文：海投全球，ID：Haitou-Global
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图：AP
继11月初发布2023年第三季度财务报告后，巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公司在11月中旬又发布了第三季度美国股票持仓报告。
报告显示，该公司在第三季度继续净卖出美国股票，在现金规模再创历史新高的同时，仅买入了少量股票。
“清仓动视暴雪、通用汽车、强生、宝洁等七只美国股票”
数据显示，第三季度伯克希尔哈撒韦的美国股票组合总价值约3,133亿美元，持有45家公司，较第二季度减少3家，总价值减少约349亿美元。前五大持仓的集中度高达79%。
伯克希尔哈撒韦第三季度美国股票持仓
来源：13F；海投全球整理
按股票价值排序，伯克希尔的前五大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙。苹果的持仓占比从二季度的51%小幅下降值50%，仍远高于2022年第四季度的39%。持股数915,560,382保持不变，但由于股价波动，总价值从大约1,776亿美元跌至约1,568亿美元。
美国银行、美国运通和可口可乐的持股数也都与二季度持平，但由于股价波动总价值有所下降。雪佛龙的持股数从二季度的123,120,120股减少至110,248,289股，持仓占比从5.6%小幅升至5.9%。
除了雪佛龙，伯克希尔还减持了惠普、怡安集团(AON)、亚马逊、管理保险公司马克尔公司，以及生命和健康保险提供商Globe Life。
伯克希尔哈撒韦在第三季度清仓了七只股票，分别是通用汽车、动视暴雪、工程塑料生产企业塞拉尼斯、强生、宝洁、联合包裹运送服务公司，以及食品制造商亿滋。该公司在前两个季度就在持续减持通用汽车和萨拉尼斯，动视暴雪则在第三季度被全部售出。
巴菲特投资动视暴雪主要看重了并购套利机会。此前他曾透露，他的两位投资副手特德•韦施勒（Ted Weschler）和托德•库姆斯（Todd Combs）分别于2021年10月和11月以平均每股77美元的价格首次入股动视暴雪。在2022年1月微软宣布收购动视暴雪的计划后，巴菲特开始大手笔买入，押注微软最终可以完成这笔交易。
目前伯克希尔哈撒韦的投资组合相对于标普500指数仍然相当偏重科技、能源、消费必需品和金融。尽管减持了雪佛龙，但该公司仍然看好能源，在能源股上的投资超过330亿美元。西方石油的持仓占比在第三季度从3.8%升至4.6%。伯克希尔目前控制着西方石油公司25.9%的流通股。
截至2023年9月30日 来源：GLENVIEW TRUST；BERKSHIRE HATHAWAY；BLOOMBERG；海投全球整理
“手握巨额现金，巴菲特三季度仅小幅买入17亿美元股票”
根据13F报告，伯克希尔哈撒韦在第三季度并未大规模购买新股票或增持现有股份，不过在11月初披露的10Q业绩报告显示，该公司在该季度买入了17亿美元的股票，并卖出了70亿美元的股票，净卖出价值53亿美元。
今年以来伯克希尔哈撒韦一直净卖出股票，一季度和二季度分别净卖出104亿美元和79.8亿美元，到三季度一共净卖出近237亿美元。大幅抛售股票推动了该公司现金持有量的大幅增长。
在第三季度末，伯克希尔哈撒韦持有的现金规模达到1,572亿美元，较二季度末增加近100亿美元，今年以来一共增长了约290亿美元。
BRK现金持有量
来源：Financial Times
由于13F报告不包括国际股票，因此新买入的股票可能是国际股。有人猜测，由于伯克希尔哈撒韦正在抛售日元计价的债券，该公司可能正在大举买入日本股票。
伯克希尔哈撒韦在2020年8月首次披露买入了五家日本商社略高于5%的股份，这五家公司分别为伊藤忠商事株式会社(Itochu)、丸红株式会社(Marubeni)、三菱商事(Mitsubishi)、三井物产(Mitsui)和住友商事株式会社(Sumitomo)。今年4月，巴菲特透露已将这五家商社的持股比例增持至7.4%，并表示这些持股都是长期投资，伯克希尔有可能将持股比例进一步提高至9.9%。
参考资料
1.Forbes, Berkshire Hathaway’s Third Quarter 2023 Portfolio Moves

2.Financial Times, Warren Buffett’s Berkshire Hathaway sells stocks as cash pile swells to record levels

3.Investor’s Business Daily, Warren Buffett's Berkshire Earnings Rise; Cash Swells As Stock Sales Continue

4.Investor’s Business Daily, Warren Buffett's 'Favorite Child' Is Turning Into A Profit Driver Again

5.CNBC, Warren Buffett’s Berkshire Hathaway cuts Activision stake as Microsoft deal inches closer

6.13F Filing
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