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除了房地产！其他都在复苏了！20231116
作者：齐俊杰看财经
昨天公布了好多的数据，对市场走势都有重大影响，我们先看国内的经济数据，本来在PMI、出口和物价数据倒转之后，大家已经不对国内经济做太多期待了，但是昨天还是给了一定的惊喜。
首先，工业增加值同比增长4.6%，高于市场预期的4.5%，也高于上个月的3.6%，也就是说工业依旧在稳步复苏当中，出口并没有对我们的工业造成太大的影响。最大的亮点在于，汽车产业，增加值同比增长10.8%，带动效应明显，也是6月以来同比最高。手机产量和计算机产量也出现了明显的增长。也就是说，整个高端制造现在非常红火。不但没有出现减速，反而在大幅增长。这其实正是我们追求的结构性调整的结果。而在传统产业方面，上游也很好，比如有色金属冶炼，增加值12.5%，也非常强劲。像纺织就比较差了，只有2%，所以同样是工业，方向不同，感受会截然不同。未来政策发力，财政扩张， 也还会继续推动工业复苏，中美缓和，对于汽车，工程机械，手机，计算机这些高端制造行业，也还有带动效应。
再看消费，10月社会消费品零售总额同比7.6%，也是高于市场预期，上个月只有5.5%，那么能说消费完全复苏了吗？这个也要理性看待，主要是去年基数比较低导致的。去年这时候，我们还都在家里坐月子。而从两年复合增速来看，甚至还要低于8-9月份的水平，明显表现较好的细分项是，餐饮恢复势头明显，同比增长17.1%，成为主要的拉动力，主要跟十一长假出行有关。然后就是汽车卖的也不错，10月乘用车销售203.3万辆，环比+0.7%，同比+10.2%，其中新能源汽车零售约76.7万辆，环比2.7%，同比增长37.5%。从1到10月份，网上零售额来看，也增长了8.4%，其中吃穿用三大类，分别增长11.3%、7.6%、8.2%。可见大家把更多的钱都花在了吃上。
第三，就是固定资产投资，基建，制造业，都还好，增速回落，但依旧是正增长。大家最关注的就是房地产，2023年1-10月，房地产开发投资累计同比-9.3%，比前值-9.1%还要差，10月数据是-16.7%，形成严重拖累，开工，施工和竣工，分别是-21.2%、-27.8%、13.4%，也就是说，除了保交楼影响下的竣工还不错，其他都惨不忍睹。商品房销售面积和销售额1-10月累计同比分别为-7.8%和-4.9%，也比前值都要低。可以说这是史上最惨的一个房地产行业的金九银十。最近二手房东的态度也逐渐发生了一些变化， 开始逐渐接受了降价抛售的现实。
总体来看，国内经济数据，比想象当中的要好一点。除了房地产，各行各业也都在有序复苏当中，房地产下降最猛烈的时候可能已经过去，但持续低迷并没有缓解。而且还是在一个金九银十当中。未来几个月，房地产数据，可能依旧会形成经济的拖累。影响经济复苏的斜率，所以财政发力，主要可能就要解决这一块问题，特别是，保障房，城中村，先得把存量的东西盘活。否则经济的压力会依然存在。房地产就好比一个废弃的火车头，原来他是中国经济的主要动力所在，但现在却挂在后面成为了重大拖累。现在政策也在频频发力，目的肯定不是再拉房价，而是要稳住房地产的投资。不能让他崩盘。也就是说，下一步要用保障房托着他，直到经济复苏，结构调整完成为止。但大家要知道，保障房也是供给，保障房越多，其实对于房价就越是不利。所以不要对房价再有太多幻想。早点接受现实，会降低你很多损失，房子和股票不一样，股票是只有波动风险，未来他会涨回来的，但房子你错过一个买家，很可能就会面临绝对损失的风险。
再看看美国方面，昨天晚上又公布了一个数据，美国10月PPI同比上升1.3%，远低于预估值1.9%，环比也下降了0.5%，这就证明美国通胀，开始进入加速下行，或者超预期下行，另外就是，美国零售数据开始变差，那么美联储加息的基础基本就已经不存在了。
昨天美股表现还比较克制，主要是因为前一天晚上反应过于激烈了，但是纳斯达克金龙指数，却再次大涨，这个主要反映的是香港印花税下调的消息影响， 而昨天大家也看到了，恒生指数和恒生科技指数，纷纷暴涨4%。这就是多重利好影响后的结果，1是国内经济有条不紊的复苏，特别是消费有起色，2是美元美债降下来了，人民币升值，海外资本开始回流，3就是印花税的事件驱动，所以港股的弹性十足。未来市场反弹，仍将延续。好消息也会越来越多，大家耐心等待。
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