，再加上[Renaissance]的IPO ETF在2023年上涨了52%，跑赢其他基准。”
他说，在过去两年里，潜在候选公司的数量也大幅增加，因为许多初创公司在之前的IPO寒冬期间专注于改善利润和现金流，这些举措旨在提升它们对投资者的吸引力。
Renaissance预计2024年美国将有120-170宗IPO，融资总规模将在200亿美元至450亿美元之间。相比之下，2023年美国共有108宗IPO，共计融资194亿美元。
“我们预计IPO市场将回归正常，更像2020年之前的市场，”Bochanis说。
今年将进行的规模最大的IPO中，有五宗是在2022年或更早就已申请上市的公司，但这些公司一直在更新IPO文件，这表明它们做好了打算，一旦市况好转，就将上市。
最近选择将上市时间推迟到2024年的公司似乎也抱持同样的想法，其中包括测试、检验和认证公司UL Solutions (ULS)和中国电动汽车公司极氪(Zeekr, ZK)。
预计这两桩IPO分别将筹资至多10亿美元。与此同时，Renaissance预计哈萨克斯坦金融科技应用Kaspi.kz (KSPI)将通过IPO筹资至多15亿美元。
根据Bochanis的数据，家庭医疗健康服务提供商BrightSpring Health Service Inc. In与其投资方KKR & Co. Inc. (KKR)在上周提交的IPO申请可能筹集至多10亿美元的资金。
总部位于芬兰的Amer Sports Inc.于上周四提交了IPO申请，将由21家承销商推动上市，这表明该交易规模将相当可观。Amer Sports旗下运动品牌包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance和Atomic，该公司五年前被一家中国财团以约50亿美元价格收购。
前述分析师表示，这些交易再加上一些规模较小的交易，2024年IPO市场似乎将迎来一个强劲的开端，这应该会为未来一年的市场奠定良好基础。
一个关键的驱动因素是科技股交易的窗口重新打开， 投资者在去年年底曾希望能实现这一进展，当时芯片制造商Arm Holdings PLC(ARM)于去年9月份上市。
Arm Holdings的股价在上市首日上涨近25%，但在盘后迅速跌破发行价，投资者的希望随之破灭。同样的命运也降临在杂货配送应用Instacart(CART)和数字广告公司Klaviyo Inc. (KVYO)身上，这两家公司几乎在同一时间进行了备受期待的上市。
德国凉鞋生产商Birkenstock Holdings PLC (BIRK)也表现平平，这是又一只备受期待但数周来股价仍低于46美元发行价的新股。上周五，该公司股价为46.02美元。
不过，今年或登陆市场的未上市公司不太可能犯下寻求过于乐观估值的错误。Bochanis说，2023年私募融资规模锐减，许多公司被迫接受估值降低的融资。
他表示：“随着这些公司耗尽现金并寻求新的投资者，这也预示着今年的IPO将回暖。”
以下是投资者期待的一些较热门公司。
最热门候选公司
“快时尚巨头”希音(Shein)：这家快时尚平台迅速蹿红，也许很快就会知道它在投资界是否拥有同样狂热的粉丝。据报道，这家目前总部位于新加坡的公司去年底秘密提交了在美国上市的申请；《华尔街日报》(Wall Street Journal)指出，希音在2023年的一轮融资中获得了约660亿美元的估值，但该公司也许期望其IPO获得更高的估值。希音不予就其上市计划发表评论。
“美版贴吧”Reddit：这家以留言板闻名的社交媒体公司一直在努力成长，提高自己对投资者的吸引力。EquityZen研究主管Akshata Bailkeri告诉MarketWatch，Reddit几年前对早期问题较多的社区进行了一次清理。这可能使该平台对广告客户和华尔街更具吸引力。在2021年的一轮融资后，该公司的估值为100亿美元。Reddit拒绝就其IPO计划发表评论。
在线支付服务商Stripe：如果没有常年候选的Stripe，那么这份潜在IPO名单将是不完整的。这家支付技术公司的估值近年来大幅下降，在2023年3月的一轮融资后跌至500亿美元，而在2021年3月该公司的估值为950亿美元。Stripe去年夏天新聘了一位首席财务官，此人拥有在Palo Alto Networks Inc. (PANW)和Confluent Inc. (CFLT)等上市公司任职的经验。Stripe拒绝就其IPO计划置评。
Plaid：金融科技公司Plaid去年聘请了一位Expedia的资深人士担任首席财务官，这帮助其跻身2024年IPO候选企业之列。Plaid使金融服务公司得以与客户的银行信息建立联系，该公司几年前差点被Visa收购，但在司法部的反垄断推动下，双方于2021年1月取消了交易。当年晚些时候，Plaid的估值为逾130亿美元。Plaid发言人说：“IPO将是我们未来考虑的一个里程碑，但目前没有可供披露的时间表。”
软件服务企业ServiceTitan：在IPO市场冻结之前，软件公司属于试水公开市场的最热门公司行列。如今，在名列前茅的候选公司中，有不少更偏向消费者业务的公司，但ServiceTitan是一家有可能上市的软件公司。据CBInsights，这家面向暖通空调、管道、电气和其他服务领域的云软件公司的最新估值为95亿美元。该公司没有立即回复有关上市计划的置评请求。
体育电商平台Fanatics：该公司几乎位于所有与体育相关业务的交叉点，旗下有博彩业务、商务机构和藏品平台。该公司一直在加强其领导团队，并在2021年请来了前IAC/InterActiveCorp. (IAC)首席财务官Glenn Schiffman在Fanatics担任同样的职务。EquityZen的Bailkeri指出，该公司最近还为其商业业务引入了一位新的负责人。在预测公司是否计划上市时，新的管理团队成员任命是Bailkeri考虑的一个因素。“虽然上市显然是我们在未来某个时候的一个选择，但时机上没有任何变化，”一名发言人表示。“任何公开募股都只是一时的事，我们的重点仍然是在未来十年甚至更长的时间里拓展我们的业务，打造领先的数字体育平台。”
服装品牌Skims：据Bailkeri称，这家由金·卡戴珊(Kim Kardashian)担任联合创始人的塑形服装公司明年可能会尝试在公开市场上市。她指出，这将意味着在IPO市场上“逆势而行”：许多公司等待“相当长一段时间”、有时甚至几十年才上市，但Skims成立仅有五年左右。与名单上的许多其他公司一样，Skims在2022年迎来了一位新的首席财务官：Andy Muir，他将把从耐克公司(Nike Inc., NKE)获得的经验带到Skims。Skims暂未回复就该公司IPO计划置评的请求。
美国饮料品牌Liquid Death：IPO投资者并不总是对面向消费者的公司如此友好，但几家这样的公司可能会在未来一年碰碰运气。Bailkeri列出的可能进行IPO的公司之一是Liquid Death，该公司生产的饮料包括"Convicted Melon"和" Berry It Alive"。“很多人都知道这个品牌，”Bailkeri说，拥有知名度的公司可能更容易引起投资者的兴奋。此外，该公司去年年底还聘请了一名首席商务官。Liquid Death对该公司的IPO计划不予置评。
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