一周前，旧金山会晤，从双方的声明来看，基本与我们上次的分析文章《中美旧金山会晤能谈成什么》预测的一致，主要声明的共识还是在气候、全球健康、芬太尼管制这些方面。另外，就是在沟通协调方面中美的民间交流进一步恢复，军事政治上边的沟通渠道有些机制方面的改变，相较之前顺畅些。
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陪我的国一起逆袭
今天我们想讨论的是，从中美的会晤，以及双方的态度来看，中国强调的仍然是双方协调发展，避免对抗，而美国的态度其实是有些强硬的。美国国务卿在会晤后，竟然明确讲拜登处于强势地位，当然这是有点吹牛，自吹自擂的意思。不过，在美国如此需要中国的合作，甚至有些有求于中国的大背景下，仍然以如此强势立场同中国谈判，一方面说明美国的傲慢不讲理以外，另一方面客观的讲，中国在中美关系中，仍然是敌强我弱的局面，特别是对于资本市场的投资者而言，看着波澜壮阔的美股走势，不免对于A股还是比较失望的。
这本质其实还是体现出，美国现阶段的国力仍然是世界第一等的存在，而这种国力体现在包括国际政治、军事、文化、舆论、经济等各个方面，这是中国在崛起的过程中，不得不面对的客观实际情况。当然从我党成立以来，新中国建国以来，一直也面临的是个敌强我弱的局面，所以目前面临的中美之间的竞争，对于中国而言也算是正常开局，对于未来我们还是很有信心的。
今天，跟以往不同，不去diss美国的各种问题，客观的分析下，支撑美国国力的核心因素之一强劲的经济实力，为什么美国经济今年韧性很强，体现在哪些方面，以便大家做到知己知彼。
一、疫情以来美国经济所展现出来的韧性
自２０２０年的疫情以来，美国的日子不算好过，面临的严峻事态，天灾人祸可谓是接踵而来的，我们认为最主要的问题，主要是两点。第一是在社会治理层面的无效化。第二是严重的通货膨胀。
第一社会治理层面的割裂
美国自建国以来标榜的就是三权分立，两党轮流掌权以达到政治上的平衡。不过自从特朗普上台以来，美国的社会矛盾包括种族矛盾、左右矛盾、社会阶层的穷富矛盾愈演愈烈。这些矛盾在疫情席卷美国以来，不断发酵。零元购、黑命贵运动、两党斗争愈演愈烈，甚至出现了特朗普支持者占领国会的奇葩情况。美国的社会体现了极其割裂的情况，美国两党的社会治理也呈现出失效化的趋势，政客毫不顾及国家利益，互相斗争、欺骗，美国整个政治体系乌烟瘴气。修个铁路调研都要5年、修个厕所需要三年、这本质就反映出了美国现阶段的在社会治理方面的无效性。
而这种无效性在今年甚至有更加严重的倾向。因为两党对于债务上限的反复斗争，美国政府都要关门两次了，甚至部分导致了穆迪等评级机构因此降低了美债的评级。而经过4天15轮选举，164年来最“难产”众议长麦卡锡，在干了不到一年后，因为两党激烈的斗争，被炒鱿鱼了。这都在说明美国的党政问题越来越严重，社会治理层面的有效性在不断的下降。
第二严重的通货膨胀
疫情以来，美国通过发行天量的国债，释放了天量的流动性，造成的后果就是历史级别的通货膨胀。食品价格、住房价格大涨，而美国人并没有太多的储蓄习惯，面对食品、住宅价格的上涨无数美国中下阶层出现了吃不起饭、流浪街头的情况。据美国《时代》周刊近日报道，随着包括扩大儿童税收抵免在内的“安全网计划”的终止、持续不断的通货膨胀和生活成本上升，美国人口普查2022年最新数据显示，美国贫困率出现了历史上最大的一年增幅。
