机器是人类文明的象征，那么最贵的人类光刻机要多少钱？12月21日光刻机公司阿斯麦宣布世界上第一台2纳米光刻机交付给英特尔。这台光刻机的价格超过3亿美元，约合人民币21.5亿元。
光刻机为什么这么贵呢？
首先，光刻机真的很复杂，很难生产。阿斯麦生产的EUV光刻机被称为奇迹，是人类制造的最复杂机器之一。一台完整的EUV光刻机大约包含超过10万个类似复杂程度的组件，而一个组件本身又可以细分为众多零件。以镭身器为例，它就有45 7329个零件，如果将一台EUV光刻机拆解为不可再分的元件，零件个数甚至超过千万。要运输一台EUV光刻机需要40个集装箱，仅安装调试就需要一年左右。这种复杂的结构使得EUV光刻机的制造成为巨大的挑战。
为了制造一台EUV光刻机，ASML需要与全球超过5000家供应商合作，这些供应商分布在全球各地。虽然荷兰只提供其中不到15%的零部件，但ASML从全球各地进口其它85%的零部件，并将它们组装在一起最终形成一台完整的EUV光刻机。一台大高端的EUV光刻机重量高达180吨。
其次，可以说光刻机现在决定人类科技的先进程度。我们都知道光刻机是生产芯片的工具，光刻机的优劣直接决定了芯片的先进程度。现在不管是科技革命、还是推动人工智能的发展，都离不开高端芯片。
2023年随着Chat GPT的横空出世，人工智能引爆资本市场，全球的头部科技巨头都在加码投资人工智能，导致芯片的需求量大幅上涨。作为人工智能的扛把子，英伟达今年的股价涨幅已经超过了200%。
2纳米光刻机无疑是一项里程碑式的技术革新。它将使得芯片的设计更小、更快、更强大，为智能手机、计算机以及其他各种智能终端设备的性能提升提供了无限可能！这意味着我们将迎来更加高效、高性能的电子产品。
光刻机尤其是高端的EUV光刻机更是成为资本追捧的对象。全球的芯片代工厂三星、台积电和英特尔都在积极抢购最高端的光刻机。
因此EUV光刻机的赚钱能力也是很强的。
阿斯麦的财报数据显示，EUV光刻机收入占到阿斯麦总收入的40%以上，但是带来的利润却在该公司的50%以上。
但是作为阿斯麦的赚钱利器，却因为美国的管制远离中国市场。
中国市场对ASML非常重要根据之前2021-2022的财报显示，ASML有三分之一的光刻机卖给了中国，成为ASML的最大市场，甚至ASML给中国市场分配了如此多的光刻机仍然无法满足中国的需求，中国不得不从日本采购二手光刻机，可见中国市场的需求多么强烈。
作为全球最大的半导体消费市场，中国曾经为ASML带来了重要的增长动力。然而，由于美对中国的“施压”，ASML最终选择了退出中国市场。2022年10月，美国官宣对华的半导体技术管制，其中包括ASML在内许多半导体行业都被强迫取消对华订单，万般无奈下，ASML只能妥协，尽管自己在中国市场还有相当之大的市场份额。这种放弃自身利益于的行为使其承受了沉痛的代价。
这也是为什么在2023年第三季度阿斯麦只收到3哥EUV光刻机的订单，大大低于分析们预期的9个订单。
另外，由于台积电和三星相继压缩支出，阿斯麦积压中还未发货的EUV订单，遭遇了客户延迟发货的请求。因此阿斯麦的财务预期受到挤压。
对阿斯麦半导体制造设备的疲软需求环境意味着，不仅在2023年，而且到2024年该公司现金流的产生能力都很疲弱。因此，该公司在第三季度的回购总额仅为1亿欧元，与今年上半年回购的9亿欧元相比大幅下降。
值得注意的是，包括回购和股息在内，阿斯麦的股票收益率目前已压缩至2%以下，低于2022财年的约3%，不到短期和长期美国国债回报的一半。
这是一个危险的信号。这也是为什么阿斯麦2纳米光刻机交付的时候，股价表现平平的原因。
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