茅台提价20%，众说纷纭，那么茅台提价到底意味着什么？下面听二马道来。
首先，茅台提的是什么价？
茅台将针对经销商销售的飞天茅台提价，提了出厂价，提了20%，没有提建议零售价。茅台原先出厂价969元，提价后为1163元。经销商拿货价提高了，销售价不变。此事的本质是茅台薅了经销商的羊毛。
这个事对于部分以1499元（建议零售价）买茅台的人，（例如部分商超的VIP会员）没有影响；对于那些从经销商手里2800买茅台的人没有影响。
那么终端价格会水涨船高吗？不会。终端价格和茅台是否提出厂价无关，终端价格是基于茅台的供需定价的。最近两个月，需求稍显乏力，茅台的终端价格有小幅小降。
很多人认为茅台提价有增加通胀，控制通缩的意味，这其实是站不住脚的。
一方面终端价格不受影响；其次，经销商被薅了羊毛，收入下降。
茅台提价是否对五粮液和泸州老窖有拉升作用？没有。能够对五粮液和老窖有拉动作用的是茅台的终端价格，而不是出厂价。如果茅台的终端价格能够提升到3200元，这个时候，五粮液和老窖可以水涨船高。在茅台终端价格不变的情况下，五粮液和老窖只能继续在千元档苦苦支撑。
另外，茅台提价对于茅台净利润的增幅有多大呢？其实也不大。
茅台酒有两个销售渠道，一个是自营渠道，一个是经销商渠道。这些年自营渠道一直在稳步提价。而且幅度不低；经销商渠道，茅台维持了出厂价969不变，同时也锁定了经销商渠道的销量，大致1.7万吨。
1.7万吨，对应了3400万瓶酒。在提价20%的情况下，茅台酒的收入增加 0.34*969*0.2/1.13 = 58.3亿（1.13对应了13%的增值税，969元出厂价包括了增值税）。
考虑消费税及所得税等，对应的净利润约为40亿。考虑到在对经销商出厂价提价的情况下，茅台也会同步提升针对商超份额的出厂价。这次提价毛估估为茅台带来50亿的净利润提升。
在不考虑这次提价的情况下，茅台今年的净利润估计为746亿（按照19%的净利润增速测算）。今年还有两个月，提价导致今年净利润为754亿。因此提价对于明年的净利润增幅为6.6%（50/754）。
那么茅台为什么选择只提升经销商渠道的出厂价？因为这是阻力最小的提价行为。
无论出厂价是969还是1163（969*1.2），都只是从经销商丰厚的利润（2800-969 = 1831）中分出了一小块。对于经销商来说， 是可以接受的，也是不得不接受的。同时这个行为也迎合股东的诉求，特别是为地方债头疼的贵州省。
不动1499出厂价，则不会导致1499元买酒人群的反弹。
二马点评：
对于20%的提价不必过度解读，不过我还是满意的。至少今明两年20%的净利润增速有保证了。
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