燕之屋(01497.HK)今日正式在港交所主板上市，成为“燕窝第一股”，中金公司及广发融资(香港)为联席保荐人。

燕之屋是中国燕窝产品市场的领先品牌，致力于研发、生产和销售优质的现代燕窝产品。根据弗若斯特沙利文报告，于2022年，按零售额计算，公司是中国溯源燕窝市场最大的燕窝产品公司，市场份额为14.0%。根据同一资料来源，于2022年，在中国的燕窝产品市场上，按燕窝专营门店数量和中国检科院认证的进口数量计，公司也排名第一。
本次香港IPO，燕之屋引入基石投资者包括PT. Anugerah Citra Walet Indonesia；PT Niaga Cakrawala Sukses；PT Esta Indonesia；Value Partners Hong Kong Limited及Value Partners Limited(均为惠理集团(00806.HK)的全资子公司)；吴琛女士；以及黄成光先生。
燕之屋开盘涨9.69%，报10.64港元/股，市值49.53亿港元。
综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
燕之屋是中国燕窝产品市场的领先品牌，致力于研发、生产和销售优质的现代燕窝产品。根据弗若斯特沙利文报告，于2022年，按零售额计算，公司是中国溯源燕窝市场最大的燕窝产品公司，市场份额为14.0%。根据同一资料来源，于2022年，在中国的燕窝产品市场上，按燕窝专营门店数量和中国检科院认证的进口数量计，公司也排名第一。
燕之屋已经具有先进及成熟的产品研发能力、多样化的产品组合、健全的质量保证机制，以及完善的销售网络，这使公司在市场竞争中占得先机。
燕之屋已经具有先进及成熟的产品研发能力，创新的产品组合，健全的质量保证机制，以及庞大的全渠道销售网络，这使公司在市场竞争中占得先机。根据弗若斯特沙利文报告，在中国所有的燕窝品牌中，公司的第一提及知名度排名第一。
中国拥有广泛悠久的食用燕窝的文化基础和消费历史，一直是燕窝产品的主要市场和最大消费地。在中国消费者生活水平提高和健康意识增强的推动下，燕窝已被许多中国消费者视为具有多种功效的健康食品产品。
招股书显示，作为行业领导者，燕之屋的表现优于行业平均水平，根据弗若斯特沙利文报告，收入由2020年的人民币（下同）13.01亿元增长至2022年的17.30亿元，复合年增长率为15.3%，高于行业平均水平11.6个百分点并在同期的五大燕窝品牌中处于最高水平。于2020年至2022年，公司的市场零售总额以12.3%的高复合年增长率增长，高于行业平均水平8.6个百分点并在同年的五大燕窝品牌中处于最高水平。
根据同一资料来源，按零售额计算，中国的燕窝市场预计将由2022年的人民币430亿元增长至2027年的人民币921亿元，复合年增长率为16.5%。的市场份额和收入增长，公司相信公司有能力抓住巨大的市场机会。
招股书显示，燕之屋秉承以客为尊的理念，利用现代技术持续推动产品创新，不断提升消费者体验。公司的产品组合主要包括纯燕窝产品、「燕窝+」产品及「+燕窝」产品三种产品类别，可满足消费者于不同生活场景中的差异化体验需求。
2022年，燕之屋有250个SKU，其中，纯燕窝产品在四大产品系列中有194种，包括碗燕、鲜炖燕窝、冰糖官燕及干燕窝。此外，凭借公司对燕窝有效活性成分提取物的广泛研究，公司通过研发其他创新燕窝产品延伸了燕窝产业价值链，包括碗燕－元气款及人参冰糖官燕等燕窝+产品（其以燕窝为核心原料或成分）以及燕窝粥及燕窝护肤品等+燕窝产品（其以燕窝作为增强营养素或带来其他益处）。