数据显示，目前有12.4%的美国人生活在贫困之中，比2021年的7.4%有所上升。儿童贫困率也从前一年的5.2%上升到去年的12.4%，增长了一倍多。虽然，美国衡量贫困率的标准比较高，但是无可争议的事实是，疫情后，美国无家可归、返贫的的人口数量是极其惊人的。这也是为啥在本次旧金山APEC会议前，市政府需要专门组织人员上街打扫粪便、管理流浪汉、清洁街道的原因，返贫已经严重到对于美国的城市面貌带来极大影响地步了。
而通货膨胀不仅仅对于美国人民带来了极大的影响，相对应的因为通货膨胀，美国不断加息，高额的资金成本也对美国的实体经济带来了极大的影响，不仅仅是企业贷款的意愿下降，发展意愿下降，就连美国的银行也出现了批量倒闭的情况，对实体经济的影响极大。
据《华盛顿邮报》报道，硅谷银行、签名银行和第一共和银行的关闭，都涉及超过1000亿美元资产。这3家银行的资产总额已经超过了2008年关闭的25家银行的资产总额，这意味着，2023年美国银行关闭的规模是近年来最大的。2008年倒闭的银行资产规模为3736亿美元。而到目前为止，年内已有3家大银行破产，总资产达5485亿美元。即使算上2009年破产银行1709亿美元的资产，2023年的情况仍比2008-2009年危机期间还要糟糕。
面临严重的社会治理以及通胀带来的各种问题，2021年起全球的投资者对于美国的经济以及资本市场都非常的悲观，美国的资本市场也从2021年11月起出现了30%以上的跌幅。不过，从最近的情况看。美国二季度、第三季度的经济数据显示出美国的经济极具韧性，复苏的力度大超预期。
美国第二季度实际GDP按年增长2.4%，增幅超越一季度的2%，远远超出市场预期的1.8%。通胀数据也显著放缓，美联储最为关注的PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓.私人投资增长5.7%，拉动GDP增长约0.83个百分点；而第三季度，美国的环比年化增长竟然高达4.9%，是今年第二季度的两倍多，剔除通货膨胀，同比增长2.7%，GDP总量为6.92万亿美元，加上前两个季度，总量已经超20万亿美元，达到20.27万亿，这个总量级别的增长是超过中国的，要知道之前大部分时候，中国的经济总量增量是超过美国的，导致网上部分恨国党，甚至发出了美国经济再次崛起，中国再也赶超不了的无聊论调。
诚然，从经济数据上看，无论是从消费、进出口、投资等各个方面，美国经济确实在2023年体现出了很强的韧性。经济增长重回高速（相对美国的经济体量）、通胀较快速的下降、失业率降低、劳动市场强劲，股市以及房地产等资产价格上涨，更重要的是这都是在全球经济萎靡、美联储疯狂加息的背景下达到的。
面对这些强劲的经济数据，市场甚至有了“好的像假的一样的论调。”虽然，美国今年在经济数据的统计上，确实有些小心思，比如在统计失业率、就业的时候，将长期不工作或者没有工作意愿的人不纳入统计范围内。在统计通货膨胀时，将顽固的房租比例降低，增加二手车等价格下降的较快的比例等。数据确实是有点粉饰的。
不过，总体而言，美国经济确实在2023年确实是体现出了很强韧性。要知道，在2020年后美国面对的是社会治理的持续失效，政治斗争已经完全无视国家利益，党争严重；接近恶性的通货膨胀、人口大量返贫；国家内部人种之间的矛盾愈演愈烈；贫富之间的差距快速拉大；社会层面枪击、毒品泛滥；利率大幅上升，企业贷款意愿下降；银行体系风险发酵，出现小银行批量倒闭；
在这种没有天时、没有地利、没有人和的情况，而美国经济今年却异常强劲，甚至出现了许久未见的增量（有通胀的因素）超过中国的情况，在如此逆风的大背景下显出了很强的韧性。这也得到了全球的投资者以及资金的认可，美国股市今年走势几乎是全球首屈一指的存在。
这使得全球经济分析学者大跌眼镜，也让人不禁好奇，美国经济为什么能在今年显现出如此的韧性？秘密在哪里？这将是我们要讨论的重点。
