终于！又一次降息了！储户要成为代价了？20231222
作者：齐俊杰看财经
政策冷静了一个月之后，昨天收盘终于传来好消息，国有大行宣布，从今天起下调存款利率，几乎所有期限的利率都有下调，一年期以内是下调了0.1个百分点，两年期下调0.2个百分点，三年期和五年期调降0.25个百分点。上一次调整存款挂牌利率还是9月份，今年也已经是第三次下调存款利率，三年期和五年期定期存款利率累计下调了65个基点，调整之后，已经都降到了2%以内。有人还给算了一笔账，说20万存三年，利息少了1800元。
其实存款利率早就该下调，现在一年期存款利率，还有1.4%，而CPI已经是0了，所以实际利率还是正的，这就是现在消费不振的一个重大问题，实际利率为正，大家就没有意愿花钱，可以说是能不花就不花，这东西能晚买，就绝不早买。因为存一年钱，就多一点利息，反正东西也不涨价。而货币政策的最大作用就是，要缩减这个实际利差。从而才能在货币政策上，提振经济增长。
另外，存款利率是银行的负债端，也就是银行欠储户的钱，存款利率高，也就影响银行的贷款端利率，存款端利率不降下去，贷款端也很难降息，所以我们也看到了12月份LPR利率最终也没调，说白了就是利率传导机制出了问题，现在银行的净息差只有1.74%了，他完全没有动力降低贷款利率，特别是房贷利率。甚至银行会成为货币政策继续宽松的最大阻力。因为再降自己就亏本了。所以必须得先把存款降下去，下个月才能传导到贷款端，继续降LPR利率。
所以调降存款利率很有必要，甚至调的慢了，幅度也小了，CPI起不来，就应该继续降，而且存款利率调降后，银行的贷款端也要继续调降，比如之前我们就说的房贷利率，现在虽然降到了4.2%，但还是太高。房贷利率也还要进一步下调，才能切实的降低居民负担，稳住楼市的预期。甚至可以调降到3%，也就是跟企业经营贷差不多的水平。因为本身住房按揭贷款，风险就没有企业经营贷大，银行也不用付出太多的成本，只要是没有资产证券化的贷款，都有继续下调的空间。我大概算了算，100万贷款30年，利率4.2%，每月还款4890元，利息总额76万，要是降到3%，每月利息只有4200元了，利息总额只有51.7万了，所以会极大的降低购房人的负担，能把房价下跌的损失，弥补一大块。
那么有人可能不同意了，说你这不是拿储户利益去补贴购房人吗？其实就是这个意思，这其实也是一种财富分配的重要形式，现在国内内需不振，需要调整收入分配方式。要鼓励消费，鼓励投资，不鼓励储蓄，所以降存款利息的方式，就是惩罚储蓄，转移一部分储蓄者的收入到消费和购房上面去。这样才能让大家多花钱少储蓄，把经济给拉起来。否则大家都一门心思存钱，那么经济就会越来越差，大家收入也会越来越低，于是就更不敢花钱，这就陷入了萧条的螺旋。现在必须打破这个螺旋，就是要做冷启动。把这些储蓄引导出去才行。特别是最近一段时间，储蓄类产品，货币类产品，已经成为市场共识。卖的特别的火，这样对于金融来说是一个重大风险，很容易形成流动性陷阱。也就是确实发了很多钱，但这些钱都在银行存着，变成了银行的负担。并不能为经济服务。
昨天，因为降息的这个消息，资本市场也动了，在全球市场普跌的情况下，我们还能逆势翻红上涨，足以说明是有预期差的，也就是大家对于降息提振经济的做法还是认同的，认为货币政策应该更有作为。甚至应该反映更快一点，幅度更大一点。这样在货币和财政双发力之下， 经济才有希望。
大家也要认清现实，未来在央行和财政的持续努力下，货币储蓄类，固收类理财产品的收益率一定会越来越低，反而权益类产品，大宗商品的价格会在货币的推动下不断走高。这就是我们所说的，任何一次危机，第一波买单的是高位接盘的，第二波买单的是低位割肉的，而第三波买单的，就是持续储蓄的。政策发力方向，一定会把储蓄收益，转为投资收益。才能解开通缩和萧条的死结。现在看，央行只是动作比较慢，但该做的事，他还是会做的。
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