燕之屋已建立起广泛且地域多元化的实体销售网络，包括自营门店及经销商门店。截至2023年5月31日，公司拥有全国性的线下销售网络，由91家自营门店及214名线下经销商组成，涵盖中国614家经销商门店。公司的线下经销商数量由截至2020年1月1日的136名增至截至2023年5月31日的214名。截至2020年1月1日的136名经销商中，111名或81.6%的经销商截至2023年5月31日仍为公司的经销商。
为把握住近年来电子商务快速发展的机遇，燕之屋亦扩大了公司在天猫、京东、抖音及小红书等主流电商或社交平台的在线业务。此外，公司推出鲜炖燕窝等专为在线渠道设计的产品，迅速受到年轻消费者的欢迎。
燕之屋的在线销售网络包括自营网店、经销商网店及电商平台。截至2023年5月31日，公司在京东、天猫、抖音等主流电商或社交平台上拥有23家自营网店及13家经销商网店。此外，公司于2018年开始聘请电商平台通过平台运营的网店经销公司的产品，以进一步扩大公司的在线业务。截至2023年5月31日，公司已拥有15个电商平台作为公司的客户，包括京东、唯品会及天猫超市等。
燕之屋与消费者保持密切关系。通过燕之屋会员小程序、金燕荟会员计划及主要电商平台上的其他会员计划，公司凭借分级会员制度建立了忠诚的客户会员网络，提高了客户黏性及复购率。
截至最后实际可行日期，燕之屋拥有超过180万名客户注册公司的会员计划。通过该会员网络，公司组织各种互动活动，以与客户保持直接联系。公司已从与客户的互动中获得了大量的洞察，这使公司能够不断优化产品供应和客户服务。
燕之屋于往绩记录期间展现出强劲的增长及盈利能力。公司的收入由2020年的13.01亿元增至2022年的17.30亿元，复合年增长率为15.3%，并由截至2022年5月31日止5个月的6.97亿元增加12.3%至截至2023年5月31日止5个月的7.83亿元。
公司的净利润由2020年的1.23亿元增至2022年的2.06亿元，复合年增长率为29.2%，并由截至2022年5月31日止5个月的8380万元元增加20.0%至截至2023年5月31日止5个月的1.01亿元。
于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年5月31日止五个月，公司的净利润率分别为9.5%、11.4%、11.9%、12.0%及12.8%。根据弗若斯特沙利文报告，公司于往绩记录期间的盈利水平高于同年估计为5.0%至9.0%的行业平均水平。
截至最后实际可行日期，燕之屋在中国拥有三个生产基地，分别位于福建省厦门市、上海松江区及甘肃省广河县，总建筑面积约为39,300平方米。根据弗若斯特沙利文报告，按总建筑面积计，公司截至2022年12月31日拥有中国最大的燕窝产品生产基地。
厦门的生产基地为燕之屋的首个主要生产基地（公司的大部分产品产自此地）。上海的生产基地为公司的次级生产基地，主要为生产鲜炖燕窝而设。公司于2021年建立上海生产基地，以确保缩短交付距离，因公司的鲜炖燕窝保质期较短。2019年，为响应当地政府的脱贫攻坚号召，公司建立广河生产基地，为当地民众创造大量就业机会。公司的广河生产基地主要为挑毛程序而设。
伴随着年轻人“养生经济”的崛起，燕窝市场呈现一片繁荣。2022年，就燕窝全球消费量而言，中国市场份额为70%，居世界第一。在前不久的天猫“双11”预售1小时内，营养滋补品成交实现三位数增长，燕窝作为主要产品贡献了不少份额。
作为首家将登陆资本市场的燕窝企业，燕之屋受到多个知名机构、资本的青睐。该公司与包括PT.Anugerah Citra Walet Indonesia；PT Niaga Cakrawala Sukses；PT Esta Indonesia；Value Partners Hong Kong Limited及Value Partners Limited(均为惠理集团(00806.HK)的全资子公司)等多方订立基石投资协议。
