本文截取自彭博终端“彭博中国图表手册Q3 2023”。基于彭博独家数据与分析，该手册以独家视角洞察并解读宏观经济、FICC市场、中资美元债、外汇、大宗商品等重要领域。如需阅读完整版手册，请扫描下方二维码。
彭博中国图表手册Q3 2023
主题涵盖：
  • 宏观经济
  • 股票市场
  • 利率市场
  • 中资美元债
  • 债券通
  • 外汇市场  
  • 大宗商品
内容节选
宏观经济
中国就业市场小幅回暖 8月份就业状况略有改善
8月份，中国就业市场略有改善，这与经济开始触底反弹的迹象一致。调查失业率从7月份的5.3%小幅下降至5.2%。出现这一改善是由于工业表现好于预期，而服务业--经济中的劳动密集型部门--的同比增长率也从7月份的5.7%回升至6.8%。国家统计局没有公布青年失业率。上一次公布的6月份青年失业率为21.3%。
美国家庭调查显示就业市场远弱于整体非农数据显示的水平
9月份非农就业人数增加33.6万（8月份数据向上修正为22.7万），高于市场普遍预估的17万。两个月净修正值为11.9万。家庭调查显示劳动力市场更加疲软，就业人数仅增加8.6万（前值为22.2万）。按非农就业数据编制方法调整后，家庭就业人数实际减少7,000人（上月为增加12.7万）。在9月份加入劳动力大军的9万人中（前值为73.6万人），8.6万人找到了工作，只有5,000人失业。这表明人们仍然可以相对容易地找到工作。
股票市场：IPO与AI热潮
中国或主导全球IPO市场，尽管监管机构持谨慎态度
彭博IPO功能汇编的数据显示，1月1日至9月22日期间，中国内地IPO市场募资规模达504亿美元，是美国的两倍多，占全球IPO募资总额的47%。尽管中国证监会8月表示，近期将放缓境内IPO节奏，重点稳定二级市场，但会继续支持"硬科技"公司在上交所科创板上市。长远来看，中国的IPO项目料将受益于旨在增加直接融资渠道的资本市场改革，以及那些原本可能在海外上市的企业的回国上市浪潮。
得益于国家政策支持，中国AI主题公司股并购交易量激增
人工智能行业因受到国家产业政策的重点支持，点燃投资者的热情。第二季度人工智能概念的中国科技公司并购交易量激增。整体的的复苏使年初至今的相关并购交易量超过2022年全年总量的两倍。
利率市场
融资需求高峰支撑 10 年期收益率下降
中国 10 年期国债收益率可能仍面临更多下行空间，根据我们的实际活动融资需求替代指标，中国 10 年期国债收益率已在上半年达到峰值，并可能呈下降趋势。
债券通
债券北向通日均成交额创历史新高 
债券北向通8月的日均成交额从7月的381亿元人民币进一步反弹至474亿元人民币的历史新高，交易单量也从7月的7,188升至8,833。8月，境外投资者通过债券北向通所持中国债券在中债登托管总量中的占比为20.06%，与7月基本持平。
外汇与商品
宏观情绪推动黄金购买热潮，境内外价差达多年来峰值
避险需求推动国内金价相对于离岸金价的溢价升至2016年以来的最高水平。2023年迄今，以人民币计价的国内黄金价格已上涨了约15%。国内黄金价格相当于每金衡盎司2,020美元左右，自9月中旬以来一直比国际市场价格高出5%左右。
碳抵消期货市场
碳抵消期货仍然低迷，截至八月份，CBL相关期货合约均有不同程度下跌，均价相较于7月份下降约15%。八月以来，价格虽有略微回弹，但上升动力不足与减半的成交量仍让碳抵消期货价格在收复失地的过程中较为挣扎。
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本文作者：
彭博中国区商品分析师 方卓凡
彭博中国区外汇分析师 韩士博
彭博中国区固收分析师 廖童瑶
彭博中国区股票分析师 胡潇楠
彭博亚太区技术分析专家 赵力（CMT, CAIA）
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