图：Ellen Porteus
接着昨天，聊一个大家感兴趣的话题。

日本人怎么理财呢？
日本人是实打实经历过资产大缩水的。从1990年开始，房价跌，股票跌。
身家不断退步。
通缩持续了25年。
和傻白甜的美国人相比，日本理财者有啥不一样?
我做了密集研究。
总体感觉，他们理财的心态好苦逼，好卑微啊！
一
首先一个基础事实：
相当一部分日本人，不太做有风险的投资。

只专注于攒钱、省钱、存钱。
买养老金、买保险这些。
日本央行有一组数据——
在2023年，日本的家庭金融资产里有54%是现金和存款。

26%是保险、年金等等；
股票、基金这些的占比只有15.4%。
和美国欧洲一对比，还挺明显的。

数据来源：日本央行。越女制图
爱存款的一个原因是，东亚人本来就爱储蓄。
这是骨子里的本性。
另一个原因，日本网友自己解释说——
主要还是通缩太多年了。
导致日本人普遍有一种“通胀紧缩心态”。
即：
持有资产，早晚是要下跌的；
就像日本股市，从1990年开始连续下跌了20年。
那些年里，股市跟投资者之间形成了一种“稳定的反向关系”。
爱越深，伤越痛。
把人越推越远。
反而是持有现金，购买力一直很坚挺、甚至还会上升。
日本央行前行长黑田东彦2013年写过一篇文章，说——
“日本通缩的特征是温和但持久...这个时代人们的普遍认知是，物价要么保持不变，要么只会下降。”
在这种环境里，持有现金就很好了。
毕竟物价不涨了。
很多人也就懒得研究什么股市基金了。
二
当然，也不是人人都不买股票基金。
毕竟占比还有15%呢。
而且，偏保守的理财观念，正在渐渐的被打破。
因为1）股市已经涨了十来年了。
现在二三十岁的日本年轻人，没有经历过“失去的十年”，反而是吃到了股市的甜头。

“他们买入了一个上涨的市场”
所以更愿意买股票基金。
2）通胀起来了，现金贬值

最近几年日本物价上涨，经济回升，东西变贵。
有一篇文章是这么说的——
在这种情况下，很多不炒股买基的人，开始接触股市了。
3）日本也仿造英美，搞了“个人养老金计划”。
鼓励大家通过专门的账户做证券投资，可以减税免税，很多人因此形成了投资习惯。
里面的产品很丰富呢，海内外都有。
比咱们的“个人养老金账户”选择多多了（苦笑...）。
三
不过，虽然日本年轻人吃到了股市的甜头，但——
他们买基金的口味，还是有很鲜明的“通缩印记”啊。
一个最大的特点就是：

日本人最爱的基金，不是投日本股市的，反而是海外的品种。
尤其最爱美股。
相信日本，定投标普
日本媒体按规模大小，给基金产品排了个名次。
前5名里有4个是买美国股市的，一个是投资全世界的。

截图来源：日本経済新聞网
别说前5名了，前20名里都找不着几个买日本股市的。
更好笑的是，我在一个日本理财网站上看投资攻略。
有一篇教大家如何买基金。

它的建议是：
二三十岁的人最好买美股基金，因为长期回报率更高；
四五十岁的人建议买平衡基金（全世界股票+债券+房地产类），可以降低风险。
最后才勉为其难的推荐了一下日本股票基金——
如果你还有钱，那买点国内的，也行吧。
这也太卑微了。。。。。
不止是理财网站，投资顾问也说——
在通胀环境下，会推荐30-50岁的客户买全球股票；
60岁以上的客户买债券和高股息股票。
......
怎么说呢，这算是一种，几十年的肌肉记忆？
一种痛的领悟？

总之，日本人从2000年时，买基金以日本股票为主——
变成了现在的样子——
全球投资，尽量分散。
日本股市只是配菜了。
即便这十年来慢慢上涨。
当然。

今年日股暴力上涨，可能日本人的认知，也正在调整了。
四
除此之外，日本人的投资理财方法，和咱们也没太大的不同。
比如，日本人也爱买黄金。
很多人都会买保险。

日本人也投资房地产。
不过很多人不直接买房，而是买REITs、参与房地产众筹——几个人合买房产。
也买国债、炒外汇等等。
另外上次很多人问我：

日本存款利率这么低，现在美元存款利息高，他们为什么不买美元存款呢？
日本人当然也会买。
比如这是日本某家银行的美元存款利率：
挺高吧。
而且随便买，没上限的。
不过注意看红框——
日本买存款，利息要交20%以上的税。
所以年利6%的话，到手就只有4.78%了。
还有——
日本存款1000万日元以下，也是100%保本保息。
（大概
接近
人民币50万）

但，外币存款就不受保护了。

这一点和中国不一样。
中国的存款，不管本币外币，都受保护。
ps.
当然。这两年日本人的理财方式，可能会迎来变化。

毕竟股市恢复了上涨，物价恢复了上涨，大城市房价也持续上涨。
这方面，边走边看。

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