恒大汽车“历劫”

先是“救命钱”没了，然后是高管被刑拘，随即市值跌去五分之一，恒大汽车正面临难上加难的窘境。

恒大汽车高管被刑拘

在危机中的恒大汽车（00708.HK），又迎来了“噩耗”。

1月8日，恒大汽车公告称，其执行董事刘永灼因涉嫌违法犯罪，已被依法刑事拘留。

图源：恒大汽车公告

受此影响，恒大汽车股价一度大幅下跌超过20%，截至1月8日收盘，恒大汽车股价报0.39港元/股，跌6.02%，市值仅剩42.29亿港元。

公开资料显示，刘永灼于2003年开始就职于中国恒大，曾任中国恒大副总裁，分管广州恒大淘宝足球俱乐部、恒大文化产业集团、恒大农牧集团、恒大互联网金融集团、恒大高科技集团，现任恒大新能源汽车集团总裁兼恒大新能源科技集团董事长。

2022年，刘永灼薪酬合计4398.4万元。截至2023年6月30日，刘永灼拥有恒大汽车2163.5万股股份，占比约0.2%。

上述身份中，刘永灼最受外界熟知的莫过于恒大俱乐部董事长的身份。

恒大最早介入排球时，刘永灼就是恒大女排俱乐部董事长，2010年恒大进入中国足坛后，刘永灼又长期担任广州恒大俱乐部董事长。

随后，刘永灼一路率领和见证这支球队实现了从中甲冠军到中超冠军再到亚冠冠军的强势表现，恒大足球也在中国足球界率先掀起了“金元足球”的浪潮。

金元足球，顾名思义就是大力投入人力、物力、财力打造出一支豪华的足球俱乐部，以追求在最短时间内提高球队的技术水平，球队取得好的成绩或增加俱乐部的曝光度。“金元足球”时代众多资本的搅局让原本清澈的绿茵场逐渐陷入污染的深渊。

在主政恒大足球俱乐部期间，刘永灼曾放言：国内的冠军，恒大不给你，你就不能抢。

然而潮水退去后，在恒大集团出现问题的背景下，广州恒大也一蹶不振。

“得力干将”

就在2023年12月26日，刘永灼还曾罕见现身恒大汽车“交车仪式”并发言表示，“过去一年恒驰5交付量稳步提升。更让人鼓舞的是，过硬的品质与贴心的售后服务让这款车赢得了优异的用户口碑。感谢大客户选择恒驰，信任恒驰，我们将并肩前行，共创辉煌。”

管理恒大汽车的过去5年间，刘永灼现身次数寥寥。2021年，恒大汽车曾携9款恒驰系列汽车亮相上海国际车展。刘永灼当时表示，2021年四季度，恒驰系列将全面启动试生产。彼时，恒大集团深陷债务危机，恒大汽车的量产进程亦陷入困境。

“80后”刘永灼还是许家印的“得力干将”，在恒大体系内的升职堪称“平步青云”。

2003年，22岁的刘永灼出任恒大集团人力资源中心总经理；2009年起，时年28岁的刘永灼担任恒大集团副总裁。除了恒大足球俱乐部，许家印曾着力发展的恒大矿泉水以及恒大汽车，均由刘永灼出任一把手，对其重视程度可见一斑。

此次刘永灼被刑拘距离许家印“被采取强制措施”仅过去3个月。

2023年9月28日，中国恒大（03333.HK）发布公告，恒大执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被采取强制措施，此外，多名恒大高管也被调查或被警方控制，包括恒大原首席财务官潘大荣、恒大原执行总裁柯鹏、恒大财富总经理杜亮、恒大人寿原董事长朱加麟等。

获5亿美元“救命钱”

值得注意的是，除了关键人物突发变故，恒大汽车的5亿美元“救命钱”也遭遇不确定性。

1月1日晚间，恒大汽车发布公告称，纽顿集团对恒大汽车的股份认购协议及公司债转股认购协议已于2023年12月31日失效。

不过，恒大汽车曾表示，尽管协议已经失效，但恒大汽车、纽顿集团以及其他相关方仍在就这些交易的关键条款进行磋商，显示双方仍可能达成新的协议或修改原有协议。

恒大汽车称，纽顿集团股份认购协议及债转股认购协议的订约方以及若干利益相关方，一直并将继续就修订拟议交易及债转股之若干关键条款进行磋商。公司将作出每月公告，直至公布进行拟议交易及债转股的确切意图或决定不进行拟议交易及债转股为止。

据此前公告，纽顿集团的股份认购协议主要内容为，纽顿集团向恒大汽车实施战略投资约5亿美元，并提供6亿元人民币过渡资金；债转股协议主要内容为，恒大集团、许家印等债权人通过认购恒大汽车新股份抵消恒大汽车结欠的208.95亿港元债务。