另一方面涉足燕窝相关领域、概念的A股公司也先后推出相关产品屡见不鲜。东阿阿胶2023年中报显示，东阿阿胶旗下独立滋补品牌“燕真卿”燕窝，现有干燕窝、即食燕窝、鲜炖燕窝三大系列产品。
有报道显示，东阿阿胶对线上线下的燕窝产品有所区分，线下批发价与零售价相比，毛利均在40%以上。值得一提的是，今年4月3日东阿阿胶在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持围绕“阿胶+”“+阿胶”进行产品开发与拓展，阿胶燕窝是重点拓展方向之一。
片仔癀推出了滋补系列燕皇世家即食燕窝，资料显示，相关生产厂家福建省燕皇世家食品有限公司成立于2016年和片仔癀保健食品有限公司建立战略合作伙伴关系，共同推出“片仔癀滋补系列·燕皇”燕窝产品。
根据弗若斯特沙利文报告显示，按零售额计，燕窝产业的市场规模以27.2%的复合年增长率由2017年的人民币129亿元增长至2022年的人民币430亿元，并预期于2027年将达人民币921亿元，自2022年至2027年的复合年增长率预期将为16.5%。
不过，百亿燕窝市场也迎来更多新玩家。据《2021-2022年度燕窝行业白皮书》显示，近十年来燕窝行业的企业数持续增加，自2015年起到2019年，燕窝注册企业数量激增，其中2018年新增数量最多，达1556家。
本次燕之屋香港IPO募资金额将用于研发活动，以扩大公司的产品组合及丰富公司的产品功能；扩大及巩固公司的全渠道销售网络；加强公司的品牌建设及营销推广工作；加强公司的供应链管理能力；加强公司的数字基础设施；用作营运资金及其他一般公司用途。
每一个创匠都有自己独特的梦想
欢迎转发朋友圈，转载请务必联系，感谢阅读。
推荐阅读
500VC+社群机构成员单位：IDG、软银中国、红杉资本、赛富基金、高瓴资本、淡马锡、祥峰资本、腾讯投资、招商局创投、大钲资本、高榕资本、君联资本、晨兴资本、经纬中国、启明创投、愉悦资本、今日资本、联创永宣、真格基金、中金资本、华映资本、创世伙伴资本、达晨创投、纪源资本、戈壁投资、北极光创投、钟鼎资本、源码资本、浙商创投、东方汇富、联想之星、平安创投、中兴合创、复星、中信资本、紫辉创投、景林投资、普华基金、毅达资本、五岳资本、贝塔斯曼、盛世投资、蓝驰创投、光速中国、中国文化产业基金、梅花创投、海尔资本、云峰基金、华创资本、金沙江创投、 盛景母基金、华盖资本、光控众盈等2千家知名投资机构8400余名专业投资人建立合作。(排名不分先后）
（知识星球500VC正式开通，业务交流撮合，投资干货资料分享，社群扩展人脉三位一体，定期拆书分享，欢迎大家快速扫码）
500VC+社群产业成员单位：阿里巴巴集团战投部、腾讯集团投资部、汤臣倍健集团投资部、北汽产业基金、字节跳动投资部、海澜集团投资部、贝壳集团投资部、温氏集团投资部、老窖集团投资部、腾讯云投资部、美菜投资部、人民网创投、天津泰达集团投资部、红星美凯龙集团战投部、京能集团战投部、泰格医药集团投资部、中国电子投资部、国家航空产业基金、58产业基金、传音控股集团战略投资部、顺丰投资、百度资本、九牧王集团投资部、金山办公投资并购部、易鑫集团投资部、用友集团战投部、光大控股股权投资部、同方投资、德邦物流集团战投部、华润创业基金、科大讯飞集团投资部、保利资本、蚂蚁金服集团战投部、碧桂园集团战投部、顾家集团战略投资部、安妮股份战投部、平安财智投资、新奥基金、一汽投资、博彦科技集团投资部、VIVO集团投资部、平安创新投、好未来教育集团战投部等等超过500家集团战投部门同仁加入（排名不分先后）
500VC+创始人社群：
创始人及联合创人均可加入，我们全方位为您加速
欢迎更多有需求同仁加入500VC社群
  • 微信联系：yurenlvji
    （加好友请务必注明：单位、姓名、项目名称 符合科创板要求优先
继续阅读
阅读原文