全球热战不断，中美突然相向？下周五年一次重磅会议召开，聚焦哪些问题？

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边江| 作者

价值线导读

全球多地区正热战不断！

以色列加大地面进攻，印度军队向巴基斯坦开火，拜登下令对叙利亚境内发动空袭，缅北多地爆发激烈战事……

近日，中国外长7年来首次正式访美，王毅与布林肯两次会谈：为实现中美元首旧金山会晤共同努力。

作为A股的投资者，太累！真的是眼观四路，耳听八方：宏观到全球局势、中美关系走向、国内经济数据、货币政策、产业政策等等；中观到各个行业技术突破、发展进程、景气度变化；微观到各个上市公司的经营情况、财务数据……然而，最后很可能依然交出亏损答卷。

有消息称，中国下周一至周二在北京闭门举行5年一度的全国金融工作会议，此次会议是由中国领导层、金融监管机构及银行家一起聚焦讨论解决金融风险。A股，会如何表现？

全球多地热战，中美相向？

无视联合国大会关于停火的最新决议，以色列继续对加沙地带实施空袭和地面打击。以色列总理内塔尼亚胡28日晚在新闻发布会上说，随着27日晚以军更多地面部队进入加沙地带，以军针对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的“第二阶段战争”已经开始。

除以巴以战争正在加速之外，最近全球不少局部地区冲突不断。最近几天：

美军出动两架两架F-16战机，空袭叙利亚境内伊朗伊斯兰革命卫队的军事目标。

印度无人机侵入巴基斯坦被击落，随后印度军队向锡亚尔科特边界沿线的巴基斯坦哨所开火。

缅甸果敢民族民主同盟军在掸邦清水河、滚弄、腊戌等多个地方对军事部署区发动攻击。

伊朗也将军队动员了起来，突然开始了为期两天的大规模军事演习。

避险情绪升温之下，伦敦金现最新报价站稳了2000美元大关，本周涨幅达1.25%，本月涨幅达到8.51%。相比之下，中美这边形成了画风相反的一面。

应美国国务卿布林肯邀请，中共中央政治局委员、外交部长王毅于10月26日至28日访问美国。这是2016年2月以来，中国外交部长首次正式访美，也是今年6月以来，美国国务卿布林肯、财政部长耶伦、总统气候问题特使克里、商务部长雷蒙多、参议院多数党领袖舒默、加州州长纽森等多名美国高级官员和政界人士先后访华后，中国高层官员首次专程访美。

据环球网报道，此次中美两场会谈，加起来时长3小时，中美外长谈了2小时，拜登与王毅畅谈了约1小时，主要内容是热点地区安全和中美关系。

根据白宫的声明，在美国总统的椭圆形办公室，拜登与王毅外长畅所欲言。拜登强调，中美都需要负责管控两国关系中的竞争，并维持双方沟通渠道通畅。此外，中美需要站在一起，联手应对全球性挑战。

一些积极的信号也随之出现。当地时间10月27日，美国交通部发布新通知称，自11月9日起，允许中方航司每周运营共计35班（1个往返计算为1班）中美定期直航客运航班。若美方航司对等增加航班，则中美航班每周有望增至70班。中美航班票价或将进一步回落，据第三方出行平台显示，上海-洛杉矶的机票价格已经由年初的1.5万元，降至暑期1万元，9月为8000元左右，目前查看11月价格已降至7000元。

周末，还发生了哪些事？

1、易方达宣布2亿元自购旗下沪深300ETF

易方达基金今日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于近日运用固有资金2亿元投资易方达沪深300ETF。

2、北京将执行中成药集采新结果：平均降幅49.36%

北京市医保局近日发布《关于执行2023年全国中成药联盟采购中选结果有关工作的通知》，自10月31日起，本市医疗机构全面执行第二批中成药带量采购中选结果，其中，68个品规药品中选，中选品种平均降幅49.36%。本次集采中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品基本中选，可有效满足患者临床用药需求。中选药品涵盖复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素、接骨七厘、乐脉、脉管复康、脑安、藤黄健骨、香丹、心可舒、醒脑静、鸦胆子油、银杏达莫、振源15个类别。

