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这两天发生了很多事情。99岁的著名投资人，巴菲特的搭档查理芒格去世了。一天以后基辛格也去世了。
也就在这两天，拼多多发了财报，财报好的夸张，增长超过了30%，然后，拼多多的股价暴涨，两天之内，就超越了阿里巴巴。
拼多多的市值超越阿里巴巴，无疑会是中概股历上很重要的一个里程碑。毕竟拼多多只有电商，而阿里巴巴，还有云计算，还有文娱，还有菜鸟，还有很多很多。
要这么计算的话，拼多多的市值，早就超过阿里巴巴电商部分很久了。拼多多悄无声息成为了事实上的中国电商老大哥，已经很久了。
这又让我联想到了查理芒格去世前，最后一次非常著名的投资--买入阿里巴巴。
查理芒格这辈子从来都没来过中国，但是他在10多年前对中国有一次非常成功的投资，投资的企业是比亚迪，给他带来了难以想象的回报。
也许是惯性思维吧，查理芒格决定投资阿里巴巴。
从2020年底蚂蚁金服上市失败，查理芒格开始建仓阿里巴巴，建仓的价格大概在230美元一股，比阿里巴巴最高价跌去了超过25%。
然后阿里巴巴跌到170，查理芒格继续买入，阿里巴巴跌到130，查理芒格继续买入。到最后，查理芒格拿着60万股的阿里巴巴股票，均价超过170的样子，但是股价已经来到了100附近。
而今天，查理芒格钟爱的阿里巴巴，只有75美元一股了。别人有没有机会回本我不知道，对于已经离开这个世界的查理芒格来说，这辈子阿里巴巴应该都是亏本了。
按理来说，60万股，总持仓超过25%，这投资，绝对是大手笔了。但是为什么查理芒格这个投资界的老手，那套价值投资理念，低价分批买入，坚定的持有的方法，怎么就毁在阿里巴巴这里了呢？
阿里巴巴最近也公布了财报。说实话，财报的数字不难看，单纯财报来看，不应该公布财报以后大跌。但是，实际上股票大跌了。
有人说，这是因为伴随财报公布的，还有马云家族基金减持阿里巴巴股票的新闻。连创始人都没信心了，别人还有信心吗？
那么阿里巴巴为什么股价就是涨不起来呢？
网上有个大V讲了自己和几个互联网公司打交道，反馈bug的经历，说给拼多多反馈bug，上午反馈的，下午就修好了。
给阿里巴巴反馈的，如果不找对人，就各种推，就算找对人了，也给拖着。大V表示也能理解，毕竟，修bug在KPI里不重要。
这多多少少能反映一些问题。但我觉得这应该不是问题的全部。
股市是一个很神奇的东西，投资人看的永远都是未来的预期。那么未来的预期又怎么看呢？
中国市场就这么大，现在除非在犄角旮旯里面的人，大部分从一线二三线城市到农村，该上网的都上网了。阿里巴巴在国内应该不存在增量市场了。
那么接下来怎么办，阿里巴巴的选择是多元化，进入更多的领域，服务更多的行业。这行不行？也不是不行。

而在股市上表现更好的企业，不管是拼多多，还是资本市场看好的字节跳动，选择的是国际化。
不可否认，不管是TikTok还是Temu，在出海的各国市场，是真的能打，很厉害。字节跳动不在讨论之列，但是Tiktok的国际扩张之可怕，我想连马克扎卡伯格都只能出阴招了。这就说明问题了。
Temu在欧洲和北美那是降维打击，尤其是对美帝二三线城市和村子里的人，那简直是太便宜太友好了，还能一边玩游戏一边撸折扣，人性摸得妥妥的。
我不能说拼多多的国际化就没毛病，会一帆风顺。但是起码，从讲故事的逻辑来说，国际化这个大饼，全球大市场，如果做好了，增长这个故事，就能讲得很好听。
我们不能说阿里巴巴没有尝试过国际化，但是不可否认，阿里巴巴的主要业务，无论是电商还是云计算，在国际化这条道路上，在主要的市场里，一点声音都没有，显然不能算成功。
那么在国内增长见顶，国际化又不行的情况下，阿里巴巴的增长的故事在哪里？
查理芒格喜欢的是价值投资，是那种股价被低估，可以买入长持的。但是现在的美股市场的主流，貌似并不买账这套逻辑。

其实也不是今天不买账，2000年互联网泡沫破裂以后的微软，股价在Satya上台前差不多有14年，都没有怎么大的波动了。
如果你去看微软那些年的每一份财报，财报依然很好看，很赚钱，但是微软也没增长了，没增长了就没投资价值了。
微软为什么会翻身，当然本质来讲，还是云计算的成功，Azure虽然是亚马逊之后做的，但是Office变成了Office365的SaaS服务这是神来之笔。
而最近AI的故事来了，增长的故事又可以讲起来了，微软显然也是狠狠的吃到了这波红利。
所以和拼多多比起来，在中国国内的存量市场里，阿里巴巴被消耗，在国际化这条路上，Temu高歌猛进，但是我们却看不到老牌阿里巴巴的攻城略地，那么，拼多多的市值超过阿里巴巴，不也是一样的道理吗？
就像我们之前说的中国电车三股，蔚来理想小鹏，走到今天，真正成功讲出增长故事的，只有理想。
查理芒格肯定是个伟大的投资家，留下了很多名言，但是每个人都有历史局限性，有自己的惯性思维。查理芒格90多岁高龄大刀阔斧买入阿里巴巴，是不是有很多跟着他买的人都套牢了呢？那这些人应该怎么看查理芒格？晚节不保？？

阿里巴巴也是个伟大的企业，但是最近几年应该也坑了不少散户投资者，尤其是在海外的中国人，这应该怪阿里吗？
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