首先需要理解美国的经济结构。根据美国2022年的GDP数据，采用日历与季节调整规则，以“官方和私人的投资、消费、净出口”为构成要素的支出法核算标准为例：美国2022年GDP总量为254627亿美元。其中，私人消费支出总额为173572亿美元，占据美国GDP总额的68.17%；美国联邦、地方政府的消费支出总额为35911亿美元，占据美国GDP总额的14.1%——消费总体占比82.27%。
也就是美国经济的核心其实是消费，是完全由内需推动的经济，而居民消费又占据了其中的主体，所以只要美国能够维持住居民以及政府的消费能力，美国经济理论上就可以无视任何全球经济的波动，保持增长。
这也是过去10年，美国不断去工业化，但是经济反而能够增长的核心原因，也是过去在疫情肆虐，通胀高企，社会治理失效的情况下，美国经济仍然能够较强增长的核心原因，即美国家庭以及政府保持了较为强劲的消费能力。
而如果进一步拆分数据的话，可以发现，美国居民以及政府只要保持消费能力，连实物都不需要。
美国居民的消费支出中，商品消费在2022年为59413亿美元，占美国GDP的比例为23.33%。而美国居民的服务消费支出金额高达114158亿美元，占GDP比例为44.83%——几乎是实物商品消费的2倍，也就是说美国居民的消费中，服务消费即医疗等不需要实物的消费就占据了美国经济的半壁江山。这有多神奇呢？即美国人民以及政府只要有消费能力，连实物都不需要有，就靠服务，就能稳住经济的半壁江山。
所以进口多了少了啊、俄乌打仗啊、政府治理效能减弱啊，只要美国人有钱消费，连实物都不用，就可以支撑美国的经济。
而与其他国家不同，美国人口的消费能力还不怕贫困，中国常年将脱贫作为头等大事，而美国似乎没有相应的烦恼，在新冠期间，美国人口的大量返贫似乎并没有对经济造成影响，对美国整体的消费能力也没有太大的影响。
这其中除了美国政府无差别发钱（后边会细谈）的原因外，最主要的原因其实是美国的人口增量结构。
根据美国2022年的数据，2022年美国新增的移民人数为100万人，而除开移民每年到美国工作、学习的人数更是在几百万人以上，所以每年美国实际新增的具有消费能力的人口至少在几百万以上，而且这些人都有极强的工作以及消费能力。
所以虽然美国每年都有几百万人陷入绝对的贫困，但是却也有大量的具备工作能力、消费能力的移民人口的涌入，填补了空缺的消费。
这一方面可以理解为什么美国的人口返贫的问题并没有影响美国的经济数据，另一方面也可以理解，美国对于贫困问题为何极其的冷漠，乃至于开APEC峰会，旧金山才象征性的清理清理以解决市容市貌的问题。
这种每年新增大量贫困人口，但是确又能保持经济强劲的看似不可能的问题就是这样解决。
另一方面，如果进一步的拆分美国私人消费的经济数据可以发现，之前我们指出美国居民的服务消费支出金额高达114158亿美元，占GDP比例为44.83%，而这其中的的大头主要是居住、医疗、金融和保险这三个部分。
而居住、医疗、金融和保险，这三大私人服务消费支出占美国GDP比例合计为27.65%，将近GDP的三成，占美国私人消费总支出比例为40.56%。这一方面在说明美国经济比较虚而不实，也在另一方面说明，在美国哪怕不想消费、没钱消费也需要借钱消费。
房子要租吧，不然睡大街；身体不舒服要去看医生吧，总不能一直硬抗；保险这些得交吧，其实不想交也不行，部分保险是强制性的，而且美国的医疗成本，不买保险，生病估计得穷死。所以，就算美国人没钱消费、不想消费，还不算吃饭这些，上述三项消费，也基本把钱包掏去一半了。
