10000亿！大级别利好，来了！

10月24日，全国人大批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确将在今年四季度增发2023年国债1万亿元。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

历史上看，发行特别国债是非常少见的。历史上曾有3次发行特别国债。

1、1998年发行金额2700亿，目的：补充四大行资本金

2、2007年发行1.55万亿，目的：作为国家外汇投资公司的资本金。

3、2020年发行万亿，目的：用来抗疫。

基本上每一次都是在特殊时期（重大外生冲击）发行的。

这一次，中央财政将于四季度增发2023年国债10000亿元，并通过转移支付方式全部安排给地方。其中，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。

据财政部介绍，资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

所谓国债本质上是政府向市场借钱，然后用于消费、投资以及科教文卫等日常开支。它不会直接增加市场的资金总量，但在这时期发行特别国债意义重大。

第一，有效提升投资，增加国内市场需求。

根据统计局的数据，今年前三季度，社会消费品零售总额同比增长6.8%，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.1%，其中房地产开发投资下降9.1%。前三季度，货物进出口总额同比下降0.2%。

前三季度GDP增长基本是靠消费拉动，投资、出口的贡献度偏低。

现在这时候，如果要扩大内需，增加投资是关键。投资的主体又分为三大部分，一是居民部门，二是企业部门，三是政府部门。

目前企业和居民投资都偏保守，只要依靠政府投资去先行引导，然后撬动更多投资和消费。

举个例子：A是一家基建公司，竞得了政府5000亿的城市排水订单，有了这5000万，A就可以有足够的资金给员工发工资、发奖金，增加居民收入，进需扩大社会消费。另外，城市排水是大工程，A现在的人力资源不够用，需要扩员，那么又可以增加社会就业。

A公司排水需要采购对应的设备，A向B公司采购了500元的排水设备。B公司拿到500万，业绩开始有提升，增加了员工的工资福利，同时由于有源源不断的像A这样的订单，B的产能已不足，需要投资扩产，于是A又拿出了1000万去投资建新厂....

可见，发行特别国债并用于基建是起到四两拨千斤作用的。

第二，有效利用社会的存量资金

发行国债本质上是资金从企业、居民转向政府，本身不会增加总资金量，但是当下共赢的局面。

1、今年三季度住户存款增加2.51万亿，居民的存款热情依然比较高，消费投资的欲望不是很高。发行特别国债可以将居民、企业资金转向政府投资，有效地将社会闲置资金转化成投资，达到稳增长、稳就业的效果。

2、发行特别国债后必然增加政府部门的杠杆率，但目前政府部门加杠杆的空间还是很大的。目前政府部门（不考虑地方隐性债务）仍有加杠杆的空间，今年一季度，居民部门杠杆率是63.3%，企业部门是167.0%，政府部门是51.5%，

第三，可以稳定市场预期，增加投资者信心。

今年中国前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%，比预期的要好，实现今年5%的目标问题不大。但同时市场也有担心，今后政策利好支持的力度可能因此减弱。此次发行1万亿特别国债给市场派了定心丸，对于稳定股市楼市起到了举足轻重的作用。

此外，10月24日，上海金山区“定向松绑楼市政策”：上海金山出台新政，非沪籍人才社保满3年可购1套住房，购房资格调整为个人。

它传递了一线城市楼市松绑的积极信号。接下来，北京、上海、深圳等城市楼市限购松绑是值得期待的。

目前国内经济主要是有效需求不足，而投资就是核心，投资中又是以房地产投资为关键。上述两项政策中，一个是增加基建投资，一个是促进楼市回暖，最终对经济的影响肯定是立竿见影的。

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