公开资料显示，纽顿集团是一家总部位于阿联酋迪拜的智能电动汽车和可持续能源推广应用公司，由阿联酋皇家集团（Royal Group）控股，其前身为天津本土新能源汽车品牌艾康尼克。2022年11月，纽顿集团登陆纳斯达克，成为阿联酋新能源汽车在美上市第一股。

值得强调的是，中东资本送来的还不止钱，纽顿集团当时在声明中表示，将协助恒大汽车开拓海外市场，实现每年向中东市场出口3万至5万辆恒驰汽车。

恒驰汽车曾在官微中提及，此次牵手中东资本，将有效解决恒大汽车发展面临的资金难题。公司计划将所有战投资金用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰5的正常生产和恒驰6、恒驰7的陆续量产。

然而受“许家印被采取强制措施”影响，双方的合作再生变数。

2023年10月8日，恒大汽车在公告中披露，已经于2023年10月5日向认购方发出回函，表示有意愿与认购方针对拟议交易的方案所需的调整进行重新谈判。公司将于适时根据上市规则及收购守则刊发进一步公告。

2023年12月18日，恒大汽车再次发布公告称，此前恒大集团债务重组更新公告已披露重组协议已经到期，目前纽顿集团股份认购协议的签约方及若干利益相关方一直就修订拟定的交易及债转股的若干关键条款进行磋商，同时提出公司已根据收购守则规则8.2向执行人员申请同意，将寄发纽顿集团认购事项通函的时限延长至2023年12月31日或之前且执行人员已于2023年10月19日授出有关同意。

造车往事

2020年8月，恒大汽车集团在上海、广州同时发布恒驰首期六款车，实现了A到D所有级别，以及轿车、SUV、MPV等乘用车车型的全覆盖，打响了进军新能源汽车行业的头阵。

2021年，在上海车展上，恒大汽车携九款恒驰亮相，并全方位展示了智能网联、智能驾舱等顶尖黑科技，迅速引爆上海车展。除了亮相汽车，刘永灼也在车展上宣布，2021年四季度，恒驰汽车全面进入试生产，2022年大规模交付。

从宣布汽车品牌到宣布量产车型，恒大仅用了两年半时间，从新车亮相到路跑，仅用了4个月。

尽管战略投资遇到了问题，但恒大汽车依旧通过各种动作来表明其依然活着。

2023年5月，恒大汽车将旗下47个住宅及物业发展项目以2元的价格出售给中国恒大，同时不再承担247.89亿元的负债，为其再融资减轻负担。

2023年12月10日至18日期间，恒驰汽车在广州、重庆、云南连开 4 家销售展示体验中心。

2023年12月25日，恒大汽车推出了限时购车优惠政策，消费者购买恒驰5可享受定金1万元抵2万元的活动，相当于变相降价1万元。同时还有限时秒杀价，购买限量特惠车可以优惠1.5万元，这意味着最多可以优惠2.5万元，而这也让恒驰5的最低售价降到了15.4万元。

2023年12月26日，恒驰汽车还举行了一次大客户交车仪式。

2023年上半年，恒大汽车共实现营业收入1.54亿元，同比增长540.98%，收入增加主要系恒驰5开始销售。净亏损合计68.73亿元，同比减亏48.6%。截至2023年上半年末，恒大汽车资产总额428.52亿元，负债总额756.92亿元。另据恒大汽车2022年年报，2022年恒大汽车亏损276.64亿元，2021年亏损563.44亿元，两年亏损共达840亿元。

图源：恒大汽车公告

公开销量统计数据显示，2023年前11月，恒驰5的销量为937辆，月均销量不足百辆，这个数据在车企当中可以用惨淡来形容。

汽车分析师王坤对《华夏时报》表示，从目前情况来看，恒大汽车还在尽力维持销售。不过，在业内看来，资不抵债、销量惨淡，这样的企业很难得到消费者青睐，“对于恒大汽车的未来会很难，这次的资金‘泡汤’了，要等到下一家企业救援，可以说是难上加难。同时，汽车属于大件消费品，消费者在购买时会更加谨慎。恒大汽车背后是恒大集团，消费者很怕在购买车辆以后公司倒闭，售后无法得到保障。”

来源 |《商学院》杂志综合自中国基金报、中国证券报、澎湃新闻、中国汽车报、北京商报·读创财经、上海证券报、中国企业家杂志、华夏时报、蓝鲸财经记者工作平台

封面 | 视觉中国

编辑 | 吴蒙

校对 | 袁海鸣