监管动态
北交所：发布《上市公司权益分派指引》
【政策影响】12月22日，北交所发布《上市公司持续监管指引第10号——权益分派》，政策旨在进一步健全上市公司分红机制，并加强对异常行为的监管。《权益分派指引》一是鼓励盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的上市公司提高现金分红频次或充分披露未分红原因，稳定投资者预期；二是加大对于资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，但高比例分红的上市公司监管约束，保障公司合理运转；三是扩大“高送转”监管范围，规范送转股使用情形，满足上市公司合理股本扩张需求。
北交所：修订实施《上市公司股份回购指引》
【政策影响】近日，北交所修订实施《北京证券交易所上市公司持续监管指引第4号——股份回购》，并配套完善相关业务指南。《股份回购指引》鼓励上市公司建立健全回购制度，明确董事会义务，进一步健全回购约束机制，对于“未按照回购报告书实施回购的”加强监管治理力度，严防“忽悠式”回购。同时政策放宽上市公司回购条件，优化回购过程中的禁止性规定，增强回购制度包容度和便利性。
证券行业
国泰君安：正式发布企业家办公室
【点评】12月12日，国泰君安发布企业家办公室，为企业家客户打造全产品、全链条、全周期的一站式综合金融服务。国泰君安企业家办公室主要推出六大服务：一是提供买方视角动态资产配置方案，帮助企业家实现资产长期增值保值；二是为企业家打造定制化家族信托架构，保障家族财富传承；三是运用多样化金融工具提供企业股份管理服务；四是推出股权激励、员工持股计划，赋能企业人力资源管理；五是发挥自身投研实力，为企业决策提供产业研究服务；六是通过IPO、债券承销、并购与重组顾问等投行综合服务，为企业客户提供综合投融资服务。
海通证券：上线软件极速交易柜台
【点评】近日，海通证券上线超低时延两融交易解决方案，为客户打造全链路极速交易与全方位服务。海通证券以交易服务能力作为机构客户服务的重要入口，持续打造具有自身特色的交易平台。柜台聚焦交易所场内标准业务，具有高吞吐、低时延、松耦合、高可用、易扩展、平台开放等特性，为大型及超大型机构开展股基债交易业务打造稳定平台。
华福证券：获批设立资管子公司
【点评】近日，华福证券正式获批设立资管子公司正式获批设立，成为今年以来第5家获批的券商资管子公司。华福证券表示，资管子公司设立后将深耕主动管理，锤炼投研基本功，顺应市场需求，持续完善产品种类，打造涵盖权益、固收、量化等在内的投研一体化平台，积极为公募化转型做好各项准备。
基金行业
跨市场股票ETF申赎模式或向全实物申赎转变
【点评】近期，监管层着手探讨在不影响现有申赎效率的情况下，将跨市场股票ETF申赎机制，由部分实物、部分现金替代的模式改为全实物申赎模式。从实际操作来看，部分现金替代模式交易速度快，具备T+0优势，但难以确定投资成本；全实物申赎模式运作相对透明，投资者可获得确定投资成本，控制申赎过程风险，但无法实现T+0。由于跨市场股票ETF申赎所涉系统改造较为复杂，上述方案未来得到推进及最终落地实施仍需较长时间。
DMA产品近期波动剧烈，净值大幅回撤
【点评】今年以来，市场中性策略表现突出，多家基金管理人借助DMA业务吸引了大量资金。近一周以来，810只有业绩记录的市场中性策略产品整体收益为负，回撤幅度为0.84%，正收益占比为18.02%；其中亏损幅度最大的一只DMA产品，采用4倍杠杆，单周净值回撤7.69%。当前DMA产品回撤主要是由于超额收益的回撤以及基差收敛双重因素叠加导致，由于DMA产品的杠杆属性，其超额回撤会成倍放大，投资者需要根据自身的风险偏好理性选择。
亚太区首只沙特阿拉伯ETF在港交所上市
【点评】近日，亚洲首只沙特ETF（交易型开放式基金）在港交所挂牌，该只ETF产品追踪的相关指数包含56家大型及中型市值的沙特交易所挂牌公司，包括石油企业沙特阿美，资产规模为全球同类产品中最大。投资者可以使用港元或人民币直接在香港市场通过ETF交易沙特股市指数成份股。该ETF上市丰富了港交所产品类型，为亚洲投资者提供透明、便利、低成本的中东市场投资工具。
境外动态
渣打集团：获批设立外资全资控股证券公司
【主要内容】12月11日，渣打集团宣布获得证监会批准设立外资全资控股证券公司，渣打证券计划于2024年上半年正式展业。渣打集团表示，渣打证券将依托集团的专业能力和全球网络优势，作为渣打集团在华战略的重要组成部分，为境内外客户提供差异化、特色化的中国在岸资本市场产品和服务，进一步丰富和提升集团在华服务客户资本市场需求的能力。
宽立资本：将在上海开设中国办公室
【主要内容】近期，量化投资机构宽立资本将在上海设立中国办公室，目前已招募中国区负责人及合规相关人士等核心人员。近年来宽立资本持续布局中国市场，2021年宽立资本设立“Aspect中国多元化”基金，跟踪超过40个中国境内的期货市场，通过利用中国期货市场的独特属性，为投资者提供高度多元化、不相关但流动性强的投资解决方案。2022年底宽立资本取得中国合格境外投资者（QFII）批准，加速在华展业。当前宽立资本管理规模超过80亿美元，其目标是注册为外商独资企业(WFOE)，目前该谈判仍处于早期阶段。
SEC：通过美国国债集中清算新规
【主要内容】近日，美国证券交易委员会通过了集中清算新规，新规要求所有涉及回购协议的交易都必须通过清算所进行，该规定将使对冲基金及经纪商强制清算更多的美国国债交易。此外，对冲基金的现货国债交易不必通过中央清算，但可能加强对基差交易等高杠杆策略的监管。新规的通过有助于提高美国国债市场风险管理能力及和资金利用效率，促进证券市场透明化。
深入分析详见内参版，如需订阅，请联系[email protected]
声 明
本报告由华锐研究所提供，所载内容反映的是截至报告发表日的判断，如所载内容出现变动，我们将及时补充、修订或更新内容及观点。本报告版权属于华锐研究所，如需引用本文，请明确注明引自华锐研究所。
继续阅读
阅读原文