3、对外经贸大学校长赵忠秀：全球半导体市场正在碎片化，将导致伤害创新、产能过剩

对外经济贸易大学校长赵忠秀在29日国际金融论坛（IFF）20周年全球年会上表示，2023年世界经济表现出一个新迹象——地缘政治紧张，全球价值链也呈现碎片化。在他看来，全球半导体价值链和市场的碎片化，有可能导致伤害创新、产能过剩等问题，甚至对当前非常有效的半导体产业模型产生负面影响。

4、本周股票ETF总份额增长209亿份，净流入资金约172亿元

在本周一中央汇金公司宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持以来，本周股票ETF市场总份额增长209亿份，净流入资金约为172亿元。截至最新数据，本周净流入资金最多的是沪深300ETF，易方达、华泰柏瑞、嘉实、华夏基金等四家公募旗下沪深300ETF净流入资金总额就达155亿元。

科创50指数是另一重要方向，华夏、易方达旗下科创50ETF本周净流入超30亿元，为机构资金增持的另一大方向。创业板ETF、创业板50ETF合并买入超12亿元，也是资金流入较多的品种。

行业和主题指数中，恒生科技、医疗、证券、创新药、芯片等都是资金买入的方向。

5、中指研究院：前三季度全国法拍房挂拍量58.4万套创新高

中指研究院最新报告显示，根据中指法拍数据，截至2023年9月，2023年前三季度全国法拍市场挂拍各类法拍房源58.4万套，相比2022年前三季度的44.1万套增长了32.3%，法拍房市场供给端升温显著。挂拍量的大幅增加带动绝对成交量的提升，但成交率略有下滑。

五年一次重磅会议召开

A股，怎么看？

五年一次的全国金融工作会议将于下周举行，定调未来五年的政策基调。

有知情人称，此次会议是由中国领导层、金融监管机构及银行家一起聚焦讨论解决金融风险，当中最触目为房地产危机及地方政府融资平台债务攀升等问题。

2012年的会议聚焦产能过剩和地方债务，对钢铁、水泥、电解铝等进行了大幅减产。对地方债进行了一次全面审计，并在疫情前成功拉低中国负债对GDP比例。2017年的会议把目标指向房地产。目前，较多市场人士预计这次会议重点大概是经济复苏、地方债、地产。

下周四，美联储将公布利率决议。据CME“美联储观察”，美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为2.5%。到12月维持利率不变的概率为76.0%，累计加息25个基点概率为23.4%，累计加息50个基点概率为0.5%。

A股，怎么看？当前位置，市场上两种极端观点激烈碰撞，一种是强调超跌之后的机会，一种是强调长周期的风险和不确定；一种是买，一种是等。

乐观方面，如中信证券的最新策略：底部夯实，积极布局。

中信证券研报指出，11月，财政超预期发力加速推进经济修复进程，国内外的流动性影响因素开始缓和，汇金增持发挥的类“平准”作用显现，市场资金的风险偏好开始提升，市场底部已经夯实，修复行情正在临近，三阶段配置策略的第一阶段以顺周期防御为代表，已进入尾声，当前正进入以超跌成长修复为代表的第二阶段，建议积极布局科技和医药板块。

谨慎方面逻辑主要在于：这一轮股票下跌的核心逻辑就是经济遇到了问题，这次不同于15年杠杆式崩盘以后所发生的下跌，不是简单的交易结构的问题。

现在经济的三驾马车出口、投资、消费降速，827之后政策优化主要是在交易端改善，而股票未来向上的动能和空间是由企业的经营状况和未来的预期利润决定的，背后是经济复苏的逻辑。所以市场依然需要等待经济的复苏，或有明确能够看到能够扭转颓废趋势的政策组合拳出台。

本周，“3.7万亿”的落地似乎让经济增长的预期又占据上风，但有研究员称未来实际情况如何还不能提早下结论。单“化风险”和“结构性改革方案”会组合成四种不同的政策，也会出现四种不同的结果：

化风险趋于宽松，结构性改革方案能出：未来可期；

化风险趋于宽松，结构性方案还是模糊：这两年经济会朝着复苏的方向走，但力度有限，不久还会重走严厉去杠杆；

化风险更严厉，结构性改革方案能出：经历几年阵痛期后会好转；

化风险更严厉，结构性改革方案很模糊：通缩，货币政策的子弹会很快打光进入0利率困境。

同时，外部环境不确定性和挑战性都较大，市场最恐慌绝望的时间还没过去。现在首要任务还是避险和防守。