报告摘要
（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年11月19日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为25亿元，前一周IPO规模为27亿元。
二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流入。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行14亿元，两融融资上升161亿元，南下资金净流出19亿元，北上资金净流出50亿元，重要股东增持26亿元，交易费用91亿元。
2023年11月（截至11月17日），北上资金净流出43.53亿元。上周净流入行业前五名是通信、计算机、电子、汽车、医药生物，净流出行业前五名是非银金融、电力设备、银行、传媒、交通运输。
2023年11月（截至11月17日），南下资金净流入191.35亿元。当月净买入个股前五为中芯国际、中国平安、中国生物制药、药明生物、百济神州。
恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、金融业、资讯科技业、工业、公用事业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、保险、半导体、资讯科技器材、工业工程。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.0%，前一周为8.6%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.2%；上周机构资金流出186亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁461亿元，前一周限售股解禁223亿元，预计本周限售股解禁473亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放11110亿元。上周投放逆回购17610亿元，有12500亿元逆回购到期，逆回购净投放5110亿元。上周MLF净投放6000亿元。
信用货币派生：2023年10月，M1增速1.9%（前一期2.1%）；M2增速10.3%（前一期10.3%）。2023年10月新增社融1.85万亿元（前一期约4.13万亿元），金融机构新增人民币贷款0.74万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率上行居多。上周SHIBOR隔夜利率上行18BP，R001上行22BP，R007上行22BP，DR007上行17BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变。
国债市场：上周1Y国债收益率下行11BP至2.12%，10Y国债收益率上行1BP至2.65%，期限利差上行12BP至0.53%。
●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年11月19日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资：上周IPO规模为25亿元，前一周IPO规模为27亿元。
 (2)重要股东增减持(A股整体)：上周重要股东增持约26亿元。上周减持规模前五的行业为银行、医药生物、房地产、公用事业和纺织服装。
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为14亿元，前一周新发基金规模为71亿元，上周新发基金规模下降。
(4)两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为15861.24亿元，上周两融融资上升161亿元，前一期两融融资上升231亿元，上周两融规模上升。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出50亿元，前一周净流出80亿元。截至2023年11月17日，2023年11月北上资金净流出43.53亿元。上周净流入行业前五名是通信、计算机、电子、汽车、医药生物，净流出行业前五名是非银金融、电力设备、银行、传媒、交通运输。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出19亿元，前一周净流入171亿元。截至2023年11月17日，2023年11月南下资金净流入191.35亿元。当月净买入个股前五为中芯国际、中国平安、中国生物制药、药明生物、百济神州。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、金融业、资讯科技业、工业、公用事业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、保险、半导体、资讯科技器材、工业工程。
(7)交易费用: 上周为91亿元，前一周为100亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为7.0%，前一周为8.6%。
(2)日度换手率：上周为1.0%，前一周为1.2%。  
(3)机构资金流向：上周机构资金流出186亿元，前一周机构资金流出239亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁461亿元，前一周限售股解禁223元，预计本周限售股解禁473亿元（以2023年11月17日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放11110亿元。上周投放逆回购17610亿元，有12500亿元逆回购到期，逆回购净投放5110亿元。上周MLF净投放6000亿元。
信用货币派生：2023年10月，M1增速1.9%（前一期2.1%）；M2增速10.3%（前一期10.3%）。2023年10月新增社融1.85万亿元（前一期约4.13万亿元），金融机构新增人民币贷款0.74万亿元（前一期约2.31万亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率上行居多。上周SHIBOR隔夜利率上行18BP，R001上行22BP，R007上行22BP，DR007上行17BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变；
国债市场：上周1Y国债收益率下行11BP至2.12%，10Y国债收益率上行1BP至2.65%，期限利差上行12BP至0.53%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行1BP，信用利差下行2BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.60%至7.25。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年11月20日
分析师：
李学伟：SAC执证号：S0260522070010
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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