奢侈品电商龙头Farfetch Ltd.本周成为时尚行业焦点。
公司在陷入创始人José Neves联合投行试图私有化后，迅速宣布取消三季度业绩会和业绩发布，同时撤销全部指引。
这意味着目前该公司的业绩非常糟糕，此前的预期将不能实现，以及私有化正在进行的可能性非常大。
消息公布后Farfetch Ltd.股价周三狂跌54%跌成仙股，尽管过去两个交易日有所反弹，但目前市值仅仅只有5亿美元。
对Farfetch Ltd.股价打击的不仅仅是市场消息，还有公司的股东、最亲密的合作伙伴历峰集团的表态，历峰表示对Farfetch Ltd.没有投资义务、不会参与传闻中的私有化并密切关注事件进展，因为历峰与Farfetch Ltd.关于Yoox Net-a-Porter SpA的交易尚未完成，Farfetch Ltd.完全可能通过私有化更改交易协议。
所以Farfetch Ltd.无论业务还是资本市场的前景都非常不妙。
虽然Farfetch Ltd.目前没有实质性破产，但是无论突然不发业绩、取消指引，还是最终潜在的低价私有化，都让公司的信誉破产，虽然公司管理及创始人已经一直饱受诟病，但走到如今这一步等于完全公开摆烂。
再来看看Farfetch Ltd.现金流情况，即使在疫情冲击下电商最好的2020年，Farfetch Ltd.的自由现金流都没有转正，只有运营现金流勉强转正，但随后的2021年和2022年加剧恶化，完全抵消了2020年成果。
还有债务问题。二季度业绩公布时，公司的长债约9.20亿美元，现金和现金等价物5.76亿美元，前两个季度现金和现金等价物减少了7.88亿美元。所以Farfetch Ltd.流动性明显遭遇困境。
二季度业绩公布后，已经有投资网站的投资者分析公司可能在2023年面临破产。
当然，这里的破产只是一种手段，不是大众理解的破产清算。就是Farfetch Ltd.未来仍然可能会继续运营，但是经历债务重组和再融资后，股权结构会发生巨大改变，包括京东、阿里巴巴和历峰等主要股东可能会离场。
最坏的结果一定是破产期仍无人接盘，那就面临清算。
早在去年12月，我们就曾直播讨论过Farfetch Ltd.的商业模式，一年时间不到，就开始要讨论这个公司的潜在破产问题。
唏嘘的一年。
请预约12月3日晚上8:30。
无时尚中文网2023年最后一次直播，创始人唐小唐\Stella将和大家一起聊一聊Farfetch的问题。
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