综上可以理解，美国虽然面临通胀、社会治理失效，但是只要美国人有消费能力，能维持一个强劲的消费，美国经济就会非常有韧性。而即便有人口返贫，去睡大街，这部分人口的消费能力也会完全会被包括移民、工作以及学习的新人口所顶替。而只要不选择睡大街，还想有一丝的尊严，即便想节省、不想消费也不行。住房、医疗、金融保险每个月就能让钱包见底。
这就是美国经济结构、人口结构、消费结构能够支撑美国经济走强的核心原因之一。不过，我们还是想强调，这是美国经济的韧性，不是美国人民经济的韧性，还是太残酷了。
在理解了美国经济结构对于美国经济的推动作用后，想理解美国经济韧性极强的原因，更需要理解的是美国的货币霸权或者说金融霸权。我们在前文中提到，只要美国居民以及美国政府能够维持较强的消费能力，美国经济就可以维持经济的韧性。
那如何维持美国居民和政府的消费能力呢，答案就是印钱、发钱。疫情期间美国政府的“撒钱”政策，为美国民众创造了超过2万亿美元的超额储蓄，成为美国经济复苏的重要弹药库。而美国在疫情期间的撒钱方式可谓是各种各样。最有名的撒钱事件就是在疫情的时候通过的《英雄法案》，补贴总额为3万亿，每一个符合条件的人都可以获得1200美元的现金补贴，其中包括儿童等，同一个家庭最高可以获得6000美元。
不仅如此，美国还有至少三条相关发钱方案，比如每个月经济收入低的群众，只要年收入不到12万的美国人就能获得每个月2000美元的补贴，也包括家庭孩子在内，最高3个孩子。也就是说贫困家庭一个月可能可以直接领10000美元。另一个方案同样是紧急救济方案，年入收入不到13万的单身纳税人，每个月可以获得2000美元，年收入少于26万的夫妻每个月可以领取4000美元，包括每个孩子可以领取500美元，上限为3个孩子。第三个方案则是按照季度发钱，每个人在每个季度可以获得2000美元。
初步统计的话，美国在过去1-2年，疫情期间美国政府向普通民众发的钱，总计约5万亿美元，人均超过1.5万美元，这还不算助学贷款暂免等金融方面的支持。
综上，可以很简单的理解美国居民以及个人在过去一年消费能力很强，维持了美国经济较为强劲的增长的核心原因了，那就是美国政府拼命的印钱，发钱。
这真是，我上我也行，花钱谁不会啊。
而美国之所以可以印钱，发钱，然后用这些纸，就可以得到世界的认可，用这些纸换取中东的石油、南美的矿产以及中国工业系统辛辛苦苦的物美价廉的工业产成品。本质就是因为美国掌握了货币霸权。美国经济之所以能够保持强劲的最主要的原因就是在美国的货币霸权、金融霸权下，美国用信用就能全世界吸血，以维持其较为强劲的经济增长。
而同样在疫情期间乱发钱的欧洲，无论怎么发钱，经济也不见太大的起色。这就是货币霸权的力量，也是这个世界残酷的现实，在美元霸权体系下，美国就站在全球经济结构的顶端，凭借极小的代价就可以获得极大的收益，而一旦出问题，比如说发钱发的太多造成了通胀，就需要全球一起来承担的这种极不公平的经济循环体制，但是不可否认的是，美国在货币霸权、金融霸权的支撑下美国经济在疫情后体现出了极强的韧性，这也是我们在文章开头提到的，美国经济能够体现出极强的韧性的最本质原因之一。
当然，美国的货币霸权的形成有历史的必然性，在历史上美元霸权也起到过积极的作用，它与美国的军事霸权、科技霸权、文化霸权息息相关，鉴于篇幅的原因，不在这里详细展开，以后再详细分析，各位读者能够理解美国经济之所以能够在今年维持很强的韧性，让人眼前一亮，最主要的支撑就是美国的货币霸权，而我们每一人其实都为了美国在这种霸权下的经济增长买单了即可。
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