报告摘要
（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年11月5日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为35亿元，前一周IPO规模为12亿元。
二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行30亿元，两融融资上升98亿元，南下资金净流入79亿元，北上资金净流入6亿元，重要股东减持5亿元，交易费用89亿元。
2023年11月（截至11月3日），北上资金净流入75.85亿元。上周净流入行业前五名是电子、食品饮料、医药生物、基础化工、公用事业，净流出行业前五名是汽车、电力设备、传媒、机械设备、计算机。
2023年11月（截至11月3日），南下资金净流入40.09亿元。当月净买入个股前五为小米集团-W、药明生物、李宁、石药集团、舜宇光学科技。
恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、工业、金融业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、资讯科技器材、半导体、保险、工业工程。
投资者情绪：上周融资交易占比为6.4%，前一周为7.7%；上周日度换手率为1.0 %，前一周为1.1%；上周机构资金流出125亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁1022亿元，前一周限售股解禁922亿元，预计本周限售股解禁223亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放-9260亿元。上周投放逆回购18980亿元，有28240亿元逆回购到期，逆回购净投放-9260亿元。
信用货币派生：2023年9月，M1增速2.1%（前一期2.2%）；M2增速10.3%（前一期10.6%）。2023年9月新增社融4.12万亿元（前一期约3.12万亿元），金融机构新增人民币贷款2.31万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率不变，R001上行2BP，R007下行53BP，DR007下行33BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变。
国债市场：上周1Y国债收益率下行6BP至2.22%，10Y国债收益率下行5BP至2.66%，期限利差上行1BP至0.44%。
●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年11月5日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资：上周IPO规模为35亿元，前一周IPO规模为12亿元。
 (2)重要股东增减持(A股整体)：上周重要股东减持约5亿元。上周减持规模前五的行业为计算机、食品饮料、汽车、电气设备和传媒。
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为30亿元，前一周新发基金规模为24亿元，上周新发基金规模上升。
(4)两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为15468.54亿元，上周两融融资上升98亿元，前一期两融融资下降0.09亿元，上周两融规模上升。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入6亿元，前一周净流出4亿元。截至2023年11月3日，2023年11月北上资金净流入75.85亿元。上周净流入行业前五名是电子、食品饮料、医药生物、基础化工、公用事业，净流出行业前五名是汽车、电力设备、传媒、机械设备、计算机。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入79亿元，前一周净流入63亿元。截至2023年11月3日，2023年11月南下资金净流入40.09亿元。当月净买入个股前五为小米集团-W、药明生物、李宁、石药集团、舜宇光学科技。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、工业、金融业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、资讯科技器材、半导体、保险、工业工程。
(7)交易费用: 上周为89亿元，前一周为86亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为6.4%，前一周为7.7%。
(2)日度换手率：上周为1.0%，前一周为1.1%。  
(3)机构资金流向：上周机构资金流出125亿元，前一周机构资金流出49亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁1022亿元，前一周限售股解禁922亿元，预计本周限售股解禁223亿元（以2023年11月3日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放-9260亿元。上周投放逆回购18980亿元，有28240亿元逆回购到期，逆回购净投放-9260亿元。
信用货币派生：2023年9月，M1增速2.1%（前一期2.2%）；M2增速10.3%（前一期10.6%）。2023年9月新增社融4.12万亿元（前一期约3.12万亿元），金融机构新增人民币贷款2.31万亿元（前一期约1.36万亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率不变，R001上行2BP，R007下行53BP，DR007下行33BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变；
国债市场：上周1Y国债收益率下行6BP至2.22%，10Y国债收益率下行5BP至2.66%，期限利差上行1BP至0.44%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行2BP，信用利差上行1BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.05%至7.31。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年11月6日
分析师：
李学伟：SAC执证号：S0260522070010
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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