平静的周末后！将迎来超级央行周！一因素成关键！

平静的周末后！将迎来超级央行周！一因素成关键！20231031

作者：齐俊杰看财经

上周市场，表现出了绝地反击，一方面我们通过汇金出手，稳定住了市场情绪，另一方面也超预期的提高了预算上限，推出了万亿经济刺激计划，再加上本已经启动的特殊再融资债，我们称之为中国版QE起航，汇金治标，刺激计划治本，标本兼治之下，我们终于走出了独立行情，特别是周四周五，在美股连跌两天的情况下，我们反而强势翻红。上周算是走出了4连阳，汇聚了不小的人气。而在周五晚上，美国股市也出现了止跌迹象。

周末消息面上还是比较平静的，虽然周五有消息说，社保基金理事会看好市场，将坚定价值投资理念不动摇，未来将继续在服务国家战略、助力资本市场稳健发展中实现保值增值。还汇报了一下成绩，社保基金成立23年来，累计投资收益约1.66万亿元，年均收益率7.66%。于是让人浮想联翩，是不是社保要加大权益资产的配置比例了？根据我们的了解，这个其实就是喊喊话，不会有太多的动作。社保的配置大多数都是被动的平衡，也就是说，他如果持续下跌，权益资产比例下跌了，他就会卖掉固收资产买入权益资产，如果反过来权益资产持续上涨了，权益比例超标了，他就会减下来。很少会主动去择时。当然，我们看到的社保操作都是不断买入的，是因为他的资产基数还在不断扩大，现在还是交社保的人，大于取社保的人的状态，所以每月每年都有新的资金进来，于是他就不断地再买入权益资产。熊市里买的就会更多。总体来看，社保的长期投资回报水平，就是一个偏债混的水平。所以他很难在这个时间点，大幅投入股市。所以提振信心的作用更大，下场直接买不了太多。

10月份就剩最后两天了，目前沪深300还跌了3.45%，想改变3月连阴，估计有点困难，自打724稳增长，要活跃资本市场，提振投资信心以来，股市非但没涨，反而跌去了12%，创业板更惨反而跌去了17.7%。这肯定是一个不正常的反映，政策恐怕也没想到，这场仗开局打成这样。所以后面才会持续发力，得拿出点真东西才行，市场是比较有个性的，从来不惯着谁，领导也不例外，光喊话没实质性东西，就会不断地下跌，直到逼出你的真金白银为止。

从这周来看，有这么一些大事，我们叫做超级央行周，全球央行都会在这周进行表态，先是10月底，日本央行发布利率表态，接着就是英国央行，最后是美联储，目前来看，美联储大概率还是会按兵不动，11月加息的概率很低，连续暂停两个月之后，美联储很可能就已经结束加息了，虽然鲍威尔可能还会喋喋不休的表明他的鹰派立场，并继续用高通胀要加息，或者维持高利率的表态来吓唬市场，降低市场未来降息的预期，但是现在这套把戏的边际效用已经开始递减。甚至已经有不少人开始怀疑，美国经济数据造假。这周末，木头姐就通过社交媒体发声，说美国政府统计数据似乎并没有反映出经济的疲软程度。许多公司都公布了令人震惊的疲软收入。联合包裹(UPS.N)目前在美国的快递量增长不如2007-2009年。在连跌近两年之后，上个季度又下跌了约11%。而马斯克回应称：“有意思”，马斯克之前也提到过类似的说法，他曾表示，与美联储相比，他拥有的数据才是反映经济形势的实时状况，这让他能更好地了解了当下经济领域真正在发生的事情。马斯克此前还表示，如果美联储继续加息，美国经济将经历“严重衰退”。所以可见美联储的预期管理，可能也快玩不下去了，宽财政，紧货币的宏观政策，让美国经济出现了很多的乱象。甚至衰而不退，美债利率持续高涨，遭遇到了债市危机，他们也很难维持下去。

所以大家都到了临界点，下一步最重要的就是中美高层对话，能解决美国问题的，只有中国，能扭转国内经济预期的也只有美国。所以现在都很难受的时候，就有短暂合作一下的基础。中美之间的微妙变化，将会有助于提升整个市场的风险偏好。推动估值修复的行情展开。周末刚出的，中美之间的航班数量从每周48班提升到70班，是一个很积极的信号。