金融口联合定调！未来这些方向会形成财富洗牌

金融口联合定调！未来这些方向会形成财富洗牌  20231118

作者：齐俊杰看财经

今天是周六，但是按照惯例，周五出了重要的事情，我们还是要加班解读一下，昨天晚上，金融口的部委，人民银行，金管局，证监会联合召开金融机构座谈会，目的就是进一步落实之前的中央金融工作会议的相关精神。其中有这么几个关键点。

首先，明确提到，要落实好跨周期和逆周期调节的要求，着力加强信贷均衡投放，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长，央行还明确表示，运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导金融机构增强信贷增长的稳定性和可持续性。而且还提出了3个要求，要盘活存量，提升存量贷款使用效率、优化新增贷款投向。啥意思，说白了就是要明牌放水，最近很长时间其实都没有看到央行关于管好货币总闸门的表态了吧，反而是各种强调，要逆周期调节，要信贷投放，所以不要看现在的货币已经挺多了，但是依旧不满意，因为信用通道仍然堵塞，存量没有盘活，货币效率也不高。就好比说，您家的浴室，现在花洒不太行，下一步一要进一步加大水流，另外还得换个加压花洒。货币到信用的通道越是不通畅，压力就要越大。到目前为止M1仍然没有企稳回升，所以央行肯定不会罢休。在汇率无忧的状态下，降准降息，各种宽松放水，是必然的方向。从昨天晚上人民币的变动来说，现在海外市场，对于国内经济政策比较敏感，也就是说更看重的是经济复苏的预期，而对利率和放水已经不敏感了，估计央行后面的动作就会越来越大。那么这个十有八九也会带来矫枉过正的效果，就跟美国一样，放水一时爽，通胀之后看情况再说。或者说的更直白一些，现在央行需要通胀预期，去对抗通缩风险。而通胀之后，必然是资产升值，存款贬值。

其次，对于房地产方面，从供需两端综合施策，保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，优化调整个人住房贷款政策，着力稳定房地产市场，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。还要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。注意这里说的是房地产市场，绝不是房价，下一步的重点就是给房地产企业提供稳定的融资，不能让他们都暴雷，然后积极化债，盘活资产，把更多的资金投向保障性住房建设，今年不是开工和施工不行吗，下一步就要用保障房的开工和施工，稳定宏观表现。但是大家要明白，保障房他也是房子，通过保障房稳定开工和施工的同时，也会大幅度的增加市场供给。会把刚需接到另外一个服务器里面去，那么也就意味着商品房这个服务器里的底层需求消失。会不会造成釜底抽薪的效果，不知道！一些老破小，总价低的刚需上车盘，可能风险会更大。也就是说，未来我们会看到一个情况，房价持续回落，市场没有流动性，但是房地产的固定资产投资数据出现明显改善。这个大家要分清楚，所谓房地产新模式，就是新开个服务器。把玩家分流。从而达到总量上平衡的状态。而绝不是让老服务器里的玩家，还会到炒房的状态。

第三，就是化债，配合地方政府稳妥化解存量、严格控制新增，与融资平台开展平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，合理降低债务成本、优化期限结构，化债怎么化，其实之前就给大家讲过，分三步，找一部分人承担损失，一部分重组，第三部分就是通胀，现在大量工作组已经开始工作，先把债务性质理清，而这里面但凡有一点不合规的东西，基本就都属于自行承担损失的部分，说的再简单点，只要有夹心层，可能就要自负盈亏了。也就是说，通过某理财机构发的固收理财，然后投资到某融资平台赚取高息的，就很危险了，工作组会审查，你这个在哪备案的，手续齐不齐，有一点瑕疵就完了。所以这一刀，可能会让很多的富裕家庭一夜返贫。比如之前的某系理财暴雷事件，好多都是自融，还有一些地方金交所的手续，这些都只能自行承担损失。接下来，是重组，把一些优质资产拿出来，然后重新包装，重新估值。重新授信。这步很关键，也是化债工作能否成功的关键，目前启动的特殊再融资债，基本就都是干这个的。最后就是等待央行的通胀配合。