美联储加息大势已去，美国股市有望高歌猛进。
然而，在2024年即将到来之际，尽管市场情绪高涨，但未来仍有大量风险隐现，投资者应当留意。
英为财情Investing.com - 2023年只余下为数不多的几个交易日，不过得益于投资者对美联储结束加息的乐观情绪，美股本年度有望稳健收官。
受Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Meta Platforms (NASDAQ:META)、Tesla (NASDAQ:TSLA)、谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、微软(NASDAQ:MSFT)、苹果 (NASDAQ:AAPL)和亚马逊(NASDAQ:AMZN)美股七巨头提振，纳斯达克综合指数表现最为抢眼，今年迄今飙升43.3%。
与此同时，基准指数标普500和蓝筹股道琼斯工业平均指数今年分别上升了24.2%和13.3%。
纳指、标普500、道指走势图，来源：英为财情Investing.com
然而，投资者规划2024年投资方向之际，需要警惕五大风险，这些风险可能全年左右市场和投资者情绪，需予谨慎对待。
1. 美联储政策的不确定性
美联储的利率政策是影响2024年市场动态的关键因素。目前市场的降息预期大幅升温，然而美联储仍可能在较长时间内维持较高利率，这种对立的看法为新的一年营造了不可预测的氛围。
此前，美联储自2022年3月开始将利率提高525个基点至目前的5.25%-5.50%区间，惟上周做出鸽派转向，位图显示2024年将进行三次降息后，很多市场参与者越来越相信美联储的紧缩政策已接近尾声。
根据英为财情Investing.com美联储利率监测工具显示，截至周三，美联储于2024年3月和5月会议上降息的概率分别约为75%和95%。
然而，在随后几天，美联储官员之间出现分歧，一些FOMC委员开始打压市场的看升反应。
目前的关键问题是，经济的韧性是否会导致利率长期处于高位，或者经济是否会出现疲软迹象而刺激美联储必须转向降息。这种不确定性给市场预期蒙上阴影，因此对于会给资产估值、风险认知造成重大影响的货币政策转向，投资者仍需保持谨慎，仔细评估。尤其是考虑到，美联储如果过早开始放松银根，就有可能犯下重大政策错误，从而引发通胀压力重新抬头。

2. 美国经济衰退与全球经济放缓

美国经济会否陷入衰退，可能是决定美联储2024年降息速度和幅度的关键因素。
尽管市场普遍预期经济衰退即将来临，惟事实表明，美国经济的韧性远超预期。面对利率上升，其经济增长表现也好于预期，因此投资者对经济软着陆持乐观态度。
然而，美国经济尚未完全摆脱困境。美联储预计，2024年美国经济增速将从今年的2.6%大幅放缓至1.4%。由于加息的效果和影响尚未完全体现在经济中，明年经济增长可能会以更大的速度放缓。
此外，全球主要市场（尤其是欧洲）的潜在衰退隐忧也构成了另一个威胁，因此市场参与者重新评估2024年的投资策略时不可大意。
欧洲经济增长缓慢且面临持续挑战，加上围绕潜在能源供应中断的不确定性，描绘出一幅令人担忧的画面。同时，作为全球经济强国的中国，正在努力应对经济主体缺少信心和房地产行业低迷的问题。
在这样的背景下，投资者需要防范更广泛的全球经济衰退可能带来的深远影响。

3. 顽固的通货膨胀

随着通胀逐渐降温，以及美联储暗示2024年可能降息，很多投资者对未来一年似乎持乐观态度。
事实上，自2022年6月以来，美国的通胀率已经显著回落。于美联储的激进加息周期中，美国的通胀率曾一度达到9.1%的40年高点。
然而，尽管美联储一直在努力控制消费者价格指数（CPI），消费者价格通胀率仍远高于美联储2%的目标。上月(11月)CPI年率仍然达3.1%。
此外，全球供应链的新中断也构成了进一步威胁，可能引发2024年通胀的重新加速，给经济稳定带来额外的挑战。
因此，笔者认为通胀可能会超出预期，并于高于市场目前预期的水平上持续更长时间。这会对美联储的货币政策计划产生重要影响，且这种风险近在咫尺。
面对这些复杂的挑战，我们需要保持高度警惕。消费者价格的任何意外加速不仅会削弱市场信心，还可能需要重新调整投资策略以应对长期的通胀逆风。

4. 地缘政治风险与能源市场波动

地缘政治紧张局势或将继续为全球市场带来阴影，于新的一年，仍将是投资者不可忽视的风险因素。
乌克兰、中东等关键地区的持续冲突，以及中国南海等地局势，都可能成为市场波动的催化剂。
投资者必须正视地缘政治动荡对市场的影响。由地区争端和全球权力斗争引发的地缘政治风险，可能会打破市场平衡，重塑全球投资格局。
能源市场尤其容易受到地缘政治因素的影响。一旦地缘政治紧张局势恶化，中东供应受到威胁，油价便有可能飙升。
事实上，红海等重要地区的紧张局势加剧，或者伊朗等关键国家的局势升级，都可能瞬间推高能源价格，给全球经济带来新的压力和不稳定因素。
在错综复杂的地缘政治环境中，投资者需要对投资组合、风险偏好和市场敞口进行全面的重新评估。

5. 2024年美国总统大选的不确定性

2024年11月，美国将举行总统大选，而政治不确定性也日益升温，而这种不确定性与市场动态紧密相连。
潜在候选人和不断变化的竞选增加了复杂性。根据民意调查和博彩网站的资料，前总统特朗普(Donald Trump)现在显然是击败现任总统拜登(Joe Biden)的热门人选。特朗普目前在注册选民或潜在选民中的支持率领先拜登约5个百分点。
而拜登成为自民调开始以来，于连任竞选中落后的第二位现任总统。过去80年，现任总统于选举前一年左右平均领先挑战者10个多百分点。
同时，竞选过程中的言论可能会影响投资者情绪、策略投资决策，最终营造出一种政治格局对市场趋势产生重大影响的氛围。
因此，即将到来的2024年美国总统大选会给金融市场带来了不确定性。

怎么办？

五种风险因素将于2024年相互交织，并可能对市场风向、风险偏好以及投资策略造成重要影响。
那么如何驾驭这些风险，以及在风险中把握机遇？这就需要不同的投资策略，人工智能(AI)工具ProPicks目前提供了六种策略供参考，满足不同的投资目标和风格。这些参考策略包括：
一、超越标普；
二、称霸道指；
三、科技巨头；
四、最佳价值股；
五、巴菲特精选；
六、中盘股之星。
最近十年，这些策略的回报率介于300%至1100%之间，皆跑赢美股大市。
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声明：截稿前，笔者通过SPDR S&P 500 ETF (SPY)和Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)做多标普500和纳斯达克100指数。笔者还做多Technology Select Sector SPDR ETF(NYSE:XLK)。惟请注意，笔者会根据对宏观经济环境和公司财务状况进行持续风险评估，并定期再平衡个股和ETF投资组合。本文讨论的观点仅是作者的观点，不应被视为投资建议。
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编译 | 刘川

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