报告摘要
（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年10月29日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为12亿元，前一周IPO规模为21亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行24亿元，两融融资减少0.09亿元，南下资金净流入63亿元，北上资金净流出4亿元，重要股东减持19亿元，交易费用86亿元。
2023年10月（截至10月27日），北上资金净流入-373.46亿元。上周净流入行业前五名是基础化工、交通运输、公用事业、钢铁、建筑装饰，净流出行业前五名是食品饮料、电力设备、家用电器、计算机、银行。
2023年10月（截至10月27日），南下资金净流入175.11亿元。当月净买入个股前五为中国移动、中国海洋石油、汇丰控股、美团点评-W、建设银行。
恒生一级行业净买入前五名为金融业、资讯科技业、能源业、电讯业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、石油及天然气、其他金融、保险。
投资者情绪：上周融资交易占比为5.9%，前一周为7.9%；上周日度换手率为1.2%，前一周为1.0%；上周机构资金流出49亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁922亿元，前一周限售股解禁2319亿元，预计本周限售股解禁1022亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放14200亿元。上周投放逆回购28240亿元，有14540亿元逆回购到期，逆回购净投放13700亿元。
信用货币派生：2023年9月，M1增速2.1%（前一期2.2%）；M2增速10.3%（前一期10.6%）。2023年9月新增社融4.12万亿元（前一期约3.12万亿元），金融机构新增人民币贷款2.31万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率下行28BP，R001下行67BP，R007下行61BP，DR007下行22BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变。
国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至2.28%，10Y国债收益率上行1BP至2.71%，期限利差上行4BP至0.43%。
●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年10月29日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资：上周IPO规模为12亿元，前一周IPO规模为21亿元。
 (2)重要股东增减持(A股整体)：上周重要股东减持约19亿元。上周减持规模前五的行业为非银金融、医药生物、机械设备、房地产和电气设备。
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为24亿元，前一周新发基金规模为15亿元，上周新发基金规模上升。
(4)两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为15370.49亿元，上周两融融资下降0.09亿元，前一期两融融资上升13.30亿元，上周两融规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出4亿元，前一周流出240亿元。截至2023年10月27日，2023年10月北上资金净流入-373.46亿元。上周净流入行业前五名是基础化工、交通运输、公用事业、钢铁、建筑装饰，净流出行业前五名是食品饮料、电力设备、家用电器、计算机、银行。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入63亿元，前一周净流入36亿元。截至2023年10月27日，2023年10月南下资金净流入175.11亿元。当月净买入个股前五为中国移动、中国海洋石油、汇丰控股、美团点评-W、建设银行。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为金融业、资讯科技业、能源业、电讯业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、石油及天然气、其他金融、保险。
(7)交易费用: 上周为86亿元，前一周为79亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为5.9%，前一周为7.9%。
(2)日度换手率：上周为1.2%，前一周为1.0%。  
(3)机构资金流向：上周机构资金流出49亿元，前一周机构资金流出381亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁922亿元，前一周限售股解禁2319亿元，预计本周限售股解禁1022亿元（以2023年10月27日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放14200亿元。上周投放逆回购28240亿元，有14540亿元逆回购到期，逆回购净投放13700亿元。上周国库现金定存净投放500亿元。
信用货币派生：2023年9月，M1增速2.1%（前一期2.2%）；M2增速10.3%（前一期10.6%）。2023年9月新增社融4.12万亿元（前一期约3.12万亿元），金融机构新增人民币贷款2.31万亿元（前一期约1.36万亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率下行28BP，R001下行67BP，R007下行61BP，DR007下行22BP，贷款市场报价利率下行20BP，3个月同业存单收益率保持不变；
国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至2.28%，10Y国债收益率上行1BP至2.71%，期限利差上行4BP至0.43%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行1BP，信用利差上行6BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.02%至7.32。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年10月30日
分析师：
李学伟：SAC执证号：S0260522070010
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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