查理·芒格去世，93岁巴菲特发声！

“

一项合理价格的伟大业务，要好于非常低价的普通业务。

查理·芒格去世

巴菲特发声

沃伦·巴菲特的黄金搭档、投资界传奇人物查理·芒格去世，距离其100岁生日只有一个月。

当地时间周二（11月28日），伯克希尔-哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明：投资天才、沃伦·巴菲特的得力助手查理·芒格去世，享年99岁。

声明称，芒格的家人在他去世当天不久将消息告知了伯克希尔·哈撒韦公司，他的后事已由家人处理。

芒格出生于1924年1月1日，距离他100岁生日只有一个月。二战爆发后，芒格从密歇根大学休学从军，战后进入哈佛大学法学院就读，在1962年投身投资界。在结识巴菲特后二人于1975年合伙经营伯克希尔-哈撒韦公司。年轻时的芒格热爱阅读，广泛涉猎各种学科，包括历史、科学、哲学和文学等。

除了是伯克希尔的董事会副主席，芒格还是一名房地产律师、《每日邮报》公司董事长兼出版商、好市多董事会成员。

得知芒格去世后，巴菲特第一时间悼念：“如果没有查理·芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔-哈撒韦就不可能发展到现在的地位。”

早年生涯

公开资料显示，芒格出生于1924年1月1日，生于1930年8月30日的巴菲特比芒格小6岁，两个人都出生在美国内布拉斯加州奥马哈市。

在职业生涯的早期，芒格是一名律师，但他逐渐对投资产生了浓厚的兴趣。他与巴菲特的相识改变了他的人生轨迹。

依据芒格的传记《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》（简称《穷查理宝典》），两人1959年在当地一个晚餐会上相识并一见如故。

后来多年共事中，虽然两人住处相距2400多公里，但频繁通电话和写信。巴菲特说，但凡有重要的投资决定，他都会打电话征求芒格的意见。两人志同道合，开始共同投资，并于1965年创建了伯克希尔·哈撒韦公司。

在巴菲特看来，投资的道路上对自己影响最大的人，第一个是巴菲特的老师、被誉为“华尔街教父”的本杰明·格雷厄姆，第二个就是芒格。

1977年，巴菲特在接受采访时回忆说：“我们的想法如此相似，简直令人毛骨悚然。”“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人。”巴菲特称赞芒格拓宽了他的投资策略，从青睐陷入困境的低价公司、希望从中获利，转向关注质量更高但价格偏低的公司。

此外，巴菲特还多次谈到芒格对他在投资领域的启发，他称：“查理把我推向了另一个方向，而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货，这是他思想的力量，他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会贫穷得多。”

2018年，巴菲特告诉CNBC的贝基·奎克：“在我们认识的整个时间里，我们从未发生过争吵，现在已经快60年了。”“查理·芒格给了我一个人可以送给别人的终极礼物。他让我成为了一个比其他人更好的人……随着时间的推移，他给了我很多好建议……因为查理·芒格，我过上了更好的生活。”

投资传奇

在职业生涯中，芒格不仅取得了丰厚的投资回报，还将其“价值投资”原则推向全球投资界，并常因抨击美国金融界的许多不当行为登上新闻。1978年至今，芒格一直担任伯克希尔副主席一职。自芒格加入的45年间，伯克希尔的市值从1000万美元猛增至近7500亿美元（约合5万多亿元人民币），飙涨超过7.5万倍。

而他与“股神”巴菲特跨越半个多世纪的友情，也是投资界的一段佳话。

1972年，芒格说服巴菲特同意伯克希尔以2500万美元收购See's Candies，尽管这家加州糖果制造商的年税前收入只有约400万美元，这一转变的早期例子就说明了这一点。自那以后，该公司为伯克希尔创造了超过20亿美元的销售额。

截至2022年3月2日，芒格持有的股票价值约为21亿美元，到2023年初，他的总净资产约为25亿美元。

据路透社报道，芒格自1978年以来担任伯克希尔董事会副主席。他更愿意置身幕后，让巴菲特代表公司出面。关于自己对公司所做贡献，芒格总是轻描淡写。不过，巴菲特对他赞誉颇高，说他推动自己改变早期的价值投资策略，避免了投资发展潜力有限的平庸企业，而是专注投资有潜力的优质企业。

