2023年以来，ETF市场规模持续扩容，“中特估”ETF、科创成长ETF、科创100ETF、信创ETF等各类行业主题ETF产品持续快速增长，细分赛道竞争加剧，同时，基金管理人也加大业务创新力度，推动ETF市场持续快速发展。
一
ETF市场总体情况
截至2023年12月1日，股票ETF的产品规模为14124.24亿元，债券ETF的产品规模为649.24亿元，商品ETF的产品规模为292.48亿元，QDII ETF的产品规模为2317.44亿元。股票ETF细分类别中，宽基ETF规模为7591.31亿元，行业ETF规模为5442.24亿元，主题ETF规模为568.17亿元，策略ETF规模为522.53亿元。
图1 股票ETF规模与数量变化
注：数据截至2023.12.1
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
图2 债券、商品、QDII ETF规模与数量变化
注：数据截至2023.12.1
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
二
ETF管理人规模
截至2023年12月1日，ETF管理规模位居前5位的管理人分别是华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、华宝基金和银华基金，管理规模分别为3779.96亿元、24232.03元、1755.93亿元、1684.61亿元和1268.00亿元。分类型来看，华夏基金、易方达基金分别占据非货ETF、股票ETF、宽基ETF管理规模前二位。
表1  ETF管理规模排名
注：数据截至2023.12.1
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
表2  股票ETF管理规模排名
注：数据截至2023.12.1
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
三
ETF产品发展情况
今年以来，多家公募加快布局ETF产品，推动ETF市场规模持续扩容，ETF产品通过细分主题等形式加快创新，各机构也通过多种形式推动ETF业务模式创新发展。
1.百亿ETF持续扩容
2023年以来，受二级市场持续震荡影响，主权权益基金市场明显遇冷，指数型基金规模逆势增长，ETF规模屡创新高。
截至12月1日，共有34只ETF规模破百亿，超过千亿的ETF共3只。其中，8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF成为国内公募首只规模破千亿的非货ETF；9月5日，华夏科创50ETF份额首破1000亿份，成为国内公募首只份额超千亿的非货ETF。
百亿ETF管理人中，华夏基金共有7只产品规模超百亿，位居首位；其次为易方达基金、华泰柏瑞基金，分别有5只、4只百亿ETF产品。
表3  2023年百亿ETF产品扩容至34只
注：数据截至2023.12.1
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
2.ETF产品创新加快
今年以来，多只ETF创新品种积极申报，科创成长ETF、科创100ETF、中证2000ETF、信创ETF等产品接连获批。这些创新主题ETF在满足投资者个性化需求的同时，也适度引导资金流向、服务国家战略、支持科技创新、支持产业升级、支持经济转型。
图3 2023年ETF产品创新情况
资料来源：华锐研究所《财富管理洞察》
四
ETF产品布局趋势
随着ETF市场持续扩容，公募基金管理人争相布局ETF赛道，ETF热度持续提升。ETF市场创新发展趋势主要体现在以下几个方面：
中小公募纷纷入局，ETF不再是头部基金专属。今年以来，随着“ETF热”持续升温，不少中小公募持续积极入局ETF产品，扩容速度加快。目前布局ETF的54家基金公司中，既有融通基金、鹏扬基金等管理规模在1000亿元左右的中型公募，也有西藏东财基金、南华基金等管理规模在200亿元以下的小型公募。 
跟踪细分行业的主题ETF越来越多，更加注重ETF的差异化和特色。随着ETF行业主题基金发行加快，ETF覆盖面越来越广，为避免同质化竞争加剧，基金公司可能会更加注重在赛道、主题、策略上做创新，出现了很多细分行业ETF和主题概念ETF；此外，跨境ETF有加速发展的趋势，投向港股的行业主题ETF越来越多。 
规模较小的同质化ETF产品加快清盘。根据海外经验，海外市场部分规模较小或主题重复的ETF经常会合并或清盘。在国内市场，部分ETF由于指数缺乏竞争力、产品同质性较强、规模过小等原因而启动清盘。2023年上半年，ETF产品清盘数量呈增多趋势，已有15只ETF产品清盘，数量上较2022年上半年同比增加50％。 
ETF类型持续丰富，推动ETF多元化发展。目前我国非货币ETF以股票型为主，其他资产类型的ETF产品发展相对滞后。为丰富大类资产配置工具箱，未来债券ETF市场将加快发展，进一步拓宽债券标的；同时，REITs ETF、商品ETF和衍生品策略ETF的开发也将提速，为投资者提供更丰富的资产配置工具。 
个人养老金制度落地，为ETF发展带来新机遇。目前养老FOF在投资过程中ETF持仓占比不高，个人养老金对ETF市场影响较小。但随着个人养老金业务的逐渐成熟，养老金投资规模的逐步增长，将有助于带动ETF市场的发展。ETF市场可通过多方面举措适配养老金的稳健投资需求，吸引个人养老金参与ETF市场。 
QDII额度持续提升，跨境ETF产品有望迎来新发展。随着全球资产配置的价值逐步凸显，ETF将为投资者提供便捷透明的跨境投资工具。目前国内QDII ETF主要集中于中国香港、美国股票市场，未来将进一步拓展至其他市场宽基指数投资；同时ETF拓展互联互通标持续扩容，将为投资者提供多元化的跨境投资选择。
摘自华锐研究所《财富管理洞察》
声 明
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