文：海投全球，ID：Haitou-Global
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图：beautiful AI
生成式人工智能（Generative AI）即将推动多行业的战略转型，在融资继续降温的大环境下，该行业可能开启一个超级并购周期。AI技术的加速应用和监管框架的成熟是并购增加的先决条件。大型科技公司正在加速收购AI初创企业，标的通常是尚未取得收入但拥有熟练人才的早期企业。
“AI狂热减退，3季度生成式AI融资放缓”
在吸引了投资者的极大关注之后，生成式AI的融资势头似乎正在放缓。PitchBook数据显示，2023年第三季度，生成式AI的风险投资交易数量降至101笔，较第二季度下降29%；交易价值达61亿美元，但大部分来源于亚马逊向大型语言模型提供商Anthropic投出的40亿美元。
生成式AI风投交易数量、价值
来源：Pitchbook
“随着市场趋于冷静，生成式AI融资的动力正在减弱。”Pitchbook指出，虽然这项技术惹人关注，但对于大多数应用来说仍不够可靠，导致投资者失去热情。即便如此，涌向生成式AI的投资在今年也迎来了爆发式的增长。截至9月30日，投资者今年向生成型AI初创公司投入了214亿美元，远高于2022年的51亿美元。
3季度几笔值得关注的融资包括以色列大型语言模型初创公司AI21 Labs，该公司在8月份获得了1.55亿美元的C轮融资；9月底，机器学习公司Corti获得了6,000万美元的B轮融资，该公司开发了一款人工智能助手，旨在支持医疗保健临床医生对患者进行实时评估。
尽管投资者急于寻找下一个OpenAI，但许多人已经承认，大多早期的押注可能不会成功。NFX普通合伙人皮特·弗林特(Pete Flint)就表示，AI狂热已经结束，创始人和投资者都意识到，一些早期的公司只停留于有趣的实验，但并不是伟大的企业。他表示，“大多初创企业的留存率和盈利水平都不高。”
以Liquid AI为例，该公司正在开发一种新型AI模型。与OpenAI不同，该模型可以在使用过程中学习，而不仅是在训练过程中学习。今年7月，该公司启动了1亿美元的融资计划，但由于投资者的谨慎态度，最终仅筹集3,760万美元
“AI初创公司盈利困难，生存空间受到科技巨头碾压”
另一方面，大型科技公司对AI领域的影响越来越大，以微软、亚马逊、谷歌、苹果为首的科技巨头正在激烈竞争，以开发生成式AI的潜力。这也吓跑了一些初创公司和投资者，从而导致融资增长放缓。
自从 Stability AI和Jasper等初创公司在筹集大笔资金后陷入困境以来，投资者对大笔注资刚起步的生成式AI公司变得更加谨慎。
此后，OpenAI和微软等大型公司以及开源AI提供商更是严重威胁着该类公司的生存。越来越多的投资者认为，大部分AI价值将归于已经拥有分销权的现有企业，这使得AI初创公司的处境变得更加困难，经营问题开始出现。
Jasper主要提供基于OpenAI GPT模型的写作订阅服务，2022年该公司获得15亿美元的投前估值。最近该公司将其内部估值削减了20%，并将2023年度的常规预测下调了至少30%。
语音转文本初创公司Deepgram已从风投公司Madrona、Tiger Global和Y Combinator筹集了8,600万美元，该公司于10月份裁员约20%，这是今年以来的第二轮裁员。
投资者面临的一个问题是，那些花钱购买初创AI产品的公司是否只是在尝试，而并不打算长期购买。Retool最近的一份报告显示，约一半的受访公司表示，他们对AI产品的采用才刚刚开始或只出于临时目的；近一半的受访者表示，他们的公司对定制AI模型没有任何需求。
“面对激烈竞争，AI开启并购潮”
面对来自科技巨头的竞争压力，一批AI初创公司正在寻求合并。许多能够在1年前筹集资金的公司现在面临资金荒，因此转向了并购交易作为一种退出途径。同时，资金充足的科技公司也正在利用这种市场环境“战略性地收购优质资产。
Databricks收购MosaicML：当地时间6月27日，Databricks宣布将以13亿美元的价格收购位于旧金山的人工智能初创公司MosaicML。MosaicML将成为 Databricks Lakehouse平台的一部分，为企业提供统一的平台来管理数据资产。MosaicML成立于2021年，在上一轮的融资中，其估值为2.2亿美元。
Thomson Reuters收购 Casetext：同样在6月，汤森路透宣布将以6.5亿美元收购为法律人士提供AI助理的初创公司Casetext，作为其在生成式AI长期投资的一部分。今年3月，Casetext推出了与OpenAI合作开发得法律人工智能助理CoCounsel。
ThoughtSpot收购 Mode Analytics：商业智能软件提供商 ThoughtSpot也在6月宣布以 2 亿美金的现金和股票收购竞争对手 Mode Analytics，两家公司的主要业务都是为企业用户提供数据分析服务。
HubSpot收购Clearbit：11月2日，营销软件制造商和客户关系管理平台HubSpot宣布收购B2B数据提供商Clearbit以加强其AI平台，收购价格为1.5亿美元。
Airbnb收购GamePlanner.AI：11月14日，Airbnb以2亿美元收购了GamePlanner.AI，该公司专注于开发人工智能和机器学习技术，以提升企业运营效率和服务质量。GamePlanner.AI的技术和人才将主要被用于增强Airbnb在智能化住宿服务领域的能力。
参考资料
1.The Information,Some AI Startups Find the Money’s No Longer So Easy

2.Goldman sachs,How to unlock an AI-driven M&A supercycle

3.Pitchbook,Meet the generative AI startups pulling in the most cash

4.Pitchbook,Generating less momentum? Generative AI deal count dips in Q3

5.CB Insights,The state of generative AI in 7 charts

6.CB Insights,The big tech company leading in AI acquisitions

7.白话华尔街，风投涌入生成式AI
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