日后更为国人所熟悉的比亚迪案例，同样来自芒格的意见主导。

2008年，芒格告诉巴菲特“我们必须投资比亚迪”，芒格表示，王传福是“爱迪生和比尔·盖茨的结合体”，既能解决技术问题，又能有效管理企业。同年，伯克希尔全资投资子公司西部资本以8港元每股的价格买入2.25亿比亚迪港股股票，成为比亚迪第四大股东，最终实现了令人惊叹的巨大回报。

“未来20年中国前景比任何经济体都好”

今年5月，被誉为全球投资界“春晚”的伯克希尔年度股东大会在巴菲特的老家——内布拉斯加州奥马哈市召开，除去中午一个小时的午餐时间，92岁的巴菲特和99岁的芒格总共回答了5个多小时的问题。这也是芒格明确最后一次参加股东大会。

芒格就如何在快速变化的环境中保持成功向价值投资者提出了建议：“习惯于收益减少”“给你机会的是其他人做傻事”，巴菲特说：“人们会做重大且愚蠢的事情，他们这么做的原因，在某种程度上是因为他们比我们刚开始时更容易获得资金。”

芒格在回答投资者提问时表示，让世界上最聪明的人从事财富管理对文明是有害的，我们不需要那么多财富管理经理。

芒格说道：“我现在看到的这些财富管理人，我真的非常不喜欢他们的所作所为，我不想任何人进入这个行业，我觉得因为有他们，这个世界变得很疯狂。”

回答关于人工智能未来的问题时，巴菲特和芒格都持怀疑态度。

芒格表示，你如果去到中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且其使用率真的非常高，“所以我觉得机器人的使用将会在全球越来越多，我自己对于其中的一些炒作是感到有困惑的，特别是像人工智能，我觉得现在用人其实挺好的。”

在投资中国方面，芒格一向比巴菲特更加乐观。就在一个月前的10月29日，99岁高龄的芒格在播客首秀中对中国的经济作出了高度预期。芒格表示，未来20年，中国经济几乎比任何其他大型经济体都有更好的前景。芒格指出，中国的龙头企业比任何其他地方的巨头都更强大、更好，而且价格便宜得多。因此，他很愿意在投资组合中“承担一些来自中国企业的风险”。

此外，在回答“你如何将他（王传福）同埃隆（马斯克）和特斯拉进行比较？”这一问题时，芒格说，王传福比马斯克更擅长实际制造东西，王传福是一个“狂热分子”，知道如何亲自动手制造东西，所以他更接近本源。

他还评价比亚迪创始人王传福是“天生的工程师”，“他有工程学博士学位，当他看到别人的零件后，他可以制造出来。”

查理·芒格的十大投资箴言

在国内，很多投资爱好者是通过引进的《穷查理宝典》《芒格之道》等书来系统地了解芒格的理念。《穷查理宝典》提到的一些观点也被满怀热情的股民奉为圭臬。比如，在自己的能力圈内投资；集中投资而不要买过多的股票；用“生态”思维深度分析公司；选择成长性好、股价合理的伟大企业而不是股价超低的普通企业；找出那些能将竞争优势筑成“护城河”的企业。

尽管被称为巴菲特的“左膀右臂”，但芒格却有着自身鲜明的个性和投资风格。巴菲特由于深受其导师本杰明·格拉汉姆的影响，早年愿意以足够低的价格投资任何业务和公司，而芒格却更愿意专注于那些他认为非常卓越的业务，即便是以相对较高的价格投资。芒格最著名的一句名言是：“一项合理价格的伟大的业务，要好于非常低的价格的普通业务。”

查理·芒格的十大投资箴言

1.我这辈子遇到的聪明人，没有不每天阅读的，没有，一个都没有。

2.要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。

3.不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。

4.大多数人都太急躁，担心太多。成功需要非常冷静和耐心，但在机会来临时也要有足够的进取心。

5.最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好。

6.多谈谈你的失败历程、少吹嘘你的成功经历，这样对你好。

7.什么事往简单处想，往认真处行。

8.有两种错误：一是什么都不做（看到机会却束之高阁），巴菲特说这叫“吸吮手指的错误”；二是本来应该买一堆堆的东西，但我们只买了一眼就能看到的药水瓶。

9.聪明人也不能免于过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。

10.很多智商高的人是不好的投资者，因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要冷静、自律，亏损和不幸轻而易举，同样不能被狂喜冲昏了头脑。

来源 | 《商学院》杂志综合自每日经济新闻、环球时报、澎湃新闻、第一财经、证券时报、中国新闻周刊、新华社