超级数据周来袭！市场成败在此一举

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超级数据周来袭！市场成败在此一举 20231113

作者：齐俊杰看财经

上周市场的表现不太好，就涨了一天，然后就一直走势比较弱，但周五收盘之后传来好消息，中美两国高层会晤敲定，这就意味着中美之间的关系将发生重大转机，可惜这个重大利好，率先反应在了美国股市上。上周五晚上，美股大涨纳斯达克涨幅达到2%，而跟中国相关的，纳斯达克金龙指数和A50期货也都有不同程度的上涨。可见，中美之间的关系缓和，将非常有助于提升市场的风险偏好。而两国高层只要能见面，这个事就已经八九不离十。而且根据我们的了解，这次缓和的力度可能还会比较大。一些政策的调整，也会超预期。

到了即将开始的本周，将变得非常重要，甚至成败在此一举。

首先，上周五没有公布的央行金融数据，将肯定在本周公布，上周认为，周五公布社融，M1，中长贷十有八九会数据比较差，甚至不及预期，但是数据没有发布，这就又有所反转，大概率是因为央行觉得数据可能还不错，所以要放到开盘的时候公布，从而刺激市场行情。之前我们反复强调，央行的金融数据发布属于神出鬼没，他觉得数据好，就会在周前期公布，他觉得数据不好就是周后期公布，数据最糟糕，就是周五收盘后公布。所以这个数据本周值得期待，如果M1抬头的话，意味着信用宽松的通道打通了，将对市场构成重大利好刺激。

其次，我们还将在本周公布用电量数据，以及社会消费品零售数据，和10月规模以上工业增加值数据，这些都是重要的经济同步指标。特别是消费数据，上个月有所好转，看能否延续。从目前双十一的数据看，淘宝和京东两大平台的用词都是全面增长，齐创新高。似乎消费能力有所恢复。但这块，还需要未来两期社零数据的验证。

第三，美国方面，本周也将公布10月的CPI和PPI数据，全球市场会格外关注这个数据的变化，如果继续平稳，那么就是降息预期继续升温。如果又出现大幅波动或者反弹，那么鲍威尔可能又得站出来吓唬市场。当前鲍威尔手里其实已经没有牌了，但越是这个时候，越是要死鸭子嘴硬。很难让他在这个时候，释放降息预期。所以他能做中性表态，就算是对市场的利好了。

第四，欧盟方面，将公布第三季度GDP和就业人数季度变化数据，但欧盟现在也已经加息加不下去了，他们比较直接的表示，目前的货币政策收紧，严重影响了经济。让他们陷入到了零增长的情境当中。欧盟经济明显放缓，甚至对未来做出悲观的预期，应该是大概率事件。

综合来看，本周的大事非常的多，而且还都比较关键，中美缓和将有利于制造业，有利于出口，但欧美经济放缓，又会对出口形成压力。国内经济现在反而成为关键，从数据上来说。目前的复苏没有斜率，啥意思，就是缓过来了，不再下滑了，但是也没见好，只是原地维持。这对于大家的信心，是有所消磨的。

那么政策为什么不持续发力，其实也是再等海外的东风，希望等到国际环境彻底缓解之后，再进一步的发力。特别是美元美债的金融环境，现在对国内市场非常不利，但这个并非国内政策能够解决，所以只能通过外交手段想办法化解。而在国际金融环境有所改变之后，国内政策才更好发力，也才能够四两拨千斤。降准降息，也才更有空间。所以最关键的，还是中美关系，缓和的程度。从目前看，气氛烘托的足够到位了，就看最后一锤定音了。

从市场本身来说，最坏的时候已经过去，现在正在躺平等待救援当中，市场情绪有所恢复，但依旧不稳定，市场正处于过河的关键期，需要有更加猛烈的政策和利好消息推动。如果能过河成功，将至少完成一级火箭行情的估值修复，二级火箭能否连续启动，就还要看业绩是否复苏，经济是否反弹。而业绩这块，将面临一个巨大的空窗期，所以经济数据变成了重要的抓手。就目前看到的这些数据来说，尚不足以支持二级火箭的行情。所以还需要进一步的政策推